PDF《三季报密集披露,估值分化》

2015 年10 月 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

3 3 1.本周行情回顾 本周各项指数全部上涨, 电子 (申万) 上涨 2.2%, 上证综指上涨 0.6%, 申万 A 股上涨 1.7%, 沪深

300 上涨 1.1%,中小板指上涨 1.5%,创业板指上涨 3.6%.海外市场方面,台湾信息 科技指数上涨 0.6%,费城半导体指数上涨 4.8%,恒生资讯科技业上涨 1.3%. 表格1:指数表现 证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 801080.SI 电子(申万) 2,930.83 2,867.45 2.2% 000001.SH 上证综指 3,412.43 3,391.35 0.6% 801003.SI 申万 A 股3,814.80 3,751.85 1.7% 000300.SH 沪深

300 3,571.24 3,534.07 1.1% 399005.SZ 中小板指 7,823.71 7,710.47 1.5% 399006.SZ 创业板指 2,538.38 2,449.03 3.6% TWIT.TW 台湾资讯科技指数 7,079.47 7,035.70 0.6% SOX.GI 费城半导体指数 683.71 652.63 4.8% HSITSI.HI 恒生资讯科技业 6,166.43 6,089.88 1.3% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 本周电子

二、三级行业指数除分立器件(申万)下跌外,其余全部上涨,二级行业中上涨最 大的是元件Ⅱ(申万)上涨 5.6%.三级行业中,上涨最大的是半导体材料 (申万)上涨 6.0%, 其次是被动元件 (申万)、 印制电路板(申万)和光学元件(申万), 分别上涨 5.7%, 5.6%, 3.3%. 表格2:电子

二、三级行业表现 证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 801081.SI 半导体(申万) 1,936.56 1,890.22 2.5% 801082.SI 其他电子Ⅱ(申万) 5,905.50 5,792.39 2.0% 801083.SI 元件Ⅱ(申万) 3,150.14 2,981.91 5.6% 801084.SI 光学光电子(申万) 1,705.17 1,671.12 2.0% 801085.SI 电子制造Ⅱ(申万) 3,967.52 3,947.57 0.5% 850811.SI 集成电路(申万) 2,125.55 2,089.92 1.7% 850812.SI 分立器件(申万) 1,311.67 1,328.07 -1.2% 850813.SI 半导体材料(申万) 1,525.62 1,438.89 6.0% 850822.SI 印制电路板(申万) 2,362.97 2,237.92 5.6% 850823.SI 被动元件(申万) 3,847.98 3,641.21 5.7% 850831.SI 显示器件Ⅲ(申万) 1,385.59 1,362.89 1.7% 850832.SI LED(申万) 2,062.79 2,017.44 2.2% 850833.SI 光学元件(申万) 2,442.86 2,363.97 3.3% 850841.SI 其他电子Ⅲ(申万) 5,919.74 5,806.35 2.0% 850851.SI 电子系统组装(申万) 3,307.97 3,281.45 0.8% 850852.SI 电子零部件制造(申万) 4,572.17 4,556.85 0.3% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 个股方面,本周涨幅前五名为深华发 A (33.4%),安彩高科(33.0%),奥拓电子(31.7%),兴 森科技(30.8%),思创医惠(26.3%);

本周跌幅前五名为木林森(-9.2%),信维通信(-7.5%), 环旭电子(-7.4%),春兴精工(-6.8%),艾华集团(-6.2%). 表格3:周涨跌幅排名 行业研究/行业周报 |

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4 4 周涨幅前五 周跌幅前五 证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 证券代码 证券简称 本周收盘 上周收盘 周涨跌幅 000020.SZ 深华发 A 22.72 17.03 33.4% 002745.SZ 木林森 32.79 36.11 -9.2% 600207.SH 安彩高科 7.9 5.94 33.0% 300136.SZ 信维通信 28.39 30.69 -7.5% 002587.SZ 奥拓电子 12.5 9.49 31.7% 601231.SH 环旭电子 13.14 14.19 -7.4% 002436.SZ 兴森科技 19.71 15.07 30.8% 002547.SZ 春兴精工 10.11 10.85 -6.8% 300078.SZ 思创医惠 35.09 27.79 26.3% 603989.SH 艾华集团 28.15 30.02 -6.2% 资料来源:Wind,华泰证券研究所 2.行业投资观点 半导体 BB 值1.07,半导体景气好于预期. 9月北美半导体设备订单出货比 BB 值为 1.07, 已经连续三个月好于 1.0,好于预期情况.9 月订单 16.0 亿美元同比增长 35.1%,出货额 15.0 亿美元,同比增长 19.7%.尽管市场普遍看淡半导体行业景气,但是从 BB 值反馈情况 看,厂商对长期行业前景依然看好,投资意愿并未出现明显减弱迹象. 三星SDI 西安工厂投产,可望改变大陆新能源汽车电池市场格局.本周三星 SDI 在西安的 电池工厂举行竣工仪式,瞄准国内快速兴起的新能源汽车锂电池市场,目标在