PDF《环保税 18 年开征 能源混改成板块》

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2016 年12 月26 日 环保税

18 年开征 能源混改成板块 主线 看好 ――环保公用行业(含新三板)周报 (2016/12/19~2016/12/23) 相关研究

2017 年公用事业投资策略报告:结构 性改革推动产业链利益再分配

2016 年11 月30 日 物联网打造能源环保新生态――能源 环保物联网应用系列报告之一

2016 年6月23 日 证券分析师 刘晓宁 A0230511120002 liuxn@swsresearch.

com 叶旭晨 A0230515030001 yexc@swsresearch.com 韩启明 A0230516080005 hanqm@swsresearch.com 董宜安 A0230516050001 dongya@swsresearch.com 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 研究支持 高蕾 A0230116070004 gaolei@swsresearch.com 联系人 高蕾 (8621)23297818*7411 gaolei@swsresearch.com 本期板块表现: ? 上周表现:公用事业板块整体上涨.沪深

300 指数下降-1.15%,创业板下降-1.68%,公用 事业整体上涨 0.10%.子板块电力板块上涨 0.25%,水务板块下降 0.48%,燃气板块上涨 1.62%,环保工程及服务下降 0.54%. 本期行业观点: ? 环保板块观点:中办国办印发《生态文明建设目标评价考核办》,实行一年一评价、五年 一考核.办法规定生态文明建设目标评价考核实行党政同责,采取年度评价和五年考核相 结合的方式,在节能减排、大气污染防治、最严格耕地保护等现有专项考核的基础上综合 展开,考核重在约束,评价重在引导.主要评估各地区资源利用、环境治理、环境质量、 生态保护、增长质量、绿色生活、公众满意程度等方面的变化趋势和动态进展,生成各地 区绿色发展指数.我们认为,建立生态文明建设目标指标,将其纳入党政评价考核体系, 意味着生态环保责任落实的好坏将成为政绩考核的指标. ? 公用板块观点:(1)首批

105 个增量配电网试点项目落地.近期能源局主导的首批

105 个增量配电网投资项目落地, 标志着配电网业务改革的开始, 预计后续还会有新批次落地, 同时增量配网的资产梳理、 资产改造、 新增园区 PPP 模式开启等也将步入实质性操作阶段. 增量配电网原则上指

110 千伏及以下电压等级电网和 220(330)千伏及以下电压等级工业 园区(经济开发区)等局域电网,不涉及

220 千伏及以上输电网建设.我们认为,增量配 电网的放开是电力体制改革进入深水区的表现,建议关注电改受益标的桂东电力、涪陵电 力、文山电力、三峡水利、吉电股份、天沃科技. ? (2)油气改革总体方案预计年底出台.据《国际金融报》报道,一位国家能源局工作人 员告知,目前正在稳步推进石油天然气体制改革,配合国家发展改革委推动《关于深化石 油天然气体制改革的若干意见》,预计于

2016 年底前出台.8 月末以来,国家发改委陆续 发布《关于加强地方天然气输配价格监管降低企业用气成本的通知》、《天然气管道运输 价格管理办法(试行)》、《天然气管道运输定价成本监审办法(试行)》、《关于明确 储气设施相关价格政策的通知》、《关于做好

2016 年天然气迎峰度冬工作的通知》、《关 于推进化肥用气价格市场化改革的通知》、《关于福建省天然气门站价格政策有关事项的 通知》一系列政策.我们认为,油气改革方案的出台,有助于加快能源市场化改革,完善 油气价格形成机制,建议关注天然气市场化改革受益标的百川能源、南京公用、陕天然气、 深圳燃气、中天能源、云南能投等. 重点池推荐: ? 公用行业: ? 1)电改:天沃科技、桂东电力、涪陵电力、吉电股份、红相电力;

? 2)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气;

? 环保行业: ? 1)PPP:博世科、兴源环境、铁汉生态、中衡设计、碧水源、中工国际;

? 2)固废:高能环境、龙马环卫、雪浪环境;

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共17 页 简单金融 成就梦想 1.一周行情回顾 上周表现:公用事业板块整体上涨.沪深

300 指数下降-1.15%,创业板下降-1.68%,公用事 业整体上涨 0.10%. 子板块电力板块上涨 0.25%,水务板块下降 0.48%, 燃气板块上涨 1.62%, 环保工程及服务下降 0.54%. 个股方面:环保板块内涨幅前三的个股为开尔新材(+4.66)、中电环保(+4.65%)、大禹节水 (+4.48%);

