PDF《于惠至 玉米、淀粉》

【期货行情】 昨收盘 涨跌幅

1840 0.

66%

1786 0.28%

1774 0.06%

2161 0.28%

2184 -0.14%

2148 0.23% 384.6 -0.41% 【现货市场】 昨均价

1610 1680

1900 1940

2000 1860 2018年3月5日 蛇口到港价 淀粉1805 现货价格 齐齐哈尔现货价 长春现货价 锦州港收购价 商丘饲料进厂价 期货价格 玉米1805 玉米1809 涨跌 0% 淀粉1809 -3 美玉米05

12 5

6 玉米1901 淀粉1901

1 5 山东寿光深加工 0% 涨跌幅 -1.6 涨跌

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30 0 0% 0% 1.60% 0% 玉米日报 玉米--持多 淀粉--减多 于惠至 玉米、淀粉 从业资格号:F3006095 操作评级 【策略观点】 基本面驱动:基层余粮紧张;

吉林省饲料企业玉米收购补贴;

高粱双反政策 拍卖提前预期 观点概述: 港口方面,今早锦州港主流收购价1880-1920元/吨,较上周五涨超20元/吨,早间 集港量0.9万吨左右,较上周五同期增加0.3万吨;

鲅鱼圈主流收购价1880-1910元/吨, 早间集港量0.2万吨左右,较上周五同期持平. 华北和山东地区深加工收购价格继续上涨,主要受门前上量少和降雨天气影响. 截至3月2日,吉林省余粮在2成左右,数据来源为吉林省粮食局. 当前基本面依然呈现上游低余粮的利多和拍卖提前预期的潜在利空这一对矛盾. 潜在的边际变化可能但不限于市场对余粮紧张程度认识依然不足、下游潜在采购热 情、拍卖投放力度、补贴政策等因素.我们认为,当前供应端仍然主导行情逻辑. 策略方面,继续推荐大连玉米5-9正套,1805玉米多单建议继续持有或适当减持获 利头寸.基差方面,玉米1805合约基差走高,达到历年同期较高位置.淀粉方面,针 对深加工企业的收购补贴可能性正在增加,建议激进投资者继续持有或减多,保守投 资者逐步平走多头部位. 本报告版权属于国投安信期货有限公司

1 不可作为投资依据,转载请标明出处 【玉米基差】 【玉米05港口基差】 【玉米05港口基差】 【玉米5-9】 【玉米9-1】 -400.0 -300.0 -200.0 -100.0 0.0 100.0 200.0 300.0 5/18 6/18 7/18 8/18 9/18 10/18 11/18 12/18 1/18 2/18 3/18 4/18

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2011 2017 数据来源:wind,国投安信期货 -200.0 -100.0 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 5/19 6/19 7/19 8/19 9/19 10/19 11/19 12/19 1/19 2/19 3/19 4/19

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2016 2017 数据来源:wind,国投安信期货 -200 -100

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400 9/14 10/14 11/14 12/14 1/14 2/14 3/14 4/14 5/14 1005-1009 1105-1109 1505-1509 1605-1609 1705-1709 1805-1809 数据来源:wind,国投安信期货 -100

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2 不可作为投资依据,转载请标明出处 【淀粉基差】 【淀粉基差】 【淀粉5-9】 【淀粉9-1】 【CS-C 01】 【CS-C 05】 -300.0 -200.0 -100.0 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 5/17 6/3 6/24 7/13 8/1 8/18 9/6 9/27 10/21 11/9 11/28 12/15 1/4 1/23 2/16 3/7 3/24 4/14 5/4 CS05长春基差

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07 08 1509-1601 1609-1701 1709-1801 1809-1901 数据来源:wind,国投安信期货 -400.0 -300.0 -200.0 -100.0 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 9/17 10/17 11/17 12/17 1/17 2/17 3/17 4/17 5/17 6/17 7/17 8/17 CS09长春基差

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3 不可作为投资依据,转载请标明出处 【CS-C 09】 【齐齐哈尔―长春价差】 【长春―潍坊价差】 【仓单】 -40 -20

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50000 16/4 16/7 16/10 17/1 17/4 17/7 17/10 18/1 注册仓单量 数据来源:wind,国投安信期货

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4 不可作为投资依据,转载请标明出处 【免责声明】 本研究报告由国投安信期货有限公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考.报告 根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完 整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性.本报告不能作为投资研究决策的依 据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示.国 投安信期货有限公司将随时补充、更正和修订有关信息,但不保证及时发布.对于本报 告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任. 本报告版权仅为国投安信期货有限公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得 以任何形式翻版、复制和发布.如引用发布,需注明出处为国投安信期货有限公司,且 不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改.国投安信期货有限公司对于本免责申 明条款具有修改权和最终解释权. 本报告版权属于国投安信期货有限公司

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