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89 高层关注新能源汽车,光伏电站投资正当时 新能源行业周报

2013 年01 月22 日 范海波 CFA 行业分析师 刘强 研究助理 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 高层关注新能源汽车,光伏电站投资正当时

2013 年第

47 期周报

2013 年01 月22 日?本周观点:光伏:上海市政府拟在全国范围内分布式光伏补贴标准为 0.42 元/千瓦时基础上, 提供 0.25 元/千瓦时的地方补贴,期限为

5 年.我们建议持续关注政策推动和业绩转好带来 的行业投资机会;

主要关注多晶硅和电站两端、以及逆变器的投资机会.电池:中共中央政 治局委员、国务院副总理马凯到广东就节能与新能源汽车产业发展进行调研.他强调,要充 分认识发展节能与新能源汽车的重要性,紧紧抓住汽车动力系统电动化转型的战略机遇期, 大力发展新能源汽车产业, 大幅降低汽车燃油消耗和污染物排放, 使空气质量得到明显改善. 建议关注上游锂电池材料相关企业的投资机会;

铅酸电池行业整治带来集中度提高,长期推 荐汽车启动电池龙头骆驼股份. ? 上周多晶硅价格大涨.据PV Insights 样本统计,PV 级多晶硅上涨 3.75%,二级多晶硅上周 均价上涨 2.86%;

多晶硅硅片价格上涨 0.75%;

太阳能电池价格上涨 0.6%;

晶硅组件上周 均价企稳.对于单晶硅,电池上涨 0.92%,硅片均价小幅上扬 0.17%. ? 光伏、风电效益端开始前移 电站 运维 成利润新高点.从总装机量来看光伏低于风电, 但伴随着近几年光伏电站的大规模建设,光伏产业链价值端开始前移.我们认为:随着国内相 相关政策的不断完善,光伏电站的建设规模将扩大,运营和维护将产生持续的利润. ? 公司重要动态:

1、海润光伏:公司计划在内蒙古自治区察右后旗设立察右后旗海润光伏发 电有限公司,并进行 50MW 光伏发电项目的开发建设;

2、海润光伏:公司计划在河北省张家 口市沽源县设立沽源县海润光伏发电有限公司,并进行 50MW 光伏发电项目的开发建设;

3. 海润光伏:公司计划在内蒙古自治区阿拉善盟孪井滩设立阿拉善盟孪井滩海润光伏发电有限 公司,并进行 100MW 光伏发电项目的开发建设. ? 投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,推荐电站领域的投资机会,长期关注细分行业龙头阳 光电源 (300274) 、 隆基股份 (601012) , 分布式关注爱康科技 (002610) 、 林洋电子 (601222) , 集中式关注特变电工(600089)、中利科技(002309).电池:维持对骆驼股份(601311) 的 买入 评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会. ? 风险提示:经济下滑;

政策支持低于预期;

新能源汽车发展低于预期. 本期内容提要: 证券研究报告 行业研究――周报 行业研究――周报 新能源行业 行业研究――周报 新能源行业 新能源行业 新能源行业 上次评级:看好,2013.12.31 新能源行业相对沪深

300 表现 资料来源:wind 行业规模及信达覆盖 股票家数(只)

77 总市值(亿元)

5174 流通市值(亿元)

3377 信达覆盖家(只)

9 覆盖流通市值(亿元)

469 资料来源:信达证券研发中心 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街

9 号院 范海波 CFA , 行业分析师 执业编号:S1500510120021 联系