PDF《— 迎接伟大的新能源时代》

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1 新能源行业研究周报(5 月25 日-5 月31 日) ― 迎接伟大的新能源时代 投资评级 推荐 行业动态 对新能源行业近期若干事件及其对相关子行业影响点评 《上海推进新能源高新技术产业化行动方案(2009-2012) 》公布 中国新能源汽车标准体系初步建立 美国总统奥巴马可能于

11 月份访华,中美或签清洁能源协议 深圳将推新能源等产业振兴政策 中建材太阳能广东基地奠基 《中国能源发展报告 2009》发布 华电集团在上海启动两太阳能光伏发电项目前期工作 财政部召开新能源与节能减排工作会议 江苏抢先推出地方性新能源规划 发改委酝酿光伏上网发电管理细则 国内最大光伏发电项目招标 0.

69 元/度的超低价在业内激起轩然大波 中美两国先后出台鼓励智能电网建设政策,推动新能源并网发电 合肥市节能与新能源汽车示范推广试点实施方案通过论证 上市公司动态 金风科技:子公司北京金风建设综合基地一期项目 湘电股份:重大合同中标公告 孚日股份:变更募集资金投资项目 名家论坛 世界可再生能源委员会主席:合理上网电价,是新能源发展成功的关键 投资建议 新能源行业投资评级为 推荐 . 新能源上游产业的投资机会整体上要好 于下游,建议回避无实质业务的新能源概念盲目炒作. 本周重点推荐新能源公司

15 家:上海汽车、金风科技、东方电气、上海 电气、金晶科技、拓日新能、哈空调、航天机电、浙富股份、福田汽车、中 炬高新、中信国安、杉杉股份、西藏矿业、同济科技.

2009 年5月31 日 新能源行业收益率图 -60.00% -50.00% -40.00% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 08-05 08-06 08-07 08-08 08-09 08-10 08-11 08-12 09-01 09-02 09-03 09-04 09-05 新能源指数 沪深300 新能源重点公司行情 涨跌幅,% 公司 收盘价 本周 本月 本年 金风科技 33.94 0.1 14.3 89.4 东方电气 46.33 5.4 9.0 55.4 上海汽车 14.6 1.6 19.1 172. 上海电气 10.74 1.4 24.4 87.1 天威保变 39.46 3.9 5.3 96.7 丰原生化 5.86 2.6 18.6 79.2 方兴科技 9.08 1.7 13.1 114. 中信国安 15.18 9.1 21.9 154. 孚日股份 10.59 11.1 17.9 199. 中航三鑫 13.07 0.0 4.8 166. 杉杉股份 14.98 0.7 8.6 201. 中炬高新 11.9 -0.4 -1.0 280. 安泰科技 27.58 -5.9 29.8 161. 风帆股份 14.39 -0.8 -7.8 172. 拓日新能 31.39 6.7 41.8 186. 近期 新能源 研究报告 《新能源行业投资策略: 行业前景无限光明, 投资拥有核心技术公司》 (20090424) 联系方式 研究员: 周海鸥,褚杰

电话: 021-51097188*1803 电邮: zhouhaiou@gyzq.com.cn 联系人: 朱厚中

电话: 021-51097188*1853 电邮: zhuhouzhong@gyzq.com.cn 地址: 上海市浦东南路

379 号15 楼 行业研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 新能源行业动态 对新能源行业近期若干事件的点评 据业内人士表示,我国新能源规划投资将大幅提高,预计将达到 4.5 万亿人民币,将拉 动全社会总投资

9 万亿元.这一数额远高于此前规划的

3 万亿元.其中:到2020 年风电 总装机容量将提高至约 150GW;

太阳能光伏的发展目标为总装机容量 20GW;

核电运行装 机容量达约 80GW. 上述风电、 太阳能发电和核电发展目标分别为

2007 年可再生能源及核 电两份中长期发展规划中原定目标的

5 倍、11 倍和

2 倍.而截至到

2008 年底,国内风电 装机超过 10GW,而目前太阳能发电能力仅为 1GW,核电装机容量则低于 10GW. 另外,就在全国性新能源产业调整和振兴规划出台之前,光伏大省江苏抢先推出新能源 规划.这份横跨

