PDF《证券研究报告/造纸轻工行业周报》

报告摘要: ? 一周行情回顾.

本周造纸轻工行业指数上涨 2.17%,跑赢上证综指 1.07%.子板 块中文娱用品表现最好,上涨 2.64%,珠宝首饰涨幅最小,上涨 1.67%.个股方 面,本周哈尔斯涨幅最大,上涨 16.98%,江苏宏宝跌幅最大,下跌 17.48%. ? 上市公司一周大事点评.本周

11 月23 日,科冕木业公告在

11 月18 日美国商务 部公布反倾销税率为 4.77%.现所征收税率仍按照初始调查的终裁结果即 3.31% 征收. 合兴包装子公司青岛合兴实施青岛合兴纸箱新建项目, 拟投资约 2.5 亿元.

11 月27 日,康耐特股东西藏山南翔实创业投资管理合伙企业分别于

11 月20 日和26 日,累计减持公司无限售流通股

140 万股,占公司总股本的 1.46%.减持 后持有公司 6.30%的股份.11 月30 日,德尔家居授予股票期权 251.5 万股.限 制性股票44.5万股. 哈尔斯股东阮伟兴减持股份230万股, 减持后持有公司4.98% 的股份.齐心文具设立子公司深圳市齐心商贸集成服务有限公司,同日回购注销 失效的股权激励限制性股票共计 4,520,676 股.古少明收购*ST 成霖股份,*ST 成霖向古少明等非公开发行股份,收购后古少明及其一致行动人持有公司约 54.54%股份,成为公司控股股东及实际控制人.鸿博股份尤玉仙女士减持公司股 份350 万股,占公司总股本的 1.17%.减持后持有 20.28%的股份. ? 各板块经营情况.本周美废 OCC 价格一路走低,日废外盘报盘很少,下游继续看 跌,欧废行情清淡.纸类产品价格稳定,国内纸浆价格基本趋稳.黄金较上周五 下降 0.39%;

白银较上周五下降 0.39%.截至十月玩具出口累计 105.17 亿美元, 同比增长 7.54%.截至十月底,商品房销售面积累计

959 亿平方米,同比上涨 21.83%. ? 行业一周要闻点评.木材进口大幅反弹,我国林产品出口前景堪忧.欧亚经济委 员会规定部分针叶木浆进口关税从目前的 7.5%降至零.中国造纸工业

2013 年前 九个月整体基本稳定,但仍未走出疲弱的困境.礼品包装市场严重缩水.家具行 业内销持续增长,市场压力不小.电商压境,传统家居企业加快模式转型.国产 乐器规模很大品牌不大.单独二胎落地,母婴玩具消费五年有望增千亿. ? 投资策略.对行业全年总结与展望,主要是三类投资机会,一是行业大小非解禁 带来的公司市场价值重估,明年又将是行业大小非解禁大年.全行业

65 家公司

37 家涉及解禁;

二是传统行业 触电触网触媒 ,新市场新空间带动估值业绩 提升,如电子烟、网络彩票发票、玩具动漫等;

三是制造类企业寻求转型,带来 业绩反转的公司投资机会,包括战略转型(喜临门、美盈森)、管理转型(德尔 家居、美克股份)和生产转型(晨鸣、太阳纸业). 重点公司 股价 12EPS 13EPS 14EPS PE PB 评级 喜临门 8.72 0.48 0.40 0.51

22 2.71 买入 劲嘉股份 14.17 0.67 0.79 0.90

18 3.30 买入 晨鸣纸业 4.94 0.11 0.30 0.37

13 0.73 增持 造纸轻工研究组 分析师: 曾知( S1180513060002)

电话:021-51782235 Email:zengzhi@hysec.com 市场表现 相关研究 造纸轻工行业周报:三中全会掀主题投 资热潮 2013-11-17 造纸轻工行业周报:初裁美加巴进口浆 粕倾销 2013-11-10 造纸轻工行业周报:家居电商看起来很 美2013-11-03 造纸轻工行业周报:关注三季报高增长 低估值公司 2013-10-27 造纸轻工行业周报:推荐低估值的成长 型股票 2013-10-13 个股深度报告:奥瑞金成长借力,红牛 加多宝为翼 2013-04-12 年度策略报告:稳健型高弹性兼配 2012-11-30 证券研究报告/造纸轻工行业周报