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深圳市天图投资管理股份有限公司?公开转让说明书?

1 ? 深圳市天图投资管理股份有限公司 公开转让说明书 (申报稿) 主办券商 二一五年八月 深圳市天图投资管理股份有限公司?公开转让说明书?

2 ? 声明? 公司及全体董事、 监事、 高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律 责任.

? ? 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证公开转让说明书 中财务会计资料真实、完整.? ? 全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称 全国股份转让系统公 司 )对公司股票公开转让所作的任何决定或意见,均不表明其对公司股票的价 值或投资者的收益作出实质性判断或者保证. 任何与之相反的声明均属虚假不实 陈述.? ? 根据《证券法》的规定,公司经营与收益的变化,由公司自行负责,由此变 化引致的投资风险,由投资者自行承担.? ? 深圳市天图投资管理股份有限公司?公开转让说明书?

3 ? 重大事项提示?

一、特别提醒投资者注意的风险因素

(一)股票市场波动产生的风险 IPO 是目前我国私募股权投资机构主要的退出渠道, 退出的时间与收益直接 与股票市场的表现相关.若股票市场不景气,会直接影响到 IPO 的退出收益. 同时,若公司持有上市公司股权,证券价格的走低也会影响公司所投资项目的投 资收益而降低公司项目的整体 IRR 水平.此外,中国资本市场监管政策的变化 也可能直接影响到 IPO 审核的进程.目前我国资本市场正在推行注册制改革, 其改革的力度及进程将会直接影响到公司在管基金所投资项目 IPO 退出的时间 及其收益.

(二)项目收益可能存在下降及投资业绩波动风险 作为私募股权投资基金管理机构,公司主要通过投资项目退出实现收益.与 成熟市场相比,除银行、保险以及部分蓝筹企业外,我国资本市场的估值仍处于 较高水平. 注册制改革等资本市场一系列进一步市场化改革将使我国资本市场估 值整体与成熟市场接轨.注册制改革有利于项目退出周期缩短、周转加快;

如果 公司管理基金投资项目的成长性不能维持或达不到预期,项目收益将趋于下降. ? 另外,公司投资团队过往投资项目的 IPO 退出 IRR 水平在 50.9%至100.8% 之间.公司在管项目基于估值的 IRR 水平为 15.76%,预计未来随着项目的逐步 退出,IRR 水平将有一定上升.由于股票市场波动较大,私募股权投资市场竞争 逐渐加剧,并受经济形势的影响公司管理基金是否能够取得较好的业绩、基金投 资项目能否如期退出等均面临一定的不确定性.

(三)项目退出困难的风险 截至公开转让说明书签署日,公司在管项目

58 个,投资金额约 29.55 亿元. 目前个别投资项目出现了企业发展未能达到投资预期,投资退出困难的情况.公 司将继续做好项目投后管理工作, 调整企业发展战略、 整合行业资源, 通过并购、 深圳市天图投资管理股份有限公司?公开转让说明书?

4 ? 调整持股比例、展期等多种方式维护基金投资者利益. 随着时间的推移,公司不排除仍存在项目退出困难、投资资金难以收回的风 险.

(四)估值技术的风险 因各期基金纳入了公司的合并财务报表, 在合并报表上体现的公司收入和利 润来源主要为投资收益和公允价值变动收益, 公允价值的估值基础主要采用市场 法、成本法和收益法,其中市场法主要应用于对于不存在近期交易、最近一年盈 利且有上市计划的项目的公司,公司参照了私募行业内普遍使用的项目估值方 法,以评估基准日(2015 年5月31 日)可比上市公司修正市盈率并考虑 50%的 流动性折扣对在管项目进行了估值,并确定其公允价值. 虽然公司对流动性折扣调整后市盈率超过