PDF《基建抬头支撑增长 铁路设备显著受益》

3、我们本周推荐以下小市值公司:新研股份、隆华传热、松德股份、南方 泵业. 我们本周继续推荐以下四家小市值公司.我们认为,这一批公司具有良 好的的成长基本面,在经过创业板中小板的估值调整,宏观经济严峻考验之 后,必将为投资者带来中长期的价值回报.另一方面,我们希望通过组合的 方式,化解市值偏小对于一些机构投资者带来的不便. 新研股份:公司发布中报,中期每股收益0.07元,符合预期.公司业绩历来 有较强的季节性,上半年业绩一般仅占全年10%-15%左右.上半年公司实 现销售的产品主要为征地机械和青贮收获机,增长情况维持良好,销量增长 了20%-25%.下半年将是公司主打产品玉米收获机的销售高峰.上半年已 有少量发货并实现收入,7-8月份将是发货高峰.从目前的情况来看,公司 的发货较为顺利,今年内蒙古等地增长较为良好. 此外,公司的辣椒机已经在新疆使用多年,产品逐渐成熟,去年销量21 台,今年有望销售30台以上,成为公司业绩新增长极.采棉机和打捆机等新 2012-08-12 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -

4 - 证券研究报告 产品客户使用反馈良好,公司今年推掉了订单,致力于产品的完善,明年有 望形成销售.公司新品性能接近国外产品,价格优势明显,进口替代空间巨 大. 我们认为公司所处细分行业仍处于快速成长期,玉米价格上升、种植面 积上升和机械化率上升带来的收获机需求快速增长.新产品逐渐贡献收益. 中亚出口空间巨大.我们预计公司2012-2014年EPS 0.56元、0.78元、1.12 元,维持 买入 评级.目标价16元,对应今年估值约28倍. 隆华传热:复合式蒸发冷却应用找准大市场,电力领域进展有望超预期.公 司的亮点在于复合式蒸发冷却技术在电力领域的进展有望超预期. 公司的核 心竞争力:蒸发冷业内首屈一指的工业工程项目数量和经验,对工业客户需 求的深刻理解、精准的定位和有力的市场营销.公司在3-4月合计公告电力 领域订单1.48亿,并不包括部分金额较小的电力订单.考虑到部分30万千瓦 以下机组新建订单和正在洽谈的60万千瓦机组改造订单, 下半年电力领域的 订单超预期的概率较大. 公司在山西的第一台60万千瓦机组改造定订单有望 在8月底建成投入使用,届时该项目的样板效用有望加速后续订单的落实. 年内电力业务收入贡献有望翻番.我们维持买入评级,12-14年EPS 0.

65、 0.

95、1.22元.目标价18-21元. 松德股份:公司转型新能源、 新材料装备, 主要为锂电池相关用膜、 光学膜、 光伏膜提供专用设备.传统烟标纸凹机稳步增长,扩大社会包装印刷;

塑凹 机出口提速.今年业绩弹性较大.12-14年EPS 0.

58、0.

83、1.03元,目标 价14.5元. 南方泵业:公司主力产品不锈钢泵技术国内领先,享受铸铁泵替代和进口替 代双重收益.自建渠道优势日益凸显,受经济波动影响小,增速稳定.无负 压供水系统将保持一定增长, 收购的长沙水利泵企业收益国家水利投资,

10 万吨海水淡化泵完成研发与制造,将受益国家对于海水淡化的大力推进.预 计全年仍将保持30%以上增速.12-14年EPS 0.

92、1.

19、1.4元,目标价23 元.

图表 3:上周机械板块涨跌幅榜 涨幅前五名 跌幅前五名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 周成交量(万手) 证券代码 证券简称 周涨跌幅 周成交量(万手) 300293.SZ 蓝英装备 50.69% 27.65 600960.SH 渤海活塞 -4.86% 44.54 002490.SZ 山东墨龙 47.33% 165.75 002459.SZ 天业通联 -1.93% 54.64 601313.SH 江南嘉捷 25.80% 25.72 300145.SZ 南方泵业 -1.48% 5.19 002647.SZ 宏磊股份 19.15% 18.07 000528.SZ 柳工 -1.14% 33.71 002509.SZ 天广消防 18.00% 24.72 300126.SZ 锐奇股份 -0.91% 4.20 资料来源:同花顺,光大证券研究所整理 投资组合 本周我们首推北方创业、中国南车、中联重科、康力电梯、鞍重股份,次推机 器人、新研股份、三一重工、中国重工、南方泵业. 大市值组合:中联重科、三一重工、中国南车、中国重工 2012-08-12 机械行业 敬请参阅最后一页特别声明 -