PDF《公司 Company A5》

欣泰电气退市案责任人获刑 给造假者敲响警钟 证券时报记者 李曼宁

5 月22 日,已退市企业欣泰电气 公告, 称近日收到丹东市中级人民法 院的《刑事判决书》,公司因犯欺诈发 行罪,被罚

832 万元,原董事长及实际 控制人温德乙、 总会计师刘明胜分别 被判三年、 两年有期徒刑并被处相应 罚金,判决现已生效.

欣泰电气的退市曾创造A股市场多个 第一 ,创业板第一家退市公 司,首例因欺诈发行而退市的公司,其 案例为 A 股退市工 作市场化、法治化、常态化提供了经验借鉴,而此次相 关责任人被刑事追责, 同样具有典型 意义,给造假者敲响警钟. 行政处罚+刑事处罚 相结合的 手段极大地提高了违法违规成本,可 以起到更大的震慑作用, 进一步遏制 违法违规者的侥幸心理. 维护市场秩 序,捍卫法律尊严,并不是空话. 过去,一些公司治理混乱、财务造 假上市的企业,在被曝光后,实控人依 照《证券法》被处以

60 万元的 顶格 行政处罚,并终身禁入市场.然而相对 低廉的违法违规成本, 加之巨大的利 益诱惑,并不足以阻吓铤而走险者,A 股造假案例仍屡禁不止. 即便是未来《证券法》进行修订、 顶格 罚款的额度大幅提高,对于不 同规模、不同财力的企业、实控人,其 承受能力是不一样的, 处罚的震慑力 也很难评估.但若往后在类似案件中, 沿用对欣泰电气的处罚思路, 不仅施 以行政手段,还结合刑事处罚,将直接责 任人移送公安机关, 使其不再能通过罚 款全身而退, 必将大大提升法律的震慑 力,遏制其违规违法的冲动. 当然,处罚并不是目的,让违法违规 者付出代价是为了让依法依规者看到公 平与正义.尤其是欺诈上市类案件,违法 行为持续时间长、造假手段复杂隐蔽,突 破诚信底线, 严重侵害了投资者合法权 益,极大地破坏资本市场的正常秩序. 此外,不止于欺诈上市类事件,随着 监管力度的加强, 行政处罚升级到刑事 案件, 未来在 A 股市场可能会越来越多. 就在上月,大智慧实控人因

2016 年 证监会《行政处罚决定书》涉及事项涉嫌 违规披露、 不披露重要信息罪被公安机 关拘留,接受调查. 另需指出的是,此次判决对欣泰电 气及相关责任人而言,既是阶段性终点,也是新的起点. 最新进展方面,欣泰 电气5月22 日公告拟招募重整投资人, 计划借助重整投资人在经营管理、 信用等方面的优势,整合债务人在土地、设 备等方面的资源,释 放债务人核心资产的价值, 以全面完成公司重整. 因此,对 于欣泰电气来说,未 来的重点将是如何依法依规进行重整,进而给各 方一个妥善的交代,依法保护债权人等 相关主体的合法权益. 公司 Company A5 主编:方岩 编辑:汪云鹏

2019 年5月23 日 星期四 Tel:(0755)83531713 格力股权转让见面会机构云集 正制定具体方案 此次选择受让方的原则是围绕格力电器混改目标,原则上欢迎外资及管理层参与 证券时报记者 孙亚华 5月22 日, 格力电器在珠海召开 股权转让项目意向投资者见面会,大 股东格力集团将制定公开征集转让格 力电器总股本 15%的股票的具体方 案.作为逾

480 亿元的 大生意 ,珠海 国资委相关领导和董明珠等格力管理 层集体出席,百度、淡马锡、高翎等

25 家明星机构现身.在见面会上,格力并 未透露本次交易具体方案, 但是强调 选择受让方的原则是围绕格力电器混 改目标, 原则上欢迎外资及管理层参 与本次受让. 管理层集体出席 明星机构云集 格力电器

4 月8日晚间公告,格 力集团拟通过公开征集受让方的方式 协议转让持有的格力电器总股本15%的股票. 本次转让完成后,公司控 股股东和实际控制人可能将发生变 更. 格力集团后续将进一步研究制定 公开征集转让的具体方案.

5 月22 日,格力电器召开股权转 让项目意向投资者见面会, 从披露的 内容来看, 包括董明珠在内的格力电 器管理层集体参加本次意向投资者见 面会.此外,珠海市国资委相关领导及 格力集团副总裁均出席会议, 显示了 格力及珠海国资委的重视. 此前,证券时报 ・ e 公司记者参加 该会议咨询格力电器时, 相关人员对 记者再三强调只对具备协议受让相关 股权能力的意向投资者开放申请登 记.以格力电器目前的市值粗略估算, 15%股权对应的价格逾

480 亿元. 可想而知, 具备受让股权的竞争者 必然 财大气粗 . 从披露的信息来 看, 参加本次见面会的投资者确实 明星云集, 除了此前传闻的厚朴投 资外,还包括百度、淡马锡控股、高 瓴资本等共

