PDF《基 于保证金制度 的信用担保体 系研 究》

第29卷 第 2期 河北工程大学学报(社会科学版)

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1 2年 6月 J o u r na l o f H e b e i Un i v e r s i t y o f E n g i n e e r i n g f S o c i a l S c i e n c e E d i t i o n Vo

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2 9 NO .

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2 基于保证金制度 的信用担保体系研究 王宝森,亓海峰 ( 河北工程大 学 人事处 ,河北 邯郸

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3 8 ) [ 摘要] 为解决 中小企业融资难 问题 ,文章构建 了银行~担保公 司一企业合作加政府支持的信用 担保体 系,使银行 、担保公 司、企业和政府通过担保 费账号连接在一起 ,通过模拟期货保证金账 号管理方法实现 了保证金 盯市制度 .该模 式降低 了商业银行对 中小企业贷款的信用风险,同时中 小企业得到 了所需的低成本资金 ,从根本上解决 了我 国中小企业融资难的问题. [ 关键词] 中小企业融资;

信 用担保体 系;

保证金制度 E e o 图分类号] F

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0 .

5 [ 文献标识码] A [ 文章编号]l

6 7

3 ―

9 4

7 7 (

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1 2 )

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0 0 O 卜0

3 目前我国共有

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0 0多万家中小企业 ,创造 了60%的经济总量和

5 0 % 的税收,提供了

8 0 % 的就业 岗位,但是我国中小企业融资难的问题却一直没有解 决 .其根本原 因,中小企业 自身规模小,信贷抵押 不足,经营、财务信息不透 明,使 中小企业与商业 银行之间的信息不对称,导致中小企业难获得主要 资金供给主体商业银行的贷款. 从国际上看,解决中小企业融资难 的最常用办 法之一为融资担保 . 目前我 国融资担保现状 ,除个 别担保公司外 ,政策性和商业性担保公司正常的担 保业务均不足,全 国担保公司平均担保 资金放大倍 率始终不到

3 ,而美国大约为

5 0倍, 日本则为

6 0 倍 ,我国担保公司的杠杆作用并没有完全释放 ,远 远无法满足 中小企业信贷担保需求 .其主要原因, 首先,基于风险方面 的考虑 ,担保行业监管要求担 保公司放大倍数不能超过

1 0倍;

其次,政策性担保 公司担保费率低,风险、收益不对称,扩大担保规 模 的内生动力弱 ,只有少数符合条件的中小企业被 融资担保 ;

再次,商业担保公司 自有资金少,信用 不足,商业银行对其担保能力不信任,不愿与其合 作 ;

另外 ,即使担保其商业担保费率也会很高,甚 至很多担保公司根本不接正常的担保业务 ,而是通 过 民间融资直接为资金需求者放高利贷 ,担保公司 已经异 化为 地下钱 庄 . 可 以看到,我 国要充分发挥担保业为 中小企业 融资担保 的职 能,还存在很多 问题 .本研究认为, 其根本 问题是担保机制或担保体系 问题 ,以及与其 相关的担保费率合理定价问题 .

一、国内、外关于信用担保研 究综述 西方发达 国家中小企业融资担保业发展较早 , 已经形成较完善的融资担保体系,相关研究很多, 研究较早 的是新凯恩斯主义的主要代表人物Ge o r g e A. Ak e r l o f(

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7 0 ),其在著名的 《 柠檬市场 :质 量不确定性和市场机制》一文中给出了信息不对称 的后果,并指 出担保是消除不对称信息的有效机制 之一.以美国、日本为代表的西方中小企业融资担 保体系,非常突 出政策性担保职能,但是其担保费 率却 已高度市场化,有关 的研究也很多,具有深远 影响的是 Me r t o n (

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7 3 ) 的看 跌 期权 定 价法 ,之后Jones(