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12 关注清洁能源 李克强总理

2016 政府工作报告强调支持清洁能源发展 DD电力设备与新能源行业周报 分析师: 伊晓奕 SAC NO: S1150512100001

2016 年3月11 日[Table_Summary] 投资要点: ? 行业动态 光伏产品价格基本稳定 李克强总理

2016 政府工作报告强调支持清洁能源发展 新疆 7.

7GW 东新能源基地竞争办法获批 ? 公司动态 成飞集成子公司与中航规划设计院签订 202,057.6 万元合同生效 中能电气子公司签订农业光伏项目合作协议 金智科技子公司签订达茂旗 198MW 风电场及送出工程 EPC 总承包及设备 采购合同 上市公司年报和一季报披露汇总 市场表现与观点

3 月4日-3 月10 日,沪深

300 指上涨 1.18%,电力设备与新能源 行业下跌 2.61%,跑输大盘 3.79 个百分点.子行业全部下跌报收,跌 幅在 1%~5%之间. 从估值的角度看,目前电力设备与新能源板块估值回落至 45.92 倍,相对于沪深

300 的估值溢价率为 301.75%,估值溢价率有所上升. 本周我们继续维持行业中性评级,两会接近尾声,市场观望情绪浓 重,两市成交量低迷,行业内未有明显的主题机会出现,主要是跟随大 盘波动.回顾政府工作报告,再次强调了对风能、太阳能、生物质能的 发展支持, 提出要建设特高压输电、 智能电网等重大项目. 整体看, 十 三五期间 电气设备与新能源行业继续受到政策的大力扶持, 重点行业、 重点技术领域存在超预期的可能性. 我们建议投资者从产业发展角度长 线布局储能、电力体制改革以及充电桩行业的龙头个股,临近年报及一 季报的密集披露期,建议投资者选取业绩增长确定性强,且目前价格低 于增发或者员工持股价的个股. 本周股票池推荐: 新联电子、 国电南瑞、 智光电气、特锐德、林洋能源. 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 伊晓奕 022-28451632 yixy@bhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 电力设备 中性 新能源设备 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 国电南瑞 增持 许继电气 增持 林阳能源 增持 新联电子 增持 智光电气 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 -0.12 -0.06 0.00 0.06 0.12 0.18 05/13 05/13 05/13 06/13 06/13 07/13 电力设备 沪深300 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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12 目录1行业动态

4 1.1 光伏产品价格基本稳定

4 1.2 李克强总理

2016 政府工作报告涉及核电、钢铁、新能源多方面

4 1.3 新疆 7.7GW 东新能源基地竞争办法获批

5 2 公司信息

5 2.1 成飞集成子公司与中航规划设计院签订 202,057.6 万元合同生效

5 2.2 中能电气子公司签订农业光伏项目合作协议

6 2.3 金智科技子公司签订达茂旗 198MW 风电场及送出工程 EPC 总承包及设备采购合同

6 2.4 上市公司年报和一季报披露汇总

7 3 市场表现与观点

8 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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12 图目录图1:本周各子行业波动情况(8 图2:电力设备与新能源行业个股涨跌幅前五位

9 图3:各行业估值情况

9 表目录表1:本周光伏产品价格

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12 1 行业动态 1.1 光伏产品价格基本稳定 本周光伏产品价格基本稳定.其中,光伏级多晶硅、156mm 单晶硅片、125mm 单晶硅片价格上升,156mm 多晶硅片、156mm 高效多晶硅片、太阳能电池、156mm 多晶电池片、组件价格下滑,其余产品价格均不变. 表1:本周光伏产品价格 最高 最低 平均 涨(跌)幅 光伏级多晶硅价格(USD/Kg) 15.50 12.25 13.8000 1.02% 156mm 多晶硅片(USD/W) 0.93 0.85 0.867 -0.12% 156mm 高效多晶硅片(USD/W) 0.93 0.86 0.876 -0.11% 156mm 单晶硅片(USD/W) 0.96 0.85 0.892 0.34% 125mm 单晶硅片(USD/W) 0.61 0.57 0.586 0.34% 太阳能电池(USD/瓦) 0.39 0.31 0.333 -0.6% 156mm 多晶电池片(USD) 1.75 1.28 1.456 -0.55% 156mm 单晶电池片(USD) 2.25 1.46 1.595 0% 125mm 单晶硅电池片(USD) 1.37 0.86 0.963 0% 组件价格(USD/Watt) 0.7 0.47 0.544 -0.55% 资料来源:PV-INSIGHTS 1.2 李克强总理

2016 政府工作报告强调支持清洁能源发 展2016 年3月5日第十二届全国人民代表大会第四次会议在人民大会堂开幕, 李克强总理作出

2016 年政府工作报告. 报告中提及燃煤电厂超低排放和节能改造、第三代核电技术取得重大进展、 重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产能等多方面内容. 报告中在

