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10 月数据报告:空冰内 销疲软,黑电表现较好》2018.12.2 4《家电行业周报:10 月空调内销继续 下滑, 双11 空调降价意在消化渠道库 存》2018.11.25

5 《家电行业周报: 双十一大家电需求 疲弱,景气度回升尚待时日》11.18 6《家电行业周报:各企业采取措施, 以应对逐步加剧的行业竞争》11.11 [table_research] 报告撰写人: 陈曦 数据支持人: 陈曦 周衍峰 [table_page] 家电行业报告 http://research.stocke.com.cn 2/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 本周家电行情回顾

3 2.

11 月家用空调销量情况.5 3. 本周行业新闻.6 4. 本周公司公告.8 5. 风险提示.14

图表目录 图1:家电和沪深

300 指数走势对比

3 图2:家电细分板块涨跌幅.3 图3:家电和其他行业走势对比.3 图4:家电和其他行业 PE(TTM)对比

4 图5:家电板块涨跌幅前五名.4 图6:家用空调

11 月产量

921 万台,同比增长 0.3%5 图7:家用空调

11 月总销量

900 万台,同比增长 10.3%5 图8:家用空调

11 月内销

509 万台,同比下降 12.6%5 图9:家用空调

11 月出口

392 万台,同比增长 67.2%5 [table_page] 家电行业报告 http://research.stocke.com.cn 3/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 本周家电行情回顾 本周沪深

300 指数下跌 4.31%,家电指数下跌 3.78%.从家电细分板块来看,本周照 明设备下跌 3.00%,黑色家电下跌 3.08%,其他家电下跌 3.52%,小家电下跌 3.88%,白 色家电下跌 3.89%. 图1:家电和沪深

300 指数走势对比 图2:家电细分板块涨跌幅 资料来源:Wind,浙商证券研究所 资料来源:Wind,浙商证券研究所 从各行业本周涨跌幅来看,家电板块位列中信

29 个一级行业涨幅榜的第

23 位;

从 家电和其他行业 PE(TTM)对比来看,家电行业 PE(TTM)为12.46 倍,位列中信

29 个一级 行业排行榜的第

23 位,处于较低水平. 图3:家电和其他行业走势对比 资料来源:Wind,浙商证券研究所 -4.5% -4.0% -3.5% -3.0% -2.5% -2.0% -1.5% -1.0% -0.5% 0.0% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 农林牧渔传媒电力及公用事业通信钢铁有色金属计算机汽车纺织服装综合电力设备商贸零售轻工制造交通运输煤炭机械基础化工国防军工餐饮旅游电子元器件建材建筑家电非银行金融房地产石油石化沪深300 银行食品饮料医药[table_page] 家电行业报告 http://research.stocke.com.cn 4/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图4:家电和其他行业 PE(TTM)对比 资料来源:Wind,浙商证券研究所 板块个股涨跌幅方面,涨幅前五名:和晶科技+11.35%、奥马电器+8.04%、同洲电子 +7.09%、 金莱特+5.52%、 科沃斯+4.17%;

跌幅前五名: 雪莱特-10.50%、 珈伟股份-9.40%、 厦华电子-8.60%、万家乐-8.28%、海立股份-8.16%. 图5:家电板块涨跌幅前五名 资料来源:Wind,浙商证券研究所

0 10

20 30

40 50

60 国防军工农林牧渔通信计算机机械传媒电子元器件有色金属餐饮旅游电力设备医药综合食品饮料电力及公用事业纺织服装轻工制造基础化工石油石化非银行金融交通运输商贸零售汽车家电建筑建材房地产煤炭钢铁银行-15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% [table_page] 家电行业报告 http://research.stocke.com.cn 5/15 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2.

11 月家用空调销量情况 根据产业在线的数据,2018 年11 月家用空调产量

921 万台,同比增长 0.3%.从累 计数据看,2018 年1-11 月产量累计为