PDF《张传国 , ,陈晓庆》

10 美元的情况下, 碳交易可以降低 19% 的SHS 使用成 本[ 12].近年来, 随着中国逐渐成为世界上最具潜力的碳减排市场和最大的清洁发展机制项目供应 方, 其碳金融发展更加受到国内外学者的高度关注.Lewis(莱维斯)首先对于中国正在不断开展的 CDM 项目进行评估, 分析了中国和国际碳金融市场之间的相互联系, 并进一步指出应该如何利用国 际碳金融的发展来促进发展中国家的碳减排[ 13].另外, 随着中国国内越来越多的企业积极参与碳交 易, 而商业银行作为中国低碳经济快速发展的基本力量, 不仅可以促进碳金融衍生品的创新和风险规 避, 而且还可以为碳交易提供更好的金融服务, 因此 Shao(邵)和Rao(饶)在研究碳金融服务时认为 商业银行将成为支持中国碳金融快速发展的重要平台[ 14]. 对于发达国家或经济体, 碳交易体系的建立和碳金融发展政策的制定在经历了一段时间的争论 和探讨后, 已经开始逐步向更加灵活和统一的路径发展.这一新路径在国际碳金融市场上占据着主 导地位.近几年西方学者对碳金融发展的理论研究, 主要集中在以下几个方面.首先, 关于碳交易和 经济发展之间的相互作用和影响.McKibbin( 麦卡科宾)等学者应用基于多地区、 多部门的一般均衡 模型, 考察碳交易体系对经济体的潜在影响, 并分析国际贸易和资本流动对碳交易体系的作用[ 15]. 针对欧洲强行控制二氧化碳排放以及实施碳排放交易计划而引起的争论, Smale(斯梅尔)等学者认 为, 尽管碳交易会使钢铁和水泥等工业企业或部门损失一定的市场份额, 但总体上大多数参加交易的 部门都会从中得到好处[ 16].由于新排放权( 核证减排) 的产生大多与新技术的开发和运用有关, 因此 建立碳交易体系会不断激励清洁技术的创新和发展, 这对实现低碳经济具有长期意义.其次, 对于怎 样进一步优化碳金融体系的运作机制.Mathews( 马修斯)认为可以利用碳信用的主动性来补充碳排 放权交易的被动性.他反对 加速探索新技术会加重经济负担 以及 为开发低碳项目而花费的前期 资金难以筹集 等观点, 因为采用碳信用不仅可以为低碳项目提供资金支持, 而且还能够避免技术变 化带来的市场冲击[ 17].Keppler( 开普勒)和Cruciani(克鲁恰尼)通过分析电力需求和发电成本在各 行业之间的分布数据, 将EUETS 第一阶段(

2005 年―2007 年)的碳配额从免费改成拍卖方式, 并估 计其对各生产商产生的影响, 发现这种转换不仅为某些生产商创造额外的超边际租金, 而且还为整个 电力部门提供更多的福利[ 18].最后, 碳金融的发展离不开碳市场的有效运行, 创新和完善碳市场成 为碳金融研究的重要组成部分.发达国家碳市场已经进入了新的发展阶段, 对于如何建立未来的 新型市场 , Knox( 可诺克斯) 认为可以在现有基础建设上对伦敦和纽约市场加以补充, 因为这不仅 可以降低沉没成本, 而且, 也减少了基础建设费用[ 19].另外, 推动城市低碳发展, 不仅需要政府制定 政策和安排制度, 而且需要企业、 金融机构和公共组织密切合作、 积极参与, 来实现碳市场的外部统一 和内部平衡. 理论研究表明, 碳金融是推动低碳经济快速发展的重要手段, 对比发达国家相对成熟的碳金融体 系, 发展中国家碳金融发展具有战略性、 长期性和方向性等特点.在实践方面, 各国政府、 企业组织和 个人等在碳金融发展过程中, 存在利益的竞争和制衡, 因此如何构建各方的利益协调机制, 保障企业 和个人间利益的均衡发展, 是值得进一步探索的.