PDF《机械行业周报 20170506-20170507》

2017 年年度策略:高端装备――周期、成长共振 2016.12.21 机械行业周报 0501-0507 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分

3、上周报告和交流 【应流股份】业绩略低于预期,核电+航空将增厚业绩 【通裕重工】业绩符合预期,核电后市场前景广阔

4、核心观点汇总 【油气设备】石油钻井连续

16 周上升,全球油价受压制 据全球第三大油田服务商贝克休斯统计,截止

5 月5日当周,美国石 油钻井机活跃数增长

6 台,连涨

16 周至

703 台,为2015 年4月以来新高. 本周, ICE WTI 原油期货价格收盘下跌 2.52 美元, 跌幅 4.98%, 报48.07 美元/桶,美国原油产量增加至

903 万桶/日对油价形成压制. 目前市场可能对

5 月25 日OPEC 延长限产以提振油价存在一定期待, 但我们认为需要重点关注的是:

1、2017 年H1 的限产所处的背景是中东地 区上半年原油自身消耗为季节性的低谷,且原油产量需要通过出口才能真 正影响全球原油供给,因此我们认为上半年的限产对供需基本面的改善可 以说是微乎其微,真正考验 OPEC 限产决心的是原油需求高峰期的三四季 度.

2、经过 OPEC 近半年炒作限产概念,未来通过限产概念来推动油价上 涨的边际效用在不断递减,市场终归是要事实与数据说话,建议对油气设 服板块谨慎. 【煤机设备】行业集中度预期进一步集中,行业龙头业绩改善可持续

2016 年, 全国规模以上煤炭企业主营业务收入 2.32 万亿元, 同比下 降1.6%,利润总额 1090.9 亿元,同比增长 223.6%.协会统计的

90 家大 型煤炭企业(产量占全国的 68%)全年利润 320.8 亿元,比去年同期增加 363.7 亿元.政府工作报告明确

2017 年退出煤炭产能 1.5 亿吨以上;

人 社部表示今年化解过剩产能需安置职工约

50 万人,我们认为

2017 年煤 炭供大于求的局面仍会继续保持.4 月13 日,国家发改委发布《通知》 , 要求在建煤矿项目应严格执行减量置换政策或化解产能过剩产能的任 务.鼓励跨省(区、市)实施产能置换、鼓励兼并重组等,未来行业集 中度会进一步提升,利好龙头.重点推荐: 【郑煤机】 、 【天地科技】 ,建 议关注林州重机等. 【轨道交通】城轨建设持续繁荣,关注 一带一路 高峰论坛

2017 年第一季度,国家发改委和各地省级发改委共发布了

12 次城 市轨道交通项目批复,在城市、线路、里程、投资额方面相较于

2016 年 同期呈现大幅度增长.其中获批项目涉及

12 座城市,同比增长 300%;

新开31 条线路,同比增长 416.67%;

新开总里程 607.39 公里,同比正在 257.29%;

估算投资额合计为 4611.17 亿元,相较于

2016 年同期 879.45 亿元,同比增长 424.32%.轨道交通建设在第一季度实现了开门红,后期 发展劲头十足.加之,5 月14 日、15 日将在北京举行 一带一路 高峰 论坛,这将进一步提升轨道交通行业的景气度.我们重点推荐【新筑股 份】 (具有突出的地缘优势, 预期

2017 年为转型之年) 、 其他重点推荐 一 带一路 及PPP 受益标的 【中国中车】 、

2016 年........