3 年的江苏省《新能源产业调整和振兴规划纲要》涉及了太阳能光伏、 风电、核电和生物质能四大产业,其中重点仍是光伏产业.按照预测,江苏省新能源销 售收入将从

2009 年的

1800 亿元递增到

2011 年的

4500 亿元,三年大增 1.5 倍.其中光 伏产业将占

3500 亿元, 比重为 77%, 太阳能电池及组件还将形成每年

10000 兆瓦(即10GW) 的生产能力. 根据

5 月31 日公布的《上海推进新能源高新技术产业化行动方案(2009-2012) 》 ,上海 将先行重点发展核电、风电、煤气化联合循环发电(IGCC) 、新能源汽车、太阳能等新能 源产业,力争到

2012 年新能源产业重点领域总产值达到

1100 亿元,占全市工业总产值 的比重从目前的不到 1%提高到 3%. 点评:从上述新闻来看,这次新能源产业振兴规划着墨最多的当属光电和风电,这在大 幅提高国内光电、风电以及核电等新能源的装机容量的同时,相应的也带动了相关产业 的发展.光从江苏一省来看,我们认为未来国内形成 20GW 的太阳能电池产能规模是可以 实现的. 对于光伏产业来说,最主要的技术为多晶硅电池和薄膜电池,虽然多晶硅电池的转化效 率较高,但其过高的成本和能耗,制约着太阳能电池的推广.现在薄膜电池的出现及其 技术的提高,带来该子行业的迅猛发展.根据中投顾问能源行业研究部的统计数据显示,

06 年以来全球薄膜太阳能电池的年产量均保持了 120%以上的增长, 远远超过整个光伏产 业的增长速度,显示了薄膜电池的强劲发展势头. 我们认为,短期内市场将以多晶硅为主,但中长期薄膜电池的占比将提高.综合考虑到 薄膜电池的优势, 我们认为未来薄膜电池有望占据 50%的市场份额. 薄膜电池的爆发式增 长,将直接引爆国内超白玻璃的市场行情.根据目前 1GW 需求

400 万重量箱的超白玻璃 来供应生产薄膜电池的市场预测,未来超白玻璃的年需求量将新增

4000 万重量箱.目前 国内超白玻璃的主要生产商有金晶科技、南玻 A、耀皮玻璃以及中航三鑫,包括在建项 目在内合计产能将达到日产

2000 吨左右,年产能近

1500 万重量箱,市场存在较大的供 需缺口.对此我们认为,上述

4 家公司值得长期关注. 《上海推进新能源高新技术产业化行动方案(2009-2012) 》公布

5 月31 日,在上海市委、市政府召开的推进高新技术产业化工作会议上,上海市经济信 息化委员会公布了推进新能源高新技术产业化的行动方案.这说明新能源产业作为新一 轮国际竞争的战略制高点,目前在上海也受到高度重视. 根据这一行动方案,上海将先行重点发展核电、风电、煤气化联合循环发电(IGCC) 、新 能源汽车、太阳能等新能源产业,力争到

2012 年新能源产业重点领域总产值达到

1100 亿元,占全市工业总产值的比重从目前的不到 1%提高到 3%. 其中,核电、风电、煤气化联合循环发电(IGCC)计划在

2012 年总产值达到

500 亿元, 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 核电重点发展核岛主设备、常规岛主设备、关键辅助设备、核电站数字化仪控系统等, 攻克大型铸锻件、主泵等关键瓶颈;

风电重点发展大型海上风机、陆上风机和关键零部 件等,使大型风机关键零部件国产化率达到 65%.煤气化联合循环发电(IGCC)重点发展 汽轮机、气化炉、电站系统集成等,并建设 IGCC 示范工程. 上海发展新能源汽车以油电混合动力汽车和高性能纯电动汽车为主攻方向,以电池、电机、电控等关键零部件为突破口,同时支持燃料电池汽车降低成本,提高性能.力争到

