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业务C141 C 概览 港灯电力投资是香港首个专注於电力行业的固定单一投资信托.

我们是一家纵向式电 力公用事业机构,业务包括为香港岛及南丫岛发电、输电、配电及供电.我们是香港岛及 南丫岛的唯一电力供应商,自一九九七年起每年的供电可靠率达99.999%以上.我们的主要 营运附属公司港灯於一八八九年一月注册成立,并於一八九零年首次开展业务经营,是世 界上历史最悠久的公用事业公司之一. 港灯的唯一发电设施为南丫发电厂,该厂於二零一三年九月三十日的总装机容量约为 3,737兆瓦.於二零一三年九月三十日,我们为香港岛及南丫岛约568,000名登记客户供电. 我们的经营受到与香港政府订立的管制计划规管.根苤萍苹奶蹩,我们有权从 我们的电费收入毛额悉数收回我们的营运成本总额,并可获得主要根鄣旗斗⒌纭⑹涞 及配电资产的资本投资回报计算的准许利润.最初的管制计划於一九八零年订立,由一九 七九年一月一日起计为期十五年,於一九九三年以相若年期续期至二零零八年底. 目前的管制计划於二零零八年一月七日订立,由二零零九年一月一日至二零一八年十 二月三十一日,为期十年,而香港政府可选择再续期五年至二零二三年十二月三十一日 止.倘香港政府并无行使其选择权将管制计划於二零一八年十二月三十一日后再续期五 年,则目前的管制计划规定,於二零一九年一月一日至二零二三年十二月三十一日期间, 我们将透过香港政府经谘询我们后厘定的合理安排,继续有权每年从市场赚取我们目前根 苤萍苹〉南嗤夹砝 (於收回税项及营运成本总额后并需拨付固定资产的若干借 入资本利息扣减及其他适用扣减,而计算准许利润将会计及的资产仅包括将继续用於港灯 电力相关活动的资产,且除非有关资产乃在香港政府批准下合理审慎购买以用於港灯的电 力相关活动,否则不包括於二零一八年十二月三十一日后收购或投资的任何资产) .进一步 详情请参阅 「管制计划及监管概览」 . 竞争优势 我们认为,我们於香港电力市场的稳固地位归功於下列竞争优势: 受与香港政府订立的完善管制计划规管的有利业务状况 我们的经营受到与香港政府订立的管制计划规管,其规定准许利润为各财政年度的固 定资产平均净值总额 (该年度的可再生能源固定资产平均净值应占部分除外) 的9.99%,加上 业务C142 C 该年度的可再生能源固定资产平均净值总额的11%.我们的固定资产净值由二零零八年财政 年度约港币466亿元增加至二零一二年财政年度约港币493亿元,期内的复合年增长率约为 1.5%. 与港灯相关的管制计划最初於一九八零年订立,由一九七九年一月一日起计为期十五 年,其后曾续期两次,有关管制计划在稳定性及透明度方面的过往表现出色,被广泛认同 能为有效率的营运商缩减业务风险,可媲美英国及澳大利亚等其他市场受规管电力公用事 业的监管框架.管制计划设有财务奖励,旨在促使我们审慎、高效投资,确保可靠地为客 户供电. 纵向式业务及稳固的客户基础 我们是一家纵向式的营运商,於二零一三年九月三十日为香港岛及南丫岛约568,000名 登记客户发电、输电、配电及供电.我们的业务需求稳定,主要来自商业及住宅客户.我 们独一无二的市场地位难以取代,原因为我们在已开发市场上已建有稳固客户基础、本地 并无发电燃料供应、香港亦缺乏合适的土地支持建设新的电力公用事业公司、在一个高度 城市化、人口密集且现有地下公用设施众多的城市况难以建设新的输配电网络,以及建造 具竞争力的高效客户服务基础设施以参与零售竞争所需的巨额前期投资. 成熟的本地品牌及与客户的长期关系 我们於一八八九年成立,是香港最早的电力公司,亦是世界上历史最悠久的公用事业 公司之一.我们亦是香港最成熟且备受认可的品牌之一.