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2012 年A股市场投 资策略年报中的相关观点,以终端需求为出发点选择因政策扶持和社会变革而受益的行业主 题;

另一方面,考虑到年底将至,我们建议投资者兼顾年末季节性特征,重点关注受益十二五 规划或一号文件的相关产业, 以及渐次拉开序幕的高送转行情, 此外考虑基金排名压力下各基 金公司抱团取暖的投资方式,基金重仓股同样存在阶段性交易机会. 公司最新研究 盾安环境(002011) :维持 买入 评级(中信证券)Hot 要点: 事项:12 月5日,公司发布了两项对外投资公告:一为投资 44,072 万元人民币在安徽省芜湖 市设立全资子公司芜湖盾安中元自控有限公司(简称 芜湖中元 ),注册资本 5,000 万元;

另一为 设立全资子公司甘肃盾安光伏电力有限公司(简称 甘肃光伏 ),注册资本为

1000 万元,在甘肃 机构报告速递

2 金色阳光机构报告速递 省酒泉市金塔县投资 15,075.79 万元,建设 10MW 光伏电站项目.对此,我们评论如下. 评论: 芜湖中元 有望继续做大做强公司主营业务. 芜湖中元 定位于生产制冷用压缩 机、空调、冰箱、洗衣机及冷冻机的配件,设计产能为年产 3,000 万只截止阀、3,000 万只家用 空调压缩机用储液器和

200 万套家用空调系统集成管路组件,项目建设期为

1 年.公司预计达 产后销售收入约

10 亿元,利润总额约

9200 万元.我们认为该项目的建设将有助于公司就近配 套战略客户,抢占安徽这一新兴家用空调生产基地的市场先机,并进一步降低生产成本,从而继 续保持市场竞争的优势地位. 甘肃光伏 将进一步完善公司光伏产业链. 甘肃光伏 总投资约为 1.5 亿元,建设期为

1 年. 公司预计建成后并网第

1 年即可达到设计发电能力,每年可实现营业收入约

1500 万元(按 含税电价

1 元/kwh 计),第八年开始产生盈利,年利润总额约为

1350 万元.我们认为该项目的建 设符合公司不断向新能源领域升级转型的大战略方向,并在太阳能资源丰富的当地具有良好的 示范作用,同时也能够与公司现有的多晶硅业务产生协同效应,为公司在未来进一步完善光伏产 业链积累经验. 风险提示.铜价大幅下跌、空调行业景气度下滑、公司多晶硅项目前期亏损严重. 结论 维持盾安环境 买入 评级.我们预测公司 2011/12/13 年EPS 分别为 0.40/0. 56/0.

80 元,对应的 PE 分别为 28120/14 倍. 考虑到公司兼具节能减排与新能源概念(还有核电与煤炭), 且有较强的业绩支撑,我们认为公司应当享有更高的估值溢价,因此维持公司 买入 评级. 农产品(000061) :给予 增持 评级(中信证券) 要点: 农产品专业市场龙头企业.公司是国内农产品批发市场行业唯一上市企业,主营业务为农 批市场建设、经营与管理,目前旗下共有

28 家实体市场、5 家网上虚拟市场,占地面积约

720 万 平米,2010 年全市场完成交易额

1060 亿元,位居全国农批市场之首. 行业亟待流通现代化升级.我国农产品流通与日本同属东亚模式,小生产大流通格局决定 农批市场的核心地位,全国 80%农产品经批发市场流通. 行业集中度低,CR5 不足 11%,市场普遍粗放管理、功能缺失.城镇化进程凸显产销矛盾, 流通现代化体现在市场升级与总量增长两方面,得到政策大力扶持,具备规模优势与现代流通条 件的企业市场占有率有望提升. 公司优势:运营全面领先,复制己成体系.公司借资本优势率先推行精细化管理与市场软硬 件升级,与政策要求深度契合,运营优势大幅领先同行;