PDF《【一德有色-铜-周报】》

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200 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 ICSG:精铜过剩/缺口:当月值 月 数据来源:wind、一德有色 精铜TC

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107 97.3592.5 82.2580.8 -10

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130 150 长单TC 精铜TC动态: 截止上周四,SMM干净矿现货TC报60- 64美元/吨,较上周五重心再次回落0.5美元/吨.铜矿趋紧的格局仍在加剧,迫于 长单比重有限,部分中小型民营冶炼厂已 经有58美元/吨的小批量成交,但CSPT小 组成员和大型冶炼厂对此价格并不认可, 依然坚守在60美元/吨之上的TC.且冶炼 厂表示现货TC和硫酸价格持续下滑,生产 利润收缩严重,当下在进出口比价尚可下 稍能缓解一定压力,但是如果TC进一步向 下破位,部分冶炼厂将面临亏损. Codelco和旗下Chuquicamata铜矿的三 个工会要求将政府参与斡旋的劳工谈判再 延长5日,双方在此前的谈判中未能达成 一致.谈判预计将持续到6月13日. 数据来源:新闻整理、SMM

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100 120 零单TC(美元/吨) 铜精矿进口量与价格 -40 -20

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200 250 进口数量:铜矿石及精矿:当月值 月 进口数量:铜矿石及精矿:当月值:同比 月 中国海关最新统计数字显示,2019 年4月份我国铜矿砂及其精矿进口量为 165.57万吨,1-4月累计进口为724.33 万吨,与去年同期相增加16.7%

6500 8500

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14500 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 2018/7 2018/10 2019/1 2019/4 25%品位进口精矿 25%品位国内精矿 数据来源:wind、一德有色 铜矿进口季节性

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2019 2012-2018均值 国内精铜产量及进口 5月SMM中国电解铜产量为63.35万吨,环 比下降10.33%,同比下降15.23%,1-5月 累计产量为354.69万吨,同比下降1.57%. 二季度国内冶炼厂检修较密集,产量同比 下降在合理之中.进入6月,山东东部铜业 产量依旧较难恢复,中原黄金冶炼厂、清 远江铜、富冶集团、紫金铜业等冶炼厂均 有检修安排;

此外,部分冶炼厂表示因为 废铜和铜精矿紧张,将会适当考虑延长检 修时间和缩减产量.据各家排产来看,6月因5月集中检修结束,产量将恢复至70.49 万吨,同比仍有2.43%的减少,2019年上 半年产量为425.18万吨,累计减少1.72%. 数据来源:国家统计局、SMM、一德有色 -100

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50 2015-01 2015-05 2015-09 2016-01 2016-05 2016-09 2017-01 2017-05 2017-09 2018-01 2018-05 2018-09 2019-01 x

10000 进口数量:精炼铜:当月值 净进口 进口数量:精炼铜:当月值:同比

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100 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 冶炼厂开工率

2014 2015

2016 2017

2018 2019 (20) (10)

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100 2010-01 2010-08 2011-03 2011-10 2012-05 2012-12 2013-07 2014-02 2014-09 2015-04 2015-11 2016-06 2017-01 2017-08 2018-03 2018-10 产量:精炼铜(铜):当月值 产量:精炼铜(铜):当月同比 国内冶炼厂检修动态 数据来源:我的有色网 公司名称 精炼 产能 粗炼 产能 开始时间 结束时间 检修环节 预计影响 (万吨) 实际影响 (万吨) 青海铜业

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1 月1月粗炼 0.35 0.5 烟台国润

10 10

12 月1日1月粗炼和精炼 0.34 0.35 广西金川

40 30

3 月3月粗炼和精炼 1.2 * 赤峰金剑

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4 月1日4月30 日 粗炼和精炼 0.5 0.5 新疆五鑫