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B0 泸州市工业投资集团有限公司 公司债券年度报告 (2018 年) 二一九年四月 泸州市工业投资集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

四川华信(集团)会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的 审计报告. 泸州市工业投资集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

3 重大风险提示

一、截至

2018 年12 月31 日,公司有息负债规模为 1,170,200.02 万元,占总负 债的比重为 63.25%,主要为长期借款、应付债券和短期借款;

发行人资产负债率为 63.32%,资产负债率较上年末下降显著.虽然发行人有息负债以长期借款、应付债券为主 ,短期偿债压力较轻,但若未来资产负债率进一步上升,发行人将面临一定的债务风险.

二、截至

2018 年12 月31 日,公司投资性房地产账面价值为 467,079.86 万元, 占总资产的比重为 15.98%,主要为发行人用于出租的经营性房地产.发行人投资性房地 产以公允价值模式进行后续计量,其公允价值由四川天健华衡资产评估有限公司评估确定 .2018 年度,投资性房地产公允价值变动损益为 15,885.42 万元,占本年度营业利润的 比重为 25.85%,占当期营业利润的比重较大,对发行人的经营成果有较大影响.随着 房 子是用来住的,不是用来炒的 等相关遏制房地产价格过快上涨的政策的陆续出台,泸州市 房地产市场有所降温,发行人投资性房地产的公允价值变动收益有所减少,其持续性存在 较大不确定性,若当地房地产市场发生较大的价格波动,将对发行人的资产规模和经营成 果有较大的影响.

三、2018 年度,公司投资收益为 48,646.27 万元,占当期营业利润的比重为 79.16%,公司投资收益对营业利润的贡献较大,主要系处置长期股权投资产生的投资收益 和权益法核算的长期股权投资收益.由于投资收益的稳定性和可持续性存在不确定性,若 未来投资收益不可持续或发生较大变动,则将会使发行人的经营成果产生较大波动.

四、按照泸州市委、市政府的统一部署,公司将持有的四川煤气化有限责任公司(简称 煤气化公司 )股权予以置换.即公司将持有的煤气化公司 48.76%股权无偿划转给泸 州市国有资产监督管理委员会(简称 泸州市国资委 ) ,同时泸州市国资委将其持有的泸天 化(集团)有限责任公司(简称 泸天化集团 )100%股权、泸州白酒产业园区发展投资有限 公司(简称 白酒园区公司 )56.2%股权和泸州临港投资集团有限公司(简称 港投集团 ) 7%股权无偿划转给本公司(简称 股权置换 ) .上述股权置换完成后,煤气化公司将不再 为工投集团控股子公司,而成为参股公司,工投集团仍持有煤气化公司 4%股权;

泸天化集 团和白酒园区公司将成为工投集团的子公司,港投集团将成为工投集团的参股公司.本次 股权置换完成后公司业务范围将进一步扩展、产业多样性进一步丰富.一方面泸天化集团 、白酒园区公司运营业务能丰富公司产业形态,提高公司资源储备,提升公司抗风险能力 ;

另一方面泸天化集团新材料、新环保业务与工投集团目前下属中蓝国塑新材料、格林环 保公司业务之间具有协同效应,可实现产业融合与资源共享,进一步提升公司经营效率, 增加企业活力.公司将进一步构建产业定位清晰、比较优势明显、集聚效应突出、具有泸 州特色的现代产业体系.截至本报告期末,上述股权置换已完成,并完成了工商信息变更 登记. 泸州市工业投资集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)