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管理层讨论与分析 业务回顾 专注於充电式产品的科技革新 充电式吸尘机的销售额在所有地区均录得 双位数增长 电动工具业务创造了512,000,000美元的 盈利,较上年度增长18.

9% 投资设置新的生产线以生产充电式产品 电动工具业务的销售额增长为14.9% 地板护理及器具业务正在执行策略性的变革 MILWAUKEE及RYOBI品牌均实现了双位数的 销售额增长,表现出众,胜於市场 强劲的品牌组合包括HOOVER、DIRT?DEVIL、 ORECK及VAX 营业额以业务划分 营业额以业务划分 15.3% 地板护理及器具 84.7% 电动工具、配件 及手动工具 84.7% 电动工具、配件 及手动工具 15.3% 地板护理及器具

42 业务回顾 二零一七年创科实业再次录得创纪录的业绩. 公司营业总额较去年增长10.6%,所有地区的业务 均录得增长.北美地区市场增长强劲,增长率达到 11.2%,欧洲地区市场的增长率达到3.3%,而其他 地区市场的增长率则达到20.8%.我们专注於充电 式产品的科技革新,有助推动我们的电动工具业务 的销售额增长14.9%.地板护理及器具业务的充电 式产品销售实现了双位数增长,但随著战略性退出 交流电式产品,该业务的业绩下降了8.3%. 二零一七年创科实业连续第九个年度录得毛利率提升,由二零 一六年36.2%提升至二零一七年36.7%.这是本集团对四大 策略性发展动力作出全面承诺的成果,对我们实现进取的目标有 正面影响.采用革新技术打造的创新产品与崭新服务,通过持续 改进计划提高成本效益,在全球各地进行人才投资,以及全球 公认与值得信赖的品牌,皆有助提高盈利能力. 电动工具 电动工具业务销售增长至5,100,000,000美元,占本集团销售额的 84.7%.电动工具业务亦创造了512,000,000美元的盈利,较上年 度增长18.9%.MILWAUKEE及RYOBI品牌均实现了双位数的销售额 增长,表现出众,胜於市场. 工业电动工具 我们专注於突破性产品创新,终端用户的直接参与,以及出色的 营运表现,推动Milwaukee於二零一七年取得卓越成绩.期内销售 额增长了21.7%,超越了工业电动及专业电动市场的增幅.采取 多层式策略持续市场渗透,辅以极其重要的日常终端用户和分销 互动,以未开发的相邻产品类别为目标,而推出一系列创新产品. 此业务继续成功实现为专业人士提供各式各样产品的策略,特别 关注电气、机械及管道设备等行业的专业用家.这些针对业界特 定需求的产品市场正经历转向生产力取得重大进步的MILWAUKEE 革命性创新充电式产品的巨大转变. 电动工具 Milwaukee品牌电动工具业务本年度销售再一年录得双位数增长, 显示该品牌产品在整个专业充电式电动工具业务领域的市场占有 率极高,且其新类别产品横跨整个市场.工地的照明系统、管道 清洁、液压和气动等方面的作业方式不断转变,是市场上引进推陈 出新的创新产品的例子,因而不再需要电线、软管或存储汽油. 此乃由於M12及M18充电式系统采用单一电池平台,因而直接 简化了选择过程.M18充电式系统专为专业终端用户而设,继续 是增长最快的充电式系统,兼容逾一百四十五款工具解决方案. 而M12充电式系统亦可兼容超逾八十款工具,为我们稳守超小型 充电式工具系列的领导者地位.

