PDF《联想控股（03396）研究 1、30.56% 联想集团》

联想控股(03396)研究

1、30.

56% 联想集团 一再不被看好的公司,MOTO+THINKPAD,一家最先喊出国际化的老牌 国企 ,留着以后慢慢 估.现市值港币

750 亿,30.56%约为

230 亿,人民币市值

200 亿,再打个

75 折,姑且算作

150 亿.

2、92% 正奇金融 截至

2015 年6月末,公司总资产达到 87.02 亿元,净资产 32.58 亿元,累计缴纳税收 4.36 亿元.业务 规模达 114.16 亿元,其中融资担保业务在保余额达到 39.87 亿元,发放各类贷款余额 44.55 亿元,租赁 业务余额 15.37 亿元,为2000 多家中小企业提供了融资支持和服务. 按照 0.6 倍PB 打折,值20 亿

3、15.33% 汉口银行 按照较低的

5 倍PE,15.33%约为

15 亿

4、48% 联保投资集团 联保投资集团是由多家专业保险中介机构和支持性服务企业共同组成,致力于成长为全产业链的大型金融保险服 务集团.集团与多家著名高校合作成立了国内领先的多家风险管理研究中心和保险精算机构,拥有领先同业的理 论水平和技术实力;

研究机构中汇聚了众多享誉世界的权威专家学者,共同为我国风险管理事业发展提供理论指 导和技术支持. 截至

2013 年,集团业务规模和营业收入已经连续五年在全国约

400 家保险经纪公司中名列前茅,确立了 我国保险经纪行业领头羊的地位.集团还拥有和培养了数万名既熟悉城市风险管理理论,又精通保险服务工作的 复合型人才, 正在全国

30 余个省市、

1700 多个县区为各行各业和千家万户提供卓越的风险管理和保险经纪服务.

2012 年末,联想控股收购了从事教育类保险经纪业务的联保投资集团 51%股权,总代价 6.83 亿元我们於

2014 年12 月以约人民币

52 百万元的代价转让联保 3%股 权予独立第三方思艺和, 而我们不再为其单一最大股东.更多详情,请参阅「历史及 公司架构-我们的主要附属公 司-重大收购及出售」 .截至最后可行日期,我们持有 联保的 48%股权,而联保为我们的联 营公司之一. 公开渠道能够找到的收入资料比较少,在保险经纪行业全国规模约在前三的水平,按净资产,算5亿

5、36.44% 拉卡拉 准备借壳西藏旅游,收购估值

104 亿,最终能退出多少?打个六折约

21 亿

6、10% 苏州信托

14 年利润

5 个亿,13 年利润 3.6 个亿,按10 倍PE 估值,10%约为

4 亿

7、54.9% 拜博口腔

2014 年,联想控股收购拜博口腔,正式进军现代服务业.其所收购的拜博口腔股权系从多家原 股东处受让而来:3 月,从建银国际医疗产业股权投资有限公司收购拜博口腔 21.43%的股权,对价2.143 亿元;

5 月,从海通开元投资有限公司收购拜博口腔 4.7%的股权,对价

4700 万元;

同为5月,从黎昌仁手中收购拜博口腔 14.57%的股权,对价 1.45 亿元;

7 月,对拜博口腔增资 2.1 亿元,将持股比例从 40.7%提高至 51%;

2015 年1月,从妆冰冰手中收购拜博口腔 3.896%的股 权,对价 6688.2 万元.综合计算,联想控股收购拜博口腔,市净率大约 1.93 倍. 号称中国最大的口腔机构,联想与

2014 年入股十个亿,目前约两百家门店,因行业较为性感, 算10 亿

8、94% 增益供应链 我们通过附属公司增益从事我们的物流业务.截至最后可行日期,我们拥有增益 94%的股 权.截至

2014 年12 月31 日,我们於该业务中已通过股权投资及股东贷款方式 分别投资 约人民币