PDF《机械设备》

2019 年能实现

12 英寸硅片月产能提高

11 万片的目标. 供应有限,需求大增,硅片价格自 2017Q1 起连续上涨,累计涨幅超 20%.目前 300mm 硅片价格在

120 美元左右,根据 SUMCO 预测,目前市场 20%的年涨幅将维持到

2021 年. 首批中国制造

12 寸硅片实现销售,未来有望减缓产能瓶颈.根据 CEMIA 预测, 中国

2020 年8英寸硅片月需求将达 750-800 万片,然而目前产能仅有每月 23.3 万片, 供需严重不匹配,高度依赖进口.12 英寸看,国内首批

12 英寸硅片近期刚刚实现正片 销售(上海大硅片项目) ,目前月产能 4-5 万片,和原计划

2017 年底达到

15 万片/月的 产能还有距离. 目前国内至少有

9 个硅片项目在建, 2018-2020 年合计投资超

520 亿元, 我们预计到

2018 年后总需求为

110 万-130 万片/月. 目前我国正在规划中的

12 寸硅片 月产能已经达到

120 万片,进展顺利的情况下能够一定程度上缓解硅片缺货的问题,推 动我国半导体产业进一步发展. 硅片设备需求空间大,核心环节已实现国产化突破.拉晶、研磨、抛光工艺和质量 控制是大硅片产品质量是否合格的关键. 其中晶体生长设备直接决定了后续硅片的生产 效率和质量,是硅片生产过程中的重中之重(占比 25%) .目前国内绝大部分工艺设备 以日韩为主,仅在硅片生产的核心环节――单晶炉已经有较大国产化突破,晶盛机电已 经在

8 英寸单晶炉领域实现进口替代,12 英寸单晶炉进入小批量产阶段.除此之外,后 段切磨抛的国产化进程不断加快,已经具备 80%整线制造能力.我们预计,从硅片需求 供给缺口的角度测算,2018 到2020 年国内硅片设备的累计新增需求将达到

381 亿元, CAGR 为57%.目前多台国产设备正在进入验证周期,未来随着验证周期结束,设备国 产化将提速. 投资建议: 纲要规划+大基金 助力半导体,看好国产设备商进口替代机遇.我国 集成电路产业自给率低,进口替代空间广阔.集成电路产业发展纲要推进设备材料端

2020 年打入国际采购供应链.产业基金一期重点在制造,二期重点在设计,筹资总额或 过万亿,半导体设备厂商受益确定.推荐检测设备龙头【精测电子】 、半导体级别晶炉 龙头【晶盛机电】 、半导体高端设备龙头【北方华创】 、其余推荐【长川科技】 . 【锂电设备】比亚迪投资

100 亿加码动力电池,全球锂电龙头扩产加速 比亚迪重庆合计规划产能达 30GWh,设备需求可达 90-120 亿.此次项目主要包括 动力电池电芯、模组以及相关配套产业等核心产品制造.此外,还有

7 月初签约的位于

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12 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部 分[Table_Yemei] 行业跟踪周报 重庆两江新区的比亚迪长安合资 10GWh 动力电池项目,联合投资额达

50 亿.因此光重 庆地区规划产能就达 30GWh,按照单 GW 设备投资额 3-4 亿元估算,对应设备投资可 达90-120 亿. 传统车企巨头接力特斯拉,设备需求空间依旧广阔.国内:预计

2020 年国内电动 车300 万辆,对应动力锂电 120GWh,新增产能将达 87GWh,设备需求超

260 亿元. 全球: 预计

2025 年电动化率可达 10%, 动力锂电池需求超 500GWh, 设备总需求达

1500 亿元. 从龙头车厂的销量计划测算, 预计龙头车企

2025 年全球动力锂电池需求 540GWh, 供需缺口超 290GWh,2020-2025 年设备总需求近