43 二零一六年推出崭新的M18户外园艺工具系列表现出色.该产品 专为满足园景维护专业人员的需要而设计,以提高生产力,以单一 电池平台淘汰了交流电式产品和汽油驱动产品.M18?FUEL修草机 清除粗树干,可於1秒内达到全速,每次充电后可提供1小时的 运行时间.M18?FUEL鼓风机的噪音比气动鼓风机低30%,清理 距离达15.M18?FUEL篱笆修剪机的运行时间提高至2小时, 可以切断?即值氖髦. 高输出照明装置 Milwaukee主导充电式、高输出及个人照明装置类别产品.我们 捕捉此市场上出现增长机遇的策略举措,推出旨在提供无与 伦比的耐用性和性能,以及提高生产力而设计的创新产品解决 方案,产品的接受程度有目共睹.M12?LED灯可提供TRUEVIEW 高清输出,适用於任何工作环境,手握面积多达2倍,方便握持, 而FINISHGUARD挂钩提供持久保护,防止刮花车辆表面. M18?RADIUS工地灯能够采用一个或两个电池组上操作,创建 360度全方位覆盖,充电一次的使用时间为14个小时.此外,凭藉 插入式及菊链式电力接驳扩充功能,专业人员可以在单一个电路 装置上将12盏灯连接在一起操作.M18?ROVER托架式泛光灯为任 何具有多种托架选项的工地带来极高的多功能性,并且有磁铁式 和弹簧式夹钳. 我们透过USB充电式照明解决方案的系统,开拓个人照明装置 类别产品的市场,可通过USB进行超过2,000次充电,充电速度快 3倍.产品包括USB充电式ROVER袋装式泛光灯,专为随身携带 及随时随地连接而设计.USB可充电式安全帽灯提供475流明的 照明度,配备防滑带以及防水、防尘及防摔的机身和镜头,适用 於最恶劣的工作环境.而USB充电式700L手电筒附有滑动式 顶部,可调整光束模式. Milwaukee继续投资及扩大FUEL产品系列,工具数目增加至 五十五款.创新的M18?FUEL中扭力冲击扳手及M18高扭力冲击 扳手令终端用户由气动改为使用充电式冲击扳手,在狭小的空间 内达致更好的操控性.其他策略性产品计划包括采用POWERSTATE无碳刷马达的M18?FUEL?HACKZALL,属同类往复行 程7/8季庵凶罴巡,提供切割速度最快及功率最强大的单手操 作往复锯.M18?FUEL?7-1/4妓泵婊旌虾崆芯獾纳杓浦荚 满足专业木匠及改造专业人员的严格要求.M12?FUEL??技职 手是首款同时拥有扭力及轻巧体积的充电式工具,以取代气动 棘轮板手,成为需要高性能及方便携带的汽车维修技工及维修 专业人员的理想系紧件解决方案. Milwaukee产品引领行业,推出为机械、电气及管道设备等行业的 专业用家而设计的崭新充电式解决方案.FORCELOGIC平台扩大了 其产品可用性,成功推出M18?FORCELOGIC?1590?ACSR电缆 切割器、M18?FORCELOGIC?12吨高强压接器,以及创新的M18?FORCELOGIC?3嫉氐椎缋虑懈钇,给电力传输及分输的 电力布线人员提供更高稳定及更可靠的生产力. 专业服务管道设备维修人员及维修保养专业人员见证了Milwaukee 在专业管道清洁领域的扩展,推出该类别的首款充电式产品. 设有CABLE-DRIVE限速传送缆线系统的手持式M18?FUEL管道疏通器率先为管道清洁行业提供无碳刷马达技术.M12?AIRSNAKE管道清洗喷气枪是业内首款管道清洗机,以压力 空气清理渠盖及排水管道而同时使固定装置及渠盖完好无损.M18?FUEL?SWITCH?PACK组合式输送滚筒系统是首款结合 了组合式与输送滚筒设备优点的管道清洁解决方案.

44 配件 二零一七年,Milwaukee电动工具配件业务录得强劲的双位数 增长乃由於新成立的终端用户合作夥伴关系、新产品的推出及 积极的分销转用工作.引领业务增长的是SDS混凝土钻头和凿钻 部分,产品针对最终用户需求而设计,以节省工程时间及加快速 度以及延长凿钻寿命为目标的.SHOCKWAVE系列产品继续成为 冲击级钻孔及起子配件的首选品牌,Milwaukee将SHOCKWAVE 的产品系列伸延至包括电气工程市场的专业用家而设计的配件 解决方案,包括电缆布线人员使用的冲击螺旋钻及和插座. 手动工具及储物箱 Milwaukee手动工具及储物箱业务经历令人振奋的发展,所有 产品系列均录得双位数的增长.PACKOUT模组储物系统的推出, 实现了其作为用途最多元化及最耐用的模组储物工具箱系统的 承诺.由於数十款新PACKOUT产品即将推出市场,销售额超出了 所有预期,并带来正面增长前景. 再者,为手柄的触觉识别等特色而正在申请专利程序的螺丝批, 体积进一步缩小而耐用性增强的卷尺,以及在绘测工具快速增长 的公司Empire品牌平水尺,均有出色的表现. Empire品牌增长背后的原因是新技术的进步.ULTRAVIEW?LED 技术扩展到Torpedo鱼雷平水尺类别,可在光线不足的工作环境 中使用的轻巧便携式解决方案.此外,推出一系列具有行业首创 特色的新型电子平水尺系列产品,如自动校准系统,使其成为 业内最容易使用的产品;

以及小型平水尺及Torpedo鱼雷平水尺的 革新性进改,足证产品的创造力及获得专业用家接受. DIY及专业电动工具 RYOBI DIY电动工具 RYOBI?ONE+?是全球最大的充电式DIY电动工具系统,同一个电池 平台上拥有逾120多种工具.RYOBI?ONE+品牌销售达双位数 增长,在北美及澳纽地区的大型DIY市场占鞯嫉匚,并正在 欧洲、中东、非洲地区的市场上迅速扩展.我们继续扩大RYOBI的 用户群,不断推出应用尖端充电式技术的各式各样崭新产品, 令用户可更快速、更轻易完成DIY项目. 我们?RYOBI?新产品包括非常成功而适用於?ONE+?系统的无碳刷系列 专业高效能工具.近期推出一款重要的新产品?RYOBI?ONE+?6?加仑 湿?/ 乾吸尘机,革新了市场,成为业界首个性能可媲美交流电式 吸尘机的高效能工场使用的充电式吸尘机.ONE+?AIRSTRIKE 钉枪系列中增添了一款23度排钉,能够在充电一次后打钉逾 3,500枚.RYOBI电动工具系列进一步的拓展产品,加入新的 ONE+?10妓泵婊旌虾崆芯,由两个?ONE+电池驱动,每次 充电可进行?800?多次横切割. AEG专业电动工具 A E G 品牌专业电动工具的对象为专业工匠,二零一七年,在欧洲、中东、非洲及澳纽的目标市场实现稳健增长,不断扩充 18?伏特及12伏特充电式系列而表现卓越.18?伏特充电式平台现时 提供超过?40?款电动工具.期内并推出多款重要的新产品,包括 革命性的18?伏特重型m钻及18?伏特重型无碳刷往复锯,为专业性 能设立了新标准.AEG?品牌电动工具的分销合作夥伴势头强劲, 以及一系列开发中新型AEG品牌18?伏特及12?伏特强劲电动工具, 将於二零一八年延续增长态势.

