PDF《【一德有色-铜-周报】》

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130 150 长单TC 精铜TC动态: 本周进口铜精矿现货 TC 报在 64-70 美元 /吨,均价

67 美元/吨,较上周基本持 平.现阶段,冶炼厂长单供应充足,开工 率受检修影响略有不足,我的有色网预计 TC有望止跌,甚至反弹回升.全球新闻方 面,自由港迈克墨伦公司本周公布季度利 润不及预期,因产量下滑、成本上升.自 由港计划斥资

150 亿美元对印尼 rasberg铜金矿进行改造,将开采模式从 露天转为地下作业.目前改造计划正在进 行中,虽然这一过程复杂且耗时,但对抑 制产量下滑至关重要.自由港称,今年铜 生产成本或将升至 1.75 美元/磅,这也是

1 月份以来该公司第二次上调成本预测. 此外,季度铜售价下滑 7%至2.90美元/ 磅. 数据来源:新闻整理、SMM

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100 120 零单TC(美元/吨) 铜精矿进口量与价格 -40 -20

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200 250 进口数量:铜矿石及精矿:当月值 月 进口数量:铜矿石及精矿:当月值:同比 月 中国海关最新统计数字显示,2019 年2月份我国铜矿砂及其精矿进口量为 192.5万吨,1-2月为382.1万吨.与去 年同期相增加24.9%

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14500 2016/1 2016/4 2016/7 2016/10 2017/1 2017/4 2017/7 2017/10 2018/1 2018/4 2018/7 2018/10 2019/1 2019/4 25%品位进口精矿 25%品位国内精矿 数据来源:wind、一德有色 铜矿进口季节性

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2019 2012-2018均值 国内精铜产量及进口 SMM中国3月电解铜产量为75.11万吨, 环比增长4.38%,同比增长5.28%;

一季 度累计产量为220.69 万吨,累计增幅4.17%.3月产量增长幅度不如2月预期, 主因东南铜业启动推迟,此外3月小部分炼 厂生产稍稍有所放缓.多数中小型冶炼厂 对于快速下滑的TC表示担忧,但尚未对生 产有所影响.此外硫酸价格较好,稍能抵 抗铜精矿TC下滑所带来的风险.再生铜冶 炼厂废铜原料供给稳定,预计四月份产量 维持正常.但普遍对 六类 转限后的进 口废铜供给表示担忧,预期6月份开始产量 就将受到影响. (40) (30) (20) (10)

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50 2015-01 2015-04 2015-07 2015-10 2016-01 2016-04 2016-07 2016-10 2017-01 2017-04 2017-07 2017-10 2018-01 2018-04 2018-07 2018-10 2019-01 x

10000 进口数量:精炼铜:当月值 净进口 进口数量:精炼铜:当月值:同比

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100 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月 冶炼厂开工率

2014 2015

2016 2017

2018 2019 国内冶炼厂检修动态 数据来源:我的有色网 公司名称 精炼产能 精炼产能 检修时间 检修环节 预计影响(万吨) 烟台国润

10 10 2019年1月 粗炼和精炼 0.34 广西金川

40 30 2019年3月 粗炼和精炼 1.1 青海铜业

15 15 2019年4月 粗炼和精炼 0.35 金隆铜业

40 30 2019年5月 粗炼和精炼 0.8 祥光铜业

45 35 2019年4-5月 粗炼和精炼 1.1 联合铜业

30 30 2019年5-6月 粗炼 中原黄金

35 35 2019年5月 粗炼和精炼 0.6 金昌冶炼