PDF《2012 年02 月10 日研究晨讯》

2012 年02 月10 日研究晨讯 【内容摘要】: 事件 统计局公布

2012 年1月,全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨 4.5%;

全国工业生产者出厂价格(PPI)同比 上涨 0.7%. 基本结论

1、1 月CPI 超预期,主因为食品类中蔬菜价格的大幅上涨 26.1%(春节、天气及民工菜农提前返乡致,涨幅弱 于08 年春节+雪灾情形).

2、商务部周度追踪数据显示节后食品价格出现明显回落,同时翘尾下滑较快, 测算

2 月CPI 将至 3.4%附近, 大趋势不变,

3、

4、5 月份逐步往 3%以下运行(3.3%、3.2%、3%).

3、PPI 环比降幅缩小至-0.1%,符合预期.预计

2 月同比跌至 0.2%附近,预计 PPI 同比在

2 月见底,未来逐 月小幅上升(0.2%、0.4%、0.5%)

1 月CPI 超预期,菜价大幅上涨是主因

1 月CPI 同比超市场预期录得 4.5%,总环比上涨 1.5%:其中食品环比上涨 4.2%;

非食品环比上涨 0.2%. ? 食品价格的环比涨幅高达 4.2%,其中蔬菜价格的大幅上涨(26.1%)是导致 CPI 超预期的主要原因.观察 历年来春节蔬菜价格的涨幅情况,26.1%的环比仅弱于

08 年水平(08 年通胀,春节时雪灾严重).今年........