PDF《恒指服务有限公司刚刚公布了 2006 年8月对恒指的季度检讨...》

2007 年9月的检讨之前恒指成分股的组成不会发 生太大变化.根阒阜裼邢薰竟嫉男碌暮阒副嗨惴椒胺 三阶段实施的安排,在中国建设银行被纳入恒指之后,恒指成分股 的比重可能会出现如下表所示的变动:

10 大恒指成分股於三个阶段的比重变动 估计新比重 股份 代号 股份 名称 市值 (以10 亿港 元计,

06 年7月) 平均每日成 交额(以10 亿 港元计,06 年1至7月) 流通量 调整系数 现时比重 第一阶段 (06 年9月) 第二阶段 (07 年3月) 第三阶段 (07 年9月)

5 汇丰控股 1,608.5 2.43 100% 29.4% 25.0% 20.0% 15.0%

941 中国移动 995.2 1.04 25% 18.2% 18.5% 15.1% 11.3%

939 中国建设银行 763.9 1.36 15% - 2.1% 3.5% 5.2%

13 和记黄埔 302.3 0.79 50% 5.5% 5.6% 6.4% 6.9%

883 中国海洋石油 286.4 0.71 30% 5.2% 5.3% 4.8% 3.9%

16 新鸿基地产 203.5 0.59 55% 3.7% 3.8% 4.3% 5.1%

1 长江实业 195.0 0.55 65% 3.6% 3.6% 4.7% 5.8%

11 恒生银行 189.8 0.19 40% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5%

2388 中银香港 167.0 0.47 35% 3.0% 3.1% 3.0% 2.7%

2 中电控股 111.0 0.14 75% 2.0% 2.1% 2.9% 3.8% 备注:有颜色部分代表该只股票的比重设有上限. 资料来源:香港交易所、恒指服务有限公司、证监会研究科 18. 正如以上例子所示,所有主要恒指成分股的比重都会受到影响.例如,在第一阶段的调整完成后,汇丰於恒指的比重将会降低 4.4 个百 分点,而中国移动的比重将会增加 0.3 个百分点.当三阶段的变动全 部落实后,汇丰於恒指的比重将会降低 14.4 个百分点.由於该等变 动可能会增加相关股票的买卖活动及股价波动的风险,投资者应特 别留意此类指数调整活动所产生的影响. 19. 读者需注意我们的评估和分析是根舾杉偕杓吧鲜泄臼兄档淖 新统计资料而作出的,所以无可避免地属於初步性质.如果在

2007 年9月之前有更多的大型 H 股公司加入恒指,那麽各成分股的比重 将会与我们的分析有所不同.此外,恒指成分股的市值也会不断变 化,从而影响各股份在恒指中的比重,及影响相关投资组合的重新 调整活动. 研究论文

32 第6页,共7页摩根士丹利资本国际指数的编算方法出现类似改动的过往经验 20. 香港投资者对於采纳流通量市值法来编算指数并不陌生.摩根士丹 利资本国际公司就曾於

2000 年决定改用流通量市值法来编算指数, 取代旧有的总........