PDF《方大炭素新材料科技股份有限公司 关于上海证券交易所问询函...》

(五)定量说明前述情况对公司盈利能力的影响 公司主要利润来自石墨电极产品,没有石墨烯相关产品. 按照2017年下半年预计产量、以2017年7月的石墨电极价格估算,假设石墨 电极产品价格可以维持目前水平, 预计2017年下半年公司主营业务收入较上年同 期约增加约48亿元. 但如果石墨电极价格回落到上年水平,预计2017年公司主营 业务收入将增加约8亿元.考虑到目前市场变化较大,对下半年产品价格预测具 有重大的不确定性,请投资者注意投资风险. 公司针状焦方面 方大喜科墨(江苏)针状焦科技有限公司针状焦年产能6万吨.预计2017年 下半年产量为7600吨.主要原因是公司刚刚投产,生产设备逐步调试正常后,才 能达产.按照下半年预计产量7600吨和当前售价约1500美元/吨计算,预计增加 营业收入约6616万,对公司业绩实际影响较小.

二、请公司就市盈率、市净率、市值规模等,与同行业公司进行比较分析, 并结合公司当前的生产经营和市场变化情况,说明盈利能力的可持续性,并进 行充分的风险揭示. 回复: 公司所属行业为:非金属矿物制品业,类似上市公司对比情况如下: 公司简称及股票代码

2017 年7月28 日收盘价(元/ 股) 静态市盈 率 动态市盈率 市净率测 算 流通市值 (亿元) 方大炭素(600516.SH) 30.89 772.25 180.43 9.61 531.05 宝泰隆 (601011.SH) 9.45

135 148.58 1.79 123.68 山西焦化 (600740.SH) 8.55 148.18 125.74 3.19 56.16 (备注:上述数据来源于大智慧) 2017年7月28日,公司股票收盘价格为30.89元/股,与2016年12月30日收盘 价格9.26元/股相比,涨幅约为3.3倍;

静态市盈率为772.25,动态市盈率为 180.43,市净率为9.61,与2016年12月30日(静态市盈率为231.5,动态市盈率 为54.09,市净率为2.73)相比,涨幅分别约为3.3倍、3.3倍、3.5倍(市盈率数 据来源于大智慧).目前,公司股票价格及相关指标均处于历史高位. 公司市盈率、市净率、市值规模等指标均高于同类上市公司水平. 公司炭素制品下游主要为钢铁行业, 钢铁行业的相关因素与主导产品石墨电 极销售密切相关,主要包括:电炉炼钢的比例变化、废钢的供给及价格、钢铁价 格的走势、环保政策的变化等. 公司上游主要原材料主要包括针状焦、煤沥青等.上游原材料价格及供给状 况的变化,将影响公司石墨电极的生产、销售及盈利空间. 因此, 公司石墨电极目前盈利能力的持续性不确定,公司的投资风险已经显 现.

三、近期,有关证券公司发布的研究报告称,公司主要产品销售价格较上 年同期上升,7月份公司净利润预计达到5亿元左右,高利润大概率持续到明年3 月,年化盈利能力已达70亿元.请公司核实上述表述与实际情况是否相符,并 如实澄清. 回复: 研究机构所称 "7月份公司净利润预计达到5亿元左右" , 此数据与事实不符. 近日经公司财务部门测算(未经审计),7月份归属于母公司的净利润预计在4.3 亿元左右. 研究机构所称"高利润大概率持续到明年3月",此结论缺乏事实依据.公 司产品价格受多方面因素影响,一旦同行业企业复产加速、钢铁行业盈利下降等 均会影响公司业绩.目前,没有事实表明公司高利润持续到明年3月. 研究机构称"年化盈利能力已达70亿元",此结论缺乏判断依据.根据公司 现有产能和目前产品市场价格计算,公司2017年净利润不可能达到70亿元.但鉴 于现在市场价格的变化,公司净利润具体数据难以测算.随着市场变化,公司产 品和原材料价格随时出现上涨和下降,公司业绩随时出现波动. "年化盈利能力 已达70亿元"缺乏事实依据.