PDF《禹州市投资总公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 禹州市投资总公司

1 禹州市投资总公司跟踪评级报告 评级结果 本次发行人主体长期信用等级:AA- 评级展望:稳定 上次发行人主体长期信用等级:AA 评级展望:负面 本次担保方主体长期信用等级:AA+ 评级展望:稳定 上次担保方主体长期信用等级:AA+ 评级展望:稳定 债券名称 债券余额 到期兑付日 担保方 级别 跟踪评 级结果 上次评 级结果 评级 展望

16 禹州债/

16 禹州债

12 亿元 2023/01/19 AA+ AA+ AA+ 稳定

16 禹停车/

16 禹停车 12.

8 亿元 2021/08/111 -- AA- AA 稳定 评级时间:2018 年6月26 日 财务数据 项目2015 年2016 年2017 年 现金类资产(亿元) 0.14 34.13 22.91 资产总额(亿元) 60.39 300.12 340.69 所有者权益(亿元) 52.94 211.90 205.07 短期债务(亿元) 0.00 10.12 17.57 长期债务(亿元) 0.74 40.91 54.53 全部债务(亿元) 0.74 51.03 72.10 调整后全部债务(亿元) 0.74 84.19 124.38 营业收入(亿元) 5.11 7.25 8.17 利润总额(亿元) 1.88 2.02 2.37 EBITDA(亿元) 2.05 3.89 4.46 经营性净现金流(亿元) -1.55 -29.50 -23.44 营业利润率(%) 8.58 8.95 7.44 净资产收益率(%) 3.42 0.96 1.16 资产负债率(%) 12.34 29.40 39.81 全部债务资本化比率(%) 1.37 19.41 26.01 流动比率(%) 848.52 1183.50 622.00 经营现金流动负债比(%) -23.05 -129.65 -47.63 全部债务/EBITDA(倍) 0.36 13.13 16.18 调整后全部债务/EBITDA(倍) 0.36 21.66 27.91 分析师 张峻铖 王康

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2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

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16 禹停车/16 禹停车 设有提前回售条款:公司有权决定在存 续期第

5 年末上调或下调存续期后五年的票面利率,调整幅度为 0~300 个基点;

投资者有权选择是否将持有的全部或部分

16 禹 停车/16 禹停车 按面值回售给公司.债券到期日按投资者回售选 择权行权日计算. 评级观点 跟踪期内,禹州市投资总公司(以下简称 公司 )应收类款项仍对资金形成很大占用, 整体资产质量较差,营业收入回款质量极差, 债务规模快速增长,整体盈利能力弱.同时联 合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 ) 也关注到,公司是禹州市基础设施的投融资建 设主体,跟踪期内公司获得一定的政府支持. 16禹州债/16禹州债 设置了分期偿还本 金安排,有效缓解了公司的集中偿付压力.同 时河南省中小企业担保集团股份有限公司为 16禹州债/16禹州债 提供全额无条件的不可 撤销的连带责任保证担保.经联合资信评定, 河南省中小企业担保集团股份有限公司主体 长期信用等级为AA+ ,担保实力很强,有效提 升了 16禹州债/16禹州债 本息偿还的安全性. 16禹停车/16禹停车 设置了投资者回售条 款,公司未来可能面临一定的集中偿付压力. 综合评估,联合资信确定将公司的主体长 期信用等级由AA下调至AA- , 评级展望由负面 调整为稳定;

将 16禹停车/16禹停车 的信用 等级由AA下调至AA- ,维持 16禹州债/16禹 州债 的信用等级为AA+ ,评级展望为稳定. 优势 1. 公司作为禹州市重要的基础设施投融资建 设主体,跟踪期内继续获得政府在财政补 贴方面的支持. 2. 16禹州债/16禹州债 设置了分期偿还本 金安排, 有效缓解了公司的集中偿付压力. 同时河南省中小企业担保集团股份有限公 司为 16禹州债/16禹州债 提供全额无条 件的不可撤销的连带责任保证担保,有效 提升了 16禹州债/16禹州债 本息偿还的 安全性. 跟踪评级报告 禹州市投资总公司