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250 个工作日中国债券信息网 (www.chinabond.com.cn) (或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间 固定利率国债收益率曲线中,待偿期为

3 年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到 0.01%) ;

后 续周期的当期基准利率为票面利率重置日前

250 个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn) (或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线 中,待偿期为

3 年的国债收益率算术平均值(四舍五入计算到 0.01%) ;

品种二的初始基准利率为簿 记建档日前

250 个工作日中国债券信息网(www.chinabond.com.cn) (或中央国债登记结算有限责任 公司认可的其他网站)公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为

5 年的国债收益率 算术平均值(四舍五入计算到 0.01%) ;

后续周期的当期基准利率为票面利率重置日前

250 个工作日 中国债券信息网(www.chinabond.com.cn) (或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站)公 布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中,待偿期为

5 年的国债收益率算术平均值(四舍五入计 算到 0.01%) . 可续期公司债券信用评级报告 中国建材股份有限公司

6 递延支付利息权 本期债券附设公司递延支付利息权,除非发生强制付息事件,本期债券的每个付息日,公司可 自行选择将当期利息以及按照本条款已经递延的所有利息及其孳息推迟至下一个付息日支付,且不 受到任何递延支付利息次数的限制;

前述利息递延不属于公司未能按照约定足额支付利息的行为. 如公司决定递延支付利息的,应在付息日前

5 个工作日披露《递延支付利息公告》 .递延支付的金额 将按照当期执行的利率计算复息.在下个利息支付日,若公司继续选择延后支付,则上述递延支付 的金额产生的复息将加入已经递延的所有利息及其孳息中继续计算利息. 强制付息事件 付息日前

12 个月内,发生以下事件的,公司不得递延当期利息以及按照约定已经递延的所有利 息及其孳息: (1)向普通股股东分红;

(2)向偿付顺序劣后于本期债券的证券进行任何形式的兑付;

(3)减少注册资本. 赎回选择权 (1)公司因税务政策变更进行赎回:公司由于法律法规改变或修正,相关法律法规司法解释的 改变或修正而不得不为本期债券的存续支付额外税费,且公司在采取合理的审计方式后仍然不能避 免该税款缴纳或补缴责任的时候,公司有权对本期债券进行赎回. (2)公司因会计准则变更进行赎 回:若未来因企业会计准则变更或其他法律法规改变或修正,影响公司在合并财务报表中将本期债 券计入权益时,公司有权对本期债券进行赎回. 本期债券在破产清算时的清偿顺序等同于公司普通债务. 本次债券无担保. 2.本次及本期债券募集资金用途 本次债券的募集资金扣除相关发行费用后,拟用于偿还有息债务及补充营运资金;

本期债券的 募集资金扣除相关发行费用后,拟用于偿还有息债务.

三、行业分析 公司所属行业为建材行业,主营业务涉及水泥等建筑材料的生产经营. 1.行业概况 建材行业是重要的基础原材料及制品产业,主要由非金属矿业、建筑材料和新型无机非金属材 料三大材料产业组成,产品主要用于建筑、汽车、化工、轻工、电子、国防工业等行业.其中,水 泥作为建材行业中重要的基础建筑材料,与基础设施建设密切相关. 水泥是一种重要的资源性和影响国民经济发展的基础性产品,被广泛应用于道路、桥梁、水利 等基础设施建设及房屋、 建筑等领域. 水泥目前仍属不可替代的基础建筑材料, 并且不能重复利用. 水泥行业属于典型的投资拉动型行业,其需求与国民经济发展、固定资产投资和房地产行业密切相 关. 水泥制造业具有较强的周期性,且变动趋势与国民经济、全社会固定资产投资规模的变动较为 一致,在周期的波峰和波谷出现时间方面存在一定的重合性.同时,水泥制造业的周期性波动幅度 往往比宏观经济更大,宏观经济对水泥制造业的影响存在一定的杠杆效应.2003~2012年,全国固定 资产投资增速基本保持在20%以上,水泥产量也随之不断增长,近十年内平均增速达到12.2%. 2014~2016年,全国固定资产投资增速分别下降至14.73%、9.76%和8.1%;