2012 年形成电池、电机、电控的自主化产业配套体系,具备十万套级配套能力,新能源 汽车产业总产值达到

300 亿元. 在太阳能产业方面,上海通过重点发展薄膜太阳能电池、支持发展高效晶体硅太阳能电 池、突破发展薄膜太阳能电池核心装备,来提升技术水平和产业能级.同时跟踪培育纳 米晶、染料敏化、有机电池等下一代太阳能电池技术,关注支持新型光热发电系统的开 发.力争到

2012 年,使上海的太阳能产业总产值达到

300 亿元,成为全国太阳能产业的 重要基地. 为实现上述目标, 《方案》 强调政府要加大对新能源产品的采购力度, 逐年提高采购比例, 争取在

2012 年政府和公共机构新能源汽车和新能源公交客车新购比例均占 30%以上;

鼓 励和支持出租、 电力、 环卫、 邮政等公共服务行业应用新能源汽车, 争取

2012 年形成

3000 辆左右新能源汽车的应用规模;

通过降低购车成本等方式,鼓励中混以上的混合动力汽 车和纯电动汽车的市场消费;

制定本市电动汽车基础设施布局规划,支持相关企业建设 充电站,到2012 年形成支持

2000 辆左右电动汽车的基础设施体系.另外,世博会上将 推广

1000 辆以上新能源汽车,4.7 兆瓦太阳能发电,形成示范带动效应. 我们维持对上海地区新能源行业 推荐 的投资评级,重点推荐上海汽车、同济科技、 航天机电等个股. 中国新能源汽车标准体系初步建立

863 计划重大项目课题 节能与新能源汽车整车和关键部件标准相关关键技术研究 取得 阶段性成果.该课题由中国汽车技术研究中心承担,2008 年共制定《燃料电池电动汽车 术语》 、 《燃料电池电动汽车安全要求》 、 《电动汽车风窗玻璃除霜除雾系统性能要求及试 验方法》 、 《电动车辆的电磁场辐射强度限值和测量方法》等节能与新能源汽车相关国家 标准及行业标准各

8 项,并形成标准草案、技术分析报告等

20 余项,加之以前制定的多 项混合动力汽车相关国家标准和行业标准,中国新能源汽车标准体系初步建立. 课题单位以燃料电池汽车、纯电动汽车、混合动力汽车以及代用燃料汽车相关标准为研 究内容,依据国家宏观政策、汽车产业 十一五 规划及地方政府部门相关政策,针对 基础标准、安全标准、性能评价以及通用性和互换性等标准领域,参考国外相关资料, 结合国内研发情况及产品水平,展开标准化研究,目前已经建立了新能源汽车及相关零 部件与基础设施方面较为完整的标准体系,在关键领域实现了自主创新.纯电动汽车、 混合动力电动汽车相关标准达到国际领先水平,燃料电池电动汽车和代用燃料汽车方面 也达到国际先进水平,形成相关标准领域的国际竞争力,将对新能源汽车的产业化和商 业化形成有力的支撑. 美国总统奥巴马可能于

11 月份访华,中美或签清洁能源协议

5 月26 日,中美清洁能源论坛在北京举行,会上透露的信息显示,美国总统奥巴马可能 将在

11 月访问中国时在清洁能源领域签署政府间合作协议. 正在访华的美国参议院外交关系委员会主席约翰?克里在会后的记者会上表示, 中美两国 正着力就能源、气候问题进行积极沟通,并有能力为年底的哥本哈根 定调 .近期奥巴 请务必阅读正文之后的免责条款部分

4 马政府将派遣一个顶级气候变化谈判团队访华.据了解,目前,中国和美国都成立了清 洁能源工作组,为形成最后版本的合作文件做准备.美方工作组已经形成了一个包含八 点建议的合作草案.中方工作组已经将合作范围圈定为可再生能源、能效和技术合作三 个领域.中美双方接下来将围绕环境政策、能效、知识产权保护等具体问题进行进一步 磋商.今年

12 月将召开的哥本哈根气候会........