PDF《开滦股份（ 600997 开滦股份（600997 ）跟踪报告》

二、公司自有主营业务稳中有升 公司目前本部煤矿产量

750 万吨, 控股煤矿 2009-2011年将分别贡献产量

30 万吨、90 万吨和

100 万吨.2009 年-2011 年上市公司既有煤矿产量合计为

780 万吨、840 万吨和

940 万吨,分别增长 4%、7.7%和11.9%;

权益 产量分别为

762 万吨、787 万吨和

838 万吨,分别同比增长 1.6%、3.2%和6.5%. 表2:上市公司自有产量预测 数据来源:公司公告 英大证券研究所

三、集团在新疆、内蒙获得丰富的资源储备 集团的规划是,到"十一五"末产能达到5000万吨,到"十二五"末产能达到1亿吨.增量主要来自新疆 、 内蒙矿区.到目前为止,已获得丰富资源储备,然而由于大多处于探矿或者建矿阶段. 序号 介休泰瑞煤炭 矿井产能 权益产能

1 介休义棠煤业有限公司

180 86.4

2 介休义棠安益煤业有限公司

90 43.2

3 介休义棠城峰煤业有限公司

90 43.2

4 介休义棠瑞东煤业有限公司

120 57.6

5 介休义棠倡源煤业有限公司

90 43.2

6 介休义棠青云煤业有限公司

90 43.2

7 介休大佛寺南窑头煤业有限公司

90 43.2

8 介休大佛寺旺源煤业有限公司

90 43.2

9 介休大佛寺煤业有限公司

90 43.2

10 介休大佛寺小尾沟煤业有限公司

60 28.8

11 介休大佛寺桃园煤业有限公司

60 28.8

12 介休鑫峪沟煤业有限公司

90 43.2

13 介休鑫峪沟左则沟煤业有限公司

90 43.2

14 介休鑫峪沟德隆煤业有限公司

60 28.8

15 介休鑫峪沟鸿发煤业有限公司

60 28.8

16 介休鑫峪沟东沟煤业有限公司

60 28.8 煤矿 煤种 2009E 产量(万吨) 2010E产量(万吨) 2011E产量(万吨) 范各庄 肥煤

450 450

450 吕家沱 肥煤

300 300

300 本部煤矿产量小计

750 750

750 控股煤矿 金山坡煤矿(41%) 焦煤

30 90

90 加拿大盖森煤田(51%) 焦煤

100 控股煤矿产能增量

30 90

190 上市公司合计

780 840

940 产量增速 7.7% 11.9% 公司调研报告 公司调研报告 公司调研报告 公司调研报告

1、内蒙古矿区:预计2010年产量500万吨左右 ? 鄂尔多斯准格尔旗宏丰煤炭运销公司(控股60%):获得红树梁井田6.9 亿吨煤炭资源探矿权.预计2010 年投产,2010 年~11 年产量分别为250万吨和450~500 万吨. ? 准格尔云飞矿业公司(控股67%):获得串草疙旦煤矿资源控制权,进行300万吨的技改,预计2010 年产量250万吨,2011年达产300万吨. ? 海拉黑-得尔布项目:已经签订资源开发框架协议,规划为一期产能2000万吨,二期3000万吨,力 争用3~5 年的时间建成5000 万吨的煤炭生产基地.

2、新疆矿区:预计10年产量300万吨左右 ? 获得伊犁察县和伊宁两块煤田的探矿权,伊宁地区小煤矿整合已经全面展开. ? 获得新疆准东红沙泉井田46亿吨探矿权. ? 准东将军庙煤电化项目:规划一期300万吨,2012年达产1000万吨,2015年达到3000万吨. ? 新疆库车县阿艾煤矿(控股 70%):资源储量约

5 亿吨,规划产能 300-500 万吨. 随着公司盈利能力的提升和集团优质产能的逐步成熟,预计公司以现金收购集团资产的概率将很大.集 团整体上市虽已列入规划,预计2010 年下半年有望获得突破性进展,值得关注.

四、煤化工产业的加快发展 开滦集团现已形成"一个基地两个园区"(迁安焦化生产基地、京唐港煤化工园区、曹妃甸煤化工园区) 的煤化工产业格局,建成年产千万吨级焦炭、20 万吨焦炉煤气制甲醇、10 万吨粗苯加氢精制和