PDF《家电行业分化明显,总体呈现“白”强“黑”弱格局》

国内白电龙头企业对产业链上下游掌控能力较好,同时凭借国内良好的经济环境、 较好的配套能力以及廉价的劳动力成本,形成了以规模和品牌为主的竞争优势 黑电属于消费类电子产品,技术驱动特征明显.以彩电为例,从CRT 到LCD,再到 LED,其 每次产品升级均是在技术推动下进行.彩电上游产业链较长,涉及基础化工材料、半导体设备等众 多领域,其中,面板为核心的部件,约占彩电生产成本的 60%.目前其全球面板市场基本被日本、 韩国和台湾厂商垄断,2009 年,SHARP、SEC、LGD、奇美和友达五等前五大面板厂商合计市场份 额接近 90%.目前国内彩电厂商主要集中于彩电整机制造环节,其生产所需的面板几乎全部依赖进 口,对上游面板厂商议价能力较弱. 从黑色家电市场竞争格局看,中国平板电视市场品牌集中度较高,国产品牌主要有长虹、海信、 创维、TCL 和康佳等,而外资品牌主要包括三星、索尼、夏普、松下、东芝、飞利浦等,前十大品 牌的市场占有率已超过 65%,并且国内品牌在市场份额上占有绝对优势,中外品牌销量比大致为 8: 2.但是值得注意的是,尽管外资品牌市场份额占比处于劣势,但是在核心技术和高端型号方面却占 据优势.国内家电企业一直处于行业跟随地位,在技术创新和市场引导方面较为被动,特别是在上 游面板研发方面与国外龙头企业仍有较大差距.由于缺乏必要的技术和营销手段支撑,产品同质化 情况普遍,导致国内彩电产品市场竞争激烈,整机生产企业盈利水平偏低.与此同时,全国性专业 家电连锁和全国性超市连锁的迅速扩张,其利用自身渠道优势,压低整机的价格,也进一步挤压了 家电整机生产企业的利润空间. 白电行业属于材料驱动型产业,产品技术更新速度相对较慢.从产业链来看,白电产业链相对 简单,上游核心部件主要是压缩机和电机.目前多数白电整机制造商都有相应的配套工厂,龙头企 业美的、格力、海尔等产业链一体化程度普遍较高,基本掌控了上游核心技术和关键零部件.此外, 白电企业渠道建设相对完善,对大型连锁、超市卖场依赖程度较低.目前白电龙头企业格力、美的 等均建立了与业务发展相适应的销售体系,并在巩固一二线市场的同时,将销售网络延伸至大部分 三四级市场.整体看,国内白电龙头企业对产业链上下游掌控能力较好,近年凭借国内良好的经济 环境、较好的配套能力以及廉价的劳动力成本,迅速抢占全球大部分市场份额并形成了以规模和品 牌为主的竞争优势,具备较强的国际竞争力.以国际竞争力最强的空调为例,2010 年,格力家用空 调产销规模接近

3000 万台,为全球最大的家用空调制造商. 对比来看,黑电和白电在产品属性上差异较大,黑电产品受技术驱动更新换代较快,白电为材 料驱动更新速度则相对较慢.由于缺乏必要的核心技术和营销手段,国内黑电厂商受上下游双重挤 压,利润空间不断被侵蚀,行业地位相对较低;

而国内白电龙头企业对产业链上下游掌控能力较好, 并凭借国内良好的经济环境、较好的配套能力以及廉价的劳动力成本,形成了以规模和品牌为主的 竞争优势. 近年来,受利润驱使,主要黑电企业加速向白电领域扩张,白电行业竞争随之加大,但得益于寡头 垄断地位以及较强的规模优势,短期内白电龙头企业受 黑 涉 白 影响甚微 共8页,第5页行业评论 近年来,受利润驱使,主要黑电企业加速向白电领域扩张.目前,长虹、TCL、康佳、海信、 创维等一线黑电厂商均已涉足白电领域,部分企业如海信、长虹等通过并购等方式迅速进入白电领 域并形成较大规模.2010 年,海信科龙和长虹在冰箱市场份额分别为 11%和6%,位居行业第