2016 年工作重点中指出着力化解过剩产能和降本增效, 重点抓好钢 铁、煤炭等困难行业去产能,坚持市场倒逼、企业主体、地方组织、中央支持, 运用经济、法律、技术、环保、质量、安全等手段,严格控制新增产能,坚决淘 汰落后产能,有序退出过剩产能;

更好激发非公有制经济活力.大幅放宽电力、 电信、交通、石油、天然气、市政公用等领域市场准入,消除各种隐性壁垒,鼓 励民营企业扩大投资、参与国有企业改革;

发挥有效投资对稳增长调结构的关键 作用,今年要启动一批 十三五 规划重大项目.完成铁路投资

8000 亿元以上、 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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12 公路投资 1.65 万亿元, 再开工

20 项重大水利工程, 建设水电核电、 特高压输电、 智能电网、油气管网、城市轨道交通等重大项目;

重拳治理大气雾霾和水污染, 着力抓好减少燃煤排放和机动车排放,加强煤炭清洁高效利用,推进以电代煤、 以气代煤,全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造,加快淘汰不符合强制性标准 的燃煤锅炉,增加天然气供应,完善风能、太阳能、生物质能等发展扶持政策, 提高清洁能源比重. 来源:新华网 1.3 新疆 7.7GW 东新能源基地竞争办法获批

2016 年3月5日,新疆发改委向昌吉州发改委印发《关于准东新能源基地 (昌吉州片区)风电、光伏企业竞争优选办法》的回复,原则上同意该地区开展 风电、光伏发电企业通过竞争方式开展新能源项目建设. 日前,国家发改委批复《新疆准东新能源基地建设方案》 .根据规划,准东新 能源基地风电外送方案总建设规模为 7.7GW,包括风电 5.2GW、光电 2.5GW. 其中,新疆自治区风电建设规模 4GW(新增 3.45GW、解决存量 0.55GW) ,兵 团风电建设规模 1.2GW(新增 0.8GW、解决存量 0.4GW) ;

新疆光伏建设规模 2GW,兵团光伏建设规模 0.5GGW.预计

2017 年底实现利用准东-华东±1100 千伏特高压直流输电通道,将清洁能源与火电打捆外送. 根据竞争办法昌吉州将指标的 30%配置地方国资企业 庭州能源 ,其余的 70%总指标将以风电、光伏资源换项目投资的方式实施.该公司以无形资产换股 权方式进行合作开发,拥有资源开发权的昌吉州庭州能源有限责任公司和资源所 在地县市的国资公司共同享有不低于风电合作开发公司 15%的股权, 享有不低于 光伏发电合作开发公司 8%的股权. 此外,除昌吉州外,阿勒泰地区也将实施竞争优选评定. 资料来源:中共昌吉回族自治州委员会

2 公司信息 2.1 成飞集成子公司与中航规划设计院签订 202,057.6 万 行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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12 元合同生效 公司子公司中航锂电(江苏)有限公司与中国航空规划设计研究院有限公司 签署的关联交易暨重大合同于

2016 年3月7日生效,该合同交易标的为中航锂 电(江苏)产业园(中航锂离子动力电池项目)建设项目一期工程施工,承包人 承担一期工程范围内的室内外工程及生产线建设项目 EPC 总承包, 工程造价 (合 同交易总金额)202,057.6 万元,工期

330 日历天. 中航规划设计院实际控制人为公司控股股东中国航空工业集团公司,故中航 规划设计院属于成飞集成关联法人,本次工程施工构成关联交易. 本次项目合同总金额 202,057.6 万元, 其中包含工艺设计费用 139,740 万元, 建安工程费用 (含公用设备) 58,998.6 万元, 勘察设计及 EPC 总承包管理费 3,319 万元. 本合同中关联人收益为勘察设计及 EPC 总承办管理费, 总计 3,319 万元, 占合同总金额比重为 1.64% 资料来源:公司公告 2.2 中能电气子公司签订农业光伏项目合作协议

2016 年3月5日,公司的全资子公司上海熠冠与临泉县宋集镇人民政府、 临泉县庙岔镇人民政府、临泉县韦寨镇人民政府就上海熠冠在阜阳市临泉县宋集 镇、庙岔镇、韦寨镇境内投资建设设施农业光伏电站项目分别签订了《招商引资 项目投资合作协议》 .建设规模分别为 100MW、20MW、20MW 设施农业光伏电 站项目,投资规模分别为

10 亿、2 亿、2 亿. 本次合作签署的协议是双方的合作意向,项目的实施尚需较长时间.该协议 的签署在短期内不会给公司带来收益,不会对公司

2016 年度的经营业绩产生较 大的影响. 资料来源:公司公告 2.3 金智科技子公司签订达茂旗 198MW 风电场及送出工 程EP........