45 户外园艺工具 户外园艺工具业务本年度业绩表现理想,销售额录得双位数 增长,主要集中在北美、澳纽、欧洲、中东及非洲地区.销售额 增长主要来自推出革新产品、积极的店内促销、网上传销及策略性 的推销活动. RYOBI户外园艺工具 RYOBI户外园艺工具业务於二零一七年再次录得强劲的销售佳绩, 受惠於新客户及忠诚用户接连采用ONE+及40?伏特充电式系统, 推动卓越的销售业绩,加上推出大量崭新产品,持续显示这些 充电式系统的先进技术及创新意念.用家对充电式技术带来的好处 认识日深,令传统汽油驱动设备的用户逐步转用充电式工具, 同时亦扩大了户外园艺工具的产品类别. RYOBI? 户外园艺工具在ONE??+?高效能修草机、篱笆修剪机、喷射式 鼓风机及链锯的需求持续加速增长,我们创新系统的ONE+及40伏特割草机进占市场份额.几款著名的崭新产品包括无碳刷 ONE+?LITHIUM+充电式修草机、RYOBI?40伏特无碳刷20 割草机、重新设计的40伏特喷射式鼓风机,以及RYOBI?38 乘坐式剪草机,所有产品的销售均超出了预期表现.充电式 割草机的市场表现卓越,获用家广泛接受.20?40伏特割草机在 成功的产品系列继续扩展产品类别,性能最佳,在业界缔造出色 表现.越来越多的DIY终端用户在进行户外园艺工作时,转用方便 操作的充电式产品. 地板护理及器具 地板护理及器具业务下降?8.3%,占创科实业销售额的15.3%, 并拥有强劲的品牌组合,包括HOOVER、DIRT?DEVIL、ORECK及VAX地板护理及器具业务专注於高增长充电式产品,并且充分利用 创科实业的充电式技术.充电式吸尘机的销售额在所有地区均 录得双位数增长,验证了我们的策略计划,以提升盈利能力及 销营长远增长为目标.地板护理及器具业务正在执行策略性的 变革,投资在充电式技术及研发新产品,退出非策略性产品及整 合生产.年内,我们已投资设置新的生产线以生产充电式产品, 此乃重要的关键,可以利用我们强大的充电式工具生产技能应用 在地板护理生产方面. 北美 北美业务在充电式市场实现了增长,乃受惠於HOOVER?REACT 充电式捍型吸尘机及HOOVER?FUSION充电式吸尘机的成功推出, 这两款产品均具有领先市场的运行时间及性能,ONE?PWR充电式 电池系统更可快速充电.新型HOOVER?Power?Scrub系列地毯 清洁器於二零一七年下半年势头强劲,并标志著开展一系列新型 地毯清洁器及相关清洁解决方案. DIRT?DEVIL品牌业务本年度的销售表现理想,录得双位数增长, 表现超越行业.此乃由於成功推出,POWER?MAX系列直立式 吸尘机及一系列充电式REACH?MAX捍式吸尘机,以年轻的千禧 世代消费者为对象,而网上营销及社交媒体推广在该市场非常 有效.

46 ORECK推出了一系列具创新性的充电式吸尘机,将全新的POD 技术融入产品内,提供无与伦比的 「洁净空气」 管理系统,这将成 为一项强大的技术,为将来的ORECK平台带来巨大的用户利益. 直接面向消费者的模式及具有高度影响力的网上营销活动以支援 ORECK产品的销售.此外,Hoover商用地板清洁业务本年度表现 出色,其充电式背包地板清洁器具及HUSHTONE充电式直立式地 板清洁器具的客户群持续扩张.HUSHTONE直立式地板清洁器具 是领先的商用地板清洁器具,并使我们的电池网络得以扩展. 欧洲 欧洲地板护理业务在策略性充电式长杆吸尘机产品类别实现了 强劲增长.二零一七年,在英国市场推出崭新的BLADE充电式 长杆式吸尘机.产品推出BLADE?24伏特及BLADE?32伏特两种 型号,由於其清洁性能优越,以及分别长达35分钟及45分钟的 运行时间,得到消费者接纳采用,证明产品大受市场欢迎.新型 地板清洁刷头及DIRECT?HELIX技术优化各个角度的空气流动, 以最大限度地提高性能及效率.在英国成功推出市场后,B................