PDF《2014 年济南高新控股集团有限公司公司债券》

2、长期偿债能力分析 截至2015年12月31日, 公司资产负债率为67.23%, 较2014年底的 71.86%有所降低,整体负债压力有所缓解. 综上,公司资产负债率同比下降,公司长期偿债保障能力有所提 升.

(二)发行人盈利能力及现金流情况 单位:万元 项目

2015 年2014 年2013 年 营业收入 330,168.14 322,166.69 296,477.77 营业成本 276,370.48 279,560.17 259,372.06 利润总额 9,681.40 9,503.43 8,486.09 净利润 9,318.71 6,391.54 8,171.20

4 项目

2015 年2014 年2013 年 归属于母公司所有者的净利润 10,564.46 6,477.72 7,095.60 经营活动产生的现金流量净额 -284,102.57 -241,633.50 -154,620.71 投资活动产生的现金流量净额 24,870.28 -30,839.75 -23,115.69 筹资活动产生的现金流量净额 538,406.16 501,356.48 190,991.44 汇率变动对现金的影响 46.60 23.76 -44.04 现金及现金等价物净增加额 279,220.47 228,907.00 13,210.99 2015年度,公司实现营业收入330,168.14万元,较上年增加 8,001.45万元;

实现归属于母公司所有的净利润10,564.46万元,较上 年增加4,086.74万元.2015年,发行人经营活动产生的现金流量净额 为-284,102.57万元,较2014年现金流量净额降低42,469.07万元,主要 是收到其他与经营活动有关的现金大幅减少导致;

现金净流量为 279,220.47万元,与2014年同期相比现金净流量增加50,313.47万元, 主要原因是公司筹资力度增强,筹资活动现金净流入有所增加. 总体来看,发行人营业收入有所提高,归属于母公司所有者的净 利润亦相应同步提高,盈利能力基本保持稳定,公司偿债能力有一定 保障.

(三)发行人其他债券对其偿债能力的影响 截止本报告出具之日,除"14 济南高新债"外,发行人有

2 只 非公开定向债务融资工具、2 只中期票据和

1 只公司债券尚在存续期 间.2014 年发行人无应付利息,2015 年已付债券利息 11,104 万元,

2016 年应付债券利息 46,904 万元. 截至

2016 年6月20 日,发行人已完成债券付息金额为 11,404 万元,剩余 35,500 万元尚未到达付息日. 2013-2015 年,归属于母公司的净利润分别为 7,095.60 万元、

5 6,477.72 万元和 9,318.71 万元.同时,截至

2015 年末,公司与众多 金融机构保持良好的合作关系,银行授信总额达 266.67 亿元,其中 已使用银行授信额度 105.23 亿元, 未使用银行授信余额 161.44 亿元. 加之目前发行人已完成企业债、 非金融企业债务融资工具和公司债等 多个债券品种的发行工作,直接融资渠道较为通畅.因此,发行人间 接债务融资能力和直接融资能力均较强. 发行人作为济南高新区园区 开发建设和园区国有资产运营管理的主要承担者, 持续享有济南高新 区管委会在资金、土地资源、项目资源、投融资管理和税收优惠等诸 多方面的大力支持.综上,上述多方面因素,能够对公司所有债券的 还本付息形成一定支持. 以上情况,特此公告.