PDF《公司资料》

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3 管理层讨论及分析

8 中期简明合并财务报表审阅报告

9 中期财务报告 中期简明合并损益表 中期简明合并全面收益表 中期简明合并财务状况报表 中期简明合并股本权益变动表 中期简明合并现金流量表 中期简明合并财务报表附注

51 权益披露及其他资料

2 董事会 执行董事 张萌女士 (主席,於2018年4月20日获调任为主席) 曹国宪先生 (行政总裁) 程家林先生 郝春梅女士 (於2018年4月20日获委任) 独立非执行董事 浦炳荣先生 郑启泰先生 陈绮华博士 委员会 审核委员会 陈绮华博士 (主席) 浦炳荣先生 郑启泰先生 提名委员会 张萌女士 (主席,於2018年4月20日获委任) 浦炳荣先生 郑启泰先生 陈绮华博士 薪酬委员会 浦炳荣先生 (主席) 郑启泰先生 张萌女士 (於2018年4月20日获委任) 公司秘书 王冰妮女士 法定代表 张萌女士 (於2018年4月20日获委任) 王冰妮女士 注册办事处 Cricket Square Hutchins Drive P.

O. Box

2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 总办事处及主要营业地点 香港 中环夏悫道12号 美国银行中心 16楼1613C1618室 核数师 安永会计师事务所 执业会计师 法律顾问 Conyers Dill and Pearman 君合律师事务所 主要往来银行 中国银行 (香港) 有限公司 香港上海蠓嵋杏邢薰 股份过户登记处 於开曼群岛的主要登记处 SMP Partners (Cayman) Limited 3rd Floor, Royal Bank House

24 Shedden Road, P.O. Box

1586 Grand Cayman KY1-1110 Cayman Islands 於香港的股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港皇后大道东183号 合和中心22楼 公司网址 www.cehl.com.hk 股份编号

03989 3 业务及财务回顾 业务回顾及展望 2018年上半年,全球金融市场惊涛骇浪如履冰霜,令世界经济不确定性高的风险持续存在.中美贸易关系 紧张情绪升温,美国多次宣布针对中国知识产权侵权,对中国出口商品徵收关税,不断升级的中美贸易摩 擦明显推升市场谨慎情绪,全球各项经济指数包括股市、债市等急转而下,再次削弱了投资者的信心.作 为世界经济重要引擎的中国,面对异常复杂严峻的国内外环境.尽管如此,国民经济延续保持总体稳中向 好的发展态势,结构调整深入推进,新旧动能接续转换,品质效益稳步提升,并在经济稳步发展的同时积 极推动培育新经济增长点,著力打造绿色经济发展作为中国未来经济变革及环保可持续发展的新动力. 在绿色经济发展作为主要经济发动引擎的催化剂下,为中国环保行业持续迎来蓬勃、机遇处处的发展.国 家将生态文明建设提到了前所未有的高度,从中央到地方政府支持力度空前,表明了中央政府对治理环保 问题的决心,促使绿色环保已提升至与社会民生问题同等重要的战略层面,有助於 「稳增长、调结构、惠民 生」 ,同时契合 「深化供给侧改革」 的方向.因此,相信国家将进一步加强对环境治理的政策支援与资金投 入,为环保企业走出开启更大的市场带来了前所未有的机遇. 作为中国领先的综合废物处理方案和环保基础建设服务之供应商,本集团将坚守 「视为改善国家环保问题 为已任」 的核心理念,发挥企业的综合实力,以品牌、战略、人才、技术为引领,通过BOT、TOT、BOO、委 托运营及并购等多种模式,寻找业务发展的新机遇.依托控股股东北京首都创业集团有限公司 ( 「北京首创 集团」 ) 的战略部署,把握固废产业链关键环节,贯彻 「有品质增长」 的发展理念,为股东创造更大价值,为 首致善境、创美生活做出更大贡献,管理层对本集团未来的发展信心十足. 2018年上半年,本集团全体同仁团结拼搏,齐心协力於激烈的市场竞争中脱颖而出,各项业务取得骄人的 成绩,为继续保持和巩固行业领先地位奠定了坚实的根基.