公用事业板块内涨幅前三的个股为闽东电力(+13.71%)、文山电力(+11.53%)、*ST 南电A(+5.52%). 图1:上周各板块涨跌情况(12 月17 日~12 月24 日) 资料来源:Wind 资讯,申万宏源研究 图2: 环保板块涨幅前、 后五只股票 (12 月17 日~12 月24 日) 图3:公用板块涨幅前、后五只股票(12 月17 日~12 月24) 资料来源:Wind 资讯,申万宏源研究 资料来源:Wind 资讯,申万宏源研究 2.新三板环保板块动态 上周新三板新增挂牌环保(含公用事业新能源)企业

2 家.其中,世品环保营业收入较高,为6623 万,净利润

1989 万. -2% -1% 0% 1% 2% -10% -5% 0% 5% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共17 页 简单金融 成就梦想 表1:新增新三板挂牌企业 代码 名称 挂牌日期 最新报告期 营业总收入(万元) 净利润(万元) 主办券商 证监会行业(2012) 870256.OC 秦岭旅游 2016/12/20 2015/12/31

4826 567 西南证券 公共设施管理业 870302.OC 世品环保 2016/12/23 2015/12/31

6623 1989 招商证券 生态保护和环境治理业 资料来源:choice,申万宏源研究 上周新增

1 家公用事业类做市企业.总股本

49627 万股,作市首日下跌 42.5%. 表2:新增做市企业 代码 名称 做市 做市商 总股本 总市值 市盈 率(LYR) 最新收 盘价 (元) 做市 首日 前收 价 (元) 做市首 日涨跌 幅(%) 起始日 (万股) (万元) 836052.OC 珠海港N 2016-12-20 申万宏源证券,华泰证券等

49627 114143

30 2.3

4 -42.50% 资料来源:choice,申万宏源研究 上周

8 家企业公告定增公告, 天蓝环保、 潜能燃气、 同德股份、 万峰电力、 口岸旅游、 蓝川环保、 佳境科技、天汇能源,共募集 5.94 万元. 表2:公布定增企业 代码 名称 最新公告日 预案公告日 进度 定价方 式 增发数量(万股) 募集总额(万元) 增发价格 (元) 上限 下限 上限 下限 上限 下限 833772.OC 天蓝环保 2016-12-23 2016-12-05 实施中 定价

120 ――

720 ――

6 6 836116.OC 潜能燃气 2016-12-23 2016-09-30 实施完成 定价

800 ――

3200 ――

4 4 838226.OC 同德股份 2016-12-23 2016-10-27 实施中 定价

560 ――

1400 ――

3 3 832648.OC 万峰电力 2016-12-22 2016-11-24 实施中 定价

27000 ――

35370 ―― ――

1 834558.OC 口岸旅游 2016-12-22 2016-12-07 股东大会批准 定价

6000 ――

12000 ――

2 2 835080.OC 蓝川环保 2016-12-21 2016-09-23 实施完成 定价

1000 1000

1100 1100

1 1 832771.OC 佳境科技 2016-12-20 2016-09-07 实施完成 定价

120 ――

600 ――

5 5 833042.OC 天汇能源 2016-12-19 2016-12-01 实施中 定价

3167 ――

5004 ――

2 2 资料来源:choice,申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页共17 页 简单金融 成就梦想 3.行业动态

1、发改委:2016 年包括能源领域的

30 项西部大开发新开工重点工程.为深入实施西部大 开发战略,促进区域协调发展,支持 一带一路 建设和长江经济带发展,2016 年国家新开工 西部大开发重点工程

30 项,投资总规模为

7438 亿元,重点投向西部地区铁路、公路、大型水 利枢纽和能源等重大基础设施建设领域.30 项新开工重点工程分别是:(1)贵阳至南宁铁路, (2)重庆枢纽东环线,(3)川南城际铁路内江至自贡至泸州段,(4)重庆城口(陕渝界)至 开县公路,(5)四川九寨沟至绵阳、仁寿至屏山新市公路,(6)云南昌宁至保山、景洪至打 洛公路,(7)陕西宝鸡至平坎、平利至镇坪、绥德至延川公路,(8)京藏高速石嘴山至中宁 段改扩建工程,(9)包头至茂名高速公路包头至东胜段改扩建工程,(10)新疆 G7 乌鲁木齐 至大黄山、G30 乌鲁木齐至奎屯改扩建工程,(11)广西南宁经钦州至防城港高速公路改扩建工 程,(12)广西西津枢纽二线船闸工程,(13)成都新机场工程,(14)贵阳机场三期扩建工 程,(15)西部支线机场建设,........