25 家机构.值得注意的 是, 传言中潜在的接盘方富士康并 未出现. 欢迎外资 及管理层受让股权 对于以董明珠为首的管理层是 否能与其他投资者组成共同主体来 参与公开受让,文件显示,格力集团 原则上欢迎所有符合公开征集原则 的意向投资者参与本次公开受让. 意向投资者需要符合相关法律法规 的要求.另一方面,只要对格力电器 发展有益的合法受让主体, 国资委 和格力集团都表示欢迎. 在是否允许外资参与的问题 上,格力集团并未否定,并表示原 则上欢迎所有符合法律法规的意 向投资者参与本次公开征集协议 受让. 外资需符合相关法规的审批 要求. 此外,境外投资者依法对上 市公司战略投资的,其战略投资的 持股不受 所有境外投资者对单个 上市公司 A 股的持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数的30% 的限制. 如何选择受让方? 受让方的选择依据同样备受市 场关注,格力电器强调,目前具体征 集方案尚在研究制定中,且相关具体 的条件和要求后续均需要履行国资 监管部门的审核程序后方可公开披 露. 但是可以明确的是公开征集的方 案将会围绕这次格力电器混改的目 标来确定. 根据珠海市政府、 国资委确定的 原则, 本次格力电器混改将为格力电 器引入有效战略资源, 实现进一步改 善上市公司治理结构, 促进格力电器 健康快速高质量发展的目标. 格力电 器强调,这次混改的意义,不仅是通过 公开征集战略投资者为格力电器引入 有效战略资源, 还要进一步激发格力 电器的活力和内生动力, 通过国有资 本不断投入和退出, 引进和培育一批 又一批现代新兴企业, 推动珠海市制 造业提质升级. 此前, 有媒体援引接近格力电器 的人士分析称,在新股东入场后,格力 电器还将加大对管理层的激励和自主 权,提升管理层薪酬待遇,包括但不限 于引进国际化人才,为数年后 后董明 珠时代 做好准备. 并且表示,格力电 器此次控制权变更若顺利落实, 也意 味着国家支持中国制造优等生, 支持 优秀企业家做大做强, 支持混改出现 新样板. 中信证券曾发文称, 若受让方为 管理层或者引入第三方战投参与混改 等,预计公司未来激励体制、股东回报 策略都将更加灵活,与管理层、公开市 场股东利益绑定更加紧密.此外,市场 化混改方案能够解决格力集团与公司 之间的长期治理问题, 稳定公司管理 层更替、经营预期,进而提高公司的市 场化经营活力. 正研究制定具体方案 对于本次股权受让的具体方案, 目前格力集团和相关中介机构团队正 在梳理本次交易可能涉及的前置条 件, 同时正在研究制定本次交易的具 体方案, 另一方面也同步与有关监管 机构进行积极沟通. 相关进展格力集 团会及时通知上市公司对外披露. 公 开征集方案确定并履行国有资产监督 管理部门等有权部门的审批程序后将 及时对外公布. 此前, 证券时报・ e 公司记者获 悉, 格力集团招标的格力电器国有股 份转让券商及法律服务供应商已确 定,券商服务供应商为招商证券,成交 价格为

98 万元;

法律服务供应商为广 东东方昆仑律师事务所, 成交价格为 88万元. 格力集团表示,股权转让后格力 集团仍支持上市公司. 设定公开征集 协议转让 15%的比例并保留 3.22% 股份是综合考虑本次股权转让对上 市公司股权结构、公司治理及格力集 团自身战略和资金需求等方面的影 响. 本次转让完成后,格力集团仍将 作为上市公司的股东支持上市公司 的健康发展. 市场人士分析, 格力集团股份出 让股份后仍留下 3.22%股份, 可能与 格力电器 《 公司章程》 的相关规定有 关, 使格力集团仍保留董事会席位的 提名资格. 借此,在未来格力电器的公 司治理结构中, 珠海国资委仍将保留 一定的话语权和经营决策权. 公司债回售存资金压力 百隆东方撤出部分投资 证券时报记者 李映泉 一笔

10 亿元的公司债券无法按 时偿还,牵出了 *ST 康得账面百亿资 金存疑的 黑洞 . 近日, 金洲慈航 (000587) 也被曝出公司账面坐拥

20 亿元资金, 却无法按时偿还 1.4 亿元 公司债券, 这也导致该公司信用评级 在不到一个月内两度遭遇下调. 一时 间,公司债券能否按时偿还,成为检验 上市公司财务成色的一项重要标准. 昨日晚间,百隆东方发布公告,为 了应对公司债到期回售, 公司从此前 一项投资中退出

2 亿资金. 退出部分投资 应对债券回售

5 月22 日晚间,百隆东方(601339)发布公告称,考虑到公司将 于今年

8 月份面临

16 百隆

01 公司 债券到期回售, 为提前准备较充裕的 流动资金, 公司拟在一项投资中提前 退出部分资金. 公告显示, 公司本次拟提前退出 的,是此前于

2017 年2月公布的投资

10 亿元与上海F聿企业管理有限公 司共同设立上海信聿企业管理中心 ( 有限合伙) ( 以下简称 上海信聿 ) . 根据约定, 公司作为有限合伙人已出 资10 亿元,上海F聿企业管理有限公 司作为普通合伙人出资

100 万元. 如今,公司根据《 有限合伙协议》 约定, 经与上海信聿之普通合伙人协 商一致, 同意将公司对上海信聿实缴 出资部分中约定投向于普通合伙人或 其关联方发起设立的二级市场基金的

2 亿元提前退出, 本次收回本金

2 亿 元已于

2019 年5月21 日汇至公司银 行账户, 该部分投资收益将于上海信 聿最近一期利润分配时确认并分配. 本次退出后, 公司在上海信聿的出资 额变更为

8 亿元, 有限合伙协议其他 条款均不变. 百隆东方表示, 公司本次退出上 海信聿部分出资额目的在于短期内回 笼流动资金, 为8月份即将到期回售

16 百隆

01 公司债券提前做好资金 准备,符合有限合伙协议的约定,不存 在损害上市公司利益的情形, 不会对上 市公司造成任何不利影响. 证券时报・ e 公司记者........