PDF《卖出看跌期权》

卖出看跌期权 欢迎 欢迎来到卖出看跌期权部分,这部分您将学到: ? 卖出看跌期权后的义务 ? 卖出看跌期权的盈利和风险特征 ? 积极的投资者为什么和如何卖出看跌期权 ? 卖出看跌期权在交易上的考虑 在本节的最后,将有一个小测试环节.

本测试大约需要:20 分钟. 卖出看跌期权 C 意味着义务 看跌期权的买入者有卖出标的证券的权利 如果看跌期权的买入者行权,那么看跌期权的卖出者具有买入标的证券的义务. 看跌期权的卖出者必须从资金和心理上做好买入标的证券的准备.

1 卖出看跌期权的盈利和风险特征 例: 在2013 年9月9日, 沪深

300 指数为

2100 点, 根据报价系统, 投资者可以以 16.7 点的价格卖出一份

10 月行权的行权价

2050 点的看跌期权. 在到期日,权利金归期权卖方所有;

如果期权买入者行权,那么期权卖出者需要按照 当时沪深

300 指数计算出的结算价,与期权买入者现金结算. 卖出看跌期权C激进型交易者

2013 年9月9日,激进型投资者艾米相信当前价格为

2100 点的沪深

300 指数将在

10 月份期权到期时在

2000 到2400 点的区间交易. 策略:根据沪深

300 指数期权仿真交易报价系统,激进型投资者艾米以 6.5 点,卖出

1 手沪深

300 指数

10 月到期的行权价格为

2000 点的看跌期权,并且提供现金满足经纪公 司最低保证金要求. 如果预测正确,沪深

300 指数一直维持在

2000 点以上,在期权到期日,艾米将保留卖 出的看跌期权权利金作为利润. 如果预测错误,沪深

300 指数跌到

2000 点以下,激进型投资者艾米卖出的看跌期权很 可能被行权,即被要求现金结算.这相当于艾米以

2000 点的对应价格"买入 1"手沪深

1 只有实物交割才需买入标的证券;

现金交割方式下,仅需支付相应的价差

300 指数, 并以市价卖出. 这种损失可能比其权利金收入大很多, 投资者保证金损失惨重. 卖出看跌期权C 交易考虑 卖出看跌期权对于积极性交易者艾米来说,收益有限. 艾米:我相信期权到期时候,标的价格在

2000 点以上. 针对上述预测,卖出看跌期权可能是恰当的策略. 小测试 下面每个选择题将检测您对本部分学习的效果. 卖出看跌期权 第1题: 假设您卖出了下列看跌期权: 卖出

1 手沪深

300 指数行权价

2200 点的看跌期权,价格

130 点. 如果在到期日,沪深

300 指数在

2150 点交易,期权的买者和卖者各有什么义务? 1)看跌期权买入者要求行权,采取现金交割,相当于期权卖出者有义务以

2200 点对 应的价格买入

1 手沪深

300 指数,看跌期权买入者有权以

2200 点对应的价格卖出

1 手沪深

300 指数. 2)看跌期权买入者要求行权,采取现金交割,相当于期权卖出者有权利以

2200 点对 应的价格买入

1 手沪深

300 指数,看跌期权买入者有义务以

2200 点对应的价格卖 出1手沪深

300 指数. 3)看跌期权买入者要求行权,采取现金交割,相当于看跌期权卖出者有义务以

2150 点对应的价格买入

1 手沪深

300 指数,看跌期权买入者有权利以

2150 点的价格卖 出1手沪深

300 指数. (答案:1) 卖出看跌期权 第2题: 假设您卖出下列看跌期权: 以20 点价格卖出

1 手沪深

300 指数、行权价

2100 点的看跌期权 如果沪深