4 市场拓展方面,2018年上半年,本集团在国内成功取得8个垃圾处理项目,总投资约为人民币11.8亿元,新 增设计年处理生活垃圾116万吨,日处理规模超过3,226吨,新项目包括:广东省英德市老虎岩生活垃圾无 害化填埋场、江西省上饶市生活垃圾卫生填埋项目、山西省永济市垃圾焚烧发电项目、江西省抚州市广昌 县城乡生活垃圾收运及填埋一体化项目、安徽省淮南市非正规垃圾堆放点治理PPP项目、河南省南阳市淅 川、西峡、内乡三县垃圾焚烧发电项目及四川省绵阳市废矿物油综合利用项目.上述项目的获得,使本集 团继续保持基础业务之焚烧项目的增长,进一步扩充本集团战略培育业务之危险废弃物、一体化的项目版 图,并结合发挥了与新西兰业务的协同效应,继续巩固和提升於行业的领先地位,践行了为政府和居民提 供 「一站式」 固废处理综合服务的发展战略. 业务拓展方面,於回顾期内,本集团环保及新能源在国内各项目合共处理生活垃圾139.84万吨、提供上网 电量合共1.03亿千瓦时.截至2018年6月30日,本集团在国内储备了项目共60个 (包括19个垃圾发电项目、8 个垃圾填埋项目、6个厌氧处理项目、15个垃圾清扫、收集、储存及输送项目、6个危废综合处理项目、2个 废弃电器拆解项目及4个生物质发电项目) ,总投资额达约人民币148.7亿元,其中已於2018年6月30日投入 人民币47.8亿元.总设计规模为年处理生活垃圾量约1,257万吨及年拆解电器及电子设备量约为320万件. 上述项目已陆续进入建设和营运期.截至2018年6月30日,国内项目进入建设和营运期共有34个,其中南昌 泉岭生活垃圾焚烧发电厂项目乃本集团高水平能力的代表项目,已由国家发展和改革委员会批准作为环保 示基地. 海外市场方面,本集团持有BCG NZ Investment Holding Limited ( 「BCG NZ集团」 ) 的51%股份.BCG NZ集团 拥有超过一百年的持续经营历史,为新西兰最大的垃圾管理服务提供商,市场份额超过30%,已建立垂直 整合地方垃圾体系的全国性网络.BCG NZ集团在新西兰提供综合性垃圾管理服务,包括垃圾收集、回收及 处置有害及工业垃圾,服务超过20万名新西兰客户. 随著本集团业务的发展,为更好满足地方政府和居民的需求、应对激烈的市场竞争、提高效率和加强协同 效应,於回顾期内,本集团相继与多家有实力的公司签订合作协议或备忘录,以寻求多方面合作,达至优 势互补、平等互利、资源分享、合作共赢.

5 展望未来,在中国经济社会发展对绿色环保行业的巨大需求和中国政府对此行业大力扶持的背景下,在控 股股东北京首创集团一如既往的全力支持下,本集团可全面把握未来发展中的所有良机.本集团管理层相 信:凭藉本集团所积累的行业资源、所奠定的市场地位和所具备的竞争优势,本集团通过整合及完善现有 业务组合、不断总结经验和把握市场脉搏,持续物色具增长潜力的项目及收购之良机,为保护全球环境、 建设美丽中国、实现绿色发展作出持续贡献. 为满足本集团未来业务发展之资金需求,本集团将充分研究未来全球资金市场和资本市场之变化趋势,认 真评估各种融资工具之优劣,综合考虑短期、中期、长期的资金需求,运用多种融资手段为未来投资提供 资金. 财务回顾 概览 於回顾期内,本公司拥有人应占溢利净额为约人民币86,000,000元,而去年同期为约人民币75,900,000元. 溢利增加主要是因为国内项目陆续投入建设和运营,分别实现工程利润和运营利润. 废物处理及废物转化能源业务 於回顾期间,本集团废物处理及废物转化能源业务收益达到约人民币2,233,800,000元,较去年同期增加约 35.4%. 於回顾期间,本集团毛利率为约24.3%. 行政开支 於回顾期间,本集团的行政开支增加约11.4%至约人民币295,800,000元.行政开支增加乃主要由於办事处、 项目职员增加,以满足业务发展和项目增长的需要. 融资成本 融资成本较去年同期上升约30.8%至约人民币121,700,000元.增加主要由於本公司及国内子公司借款增加 所致.

6 财务状况 於2018年6月30日,本集团资产总额为约人民币12,338,900,000元,及本公司拥有人应占资产净值为约人民 币3,259,900,000元.资本负债比率 (以总负债除以总资产计算所得) 为约63%,较2017年年底之58%上升5个 百分点.流动比率 (以流动资产除以流动负债计算所得) 由2017年12月31日的约0.56增加至2018年6月30日的 约0.64. 为使股东回报及市值最大化,本集团已制定内部政策将其资本负债水平维持在合理可接纳水平.本集团已 采纳一项资本保值政策,管理所筹集但尚未动用的资金. 财务资源 本集团主要透过内部产生的现金流量及股权融资和银行贷款融资为其业务提供资金.於2018年6月30日, 本集团的现金及银行结余、定期以及有抵押银行存款约为人民币1,306,900,000元,较2017年底约人民币 909,300,000元增加约人民币397,600,000元.增加主要是由於在回顾期内增加银行融资所致.本集团目前大 部份现金以人民币、港元及新西兰元列值. 借款 於2018年6月30日,本集团的未偿还借款约为人民币5,821,300,000元,较2017年底约人民币4,698,700,000 元增加约人民币1,122,600,000元.借款包括有抵押贷款约人民币2,2........