二零一三年六月,我们凭藉向中 小企提供的服务荣获香港中小型企业总商会颁发二零一三年 「中小企业最佳拍档奖」 .我们 追求卓越的客户服务,透过持续改善服务提高客户期望及令客户感到称心满意.凭藉不懈 的努力,我们於二零一零年、二零一一年及二零一二年连续三年获得亚太顾客服务协会颁 发 「最佳公共服务奖 (公共事业) 」 . 备受肯定的供电可靠性及卓越的营运表现 我们认为当前要务是在符合所有规管要求的同时,维持高效率电力供应.我们的设施 及系统按最高国际标准营运,自一九九七年起每年的供电可靠率达99.999%以上.我们将供 电可靠率视为我们自我承诺的客户服务标准之一,并始终遵行该标准.香港地处南海之 滨,我们的服务地区易受台风等恶劣天气状况影响,但令我们引以为傲的是,我们能持续 向客户提供不间断的电力供应.根澜缇寐厶踌抖阋蝗昃旁氯辗⒉嫉 「2013- 2014全球竞争力报告(The Global Competitiveness Report

2013 - 2014)」 ,香港的电力供应 质素 (报告中界定为供电不间断及电压不波动) 在148个国家中排名第一. 业务C143 C 我们强调防患未然、小心谨慎的方针,来进行电网设计、维修及保养、升级及监察, 并认为这有助我们在供电可靠性方面取得出色表现.随著先进技术的不断升级及引进,我 们的发电、输电、配电及供电系统自一九七零年代末期开始逐步实现电脑化.我们全日不 停监察电网状况,并采用早期侦测及先进诊断技术预防问题发生.我们亦采取措施,透过 密切监察供应链及分散燃料采购渠道,确保可靠、优质的燃料供应. 电费水平与其他发达市场相比具有竞争力 与新加坡、东京、悉尼及柏林等其他地区及国际发达市场相比,我们的整体电费水平 具有竞争力.进一步详情请参阅 「行业概览-香港电力市场-电费」 .我们对家用及商业客 户实行电费累进制,让用电量较低的家庭及中小企享受较低的电费并鼓励高效利用能源. 我们一贯重视供电可靠性、营运表现及成本控制,确保我们服务地区内的电费维持在可承 受及具有竞争力的水平. 强大及经验丰富的管理团 我们高级管理团的各位成员在其专业领域 (如电力供应、投资及财务、人力资源管理 及通讯) 拥有丰富经验.我们负责电力供应业务的总经理均为资深工程专业人士,在能源基 础设施开发与建造、电力资产营运与保养及项目开发与管理方面知识丰富.多年来,我们 向雇员提供大量培训,并努力留住人才及从中培育我们未来的主管人员.我们的发电科总 经理、输配电科总经理、工程建设科总经理、集团商务总经理及集团发展总经理均已为我 们效力逾30年.我们许多高级管理人员亦透过借调至电能的其他能源业务工作而拥有丰富 的海外工作经验.我们的行政总裁尹志田先生自一九七八年起任职於港灯及电能集团公 司,担任不同职位,包括曾任电能投资的海外能源业务Powercor Australia Limited及CitiPower Pty的行政总裁职位. 审慎财务表现的良好往绩 於往绩记录期,我们凭藉稳定的溢利及经营业务现金流保持强劲的财务状况.二零一 零年财政年度、二零一一年财政年度、二零一二年财政年度及二零一三年首九个月,我们 营运活动所得的现金流净额分别约为港币66.163亿元、港币64.378亿元、港币66.897亿元及 港币59.346亿元,同期的除税后溢利分别约为港币46.787亿元、港币44.345亿元、港币 44.711亿元及港币33.287亿元. 业务C144 C 业务策略 我们拟继续致力提供可靠的电力供应及世界级的客户服务、发展绿色能源及与持份者 进行持续及富建设性对话,以为股份合订单位持有人、客户及环境缔造可持续理想表现. 保持世界级的供电可靠性 我们的服务地区为香港岛及南丫岛.保持最高水平的供电可靠性对香港的经济及商业 繁荣至关重要.我们拟透过进一步扩大、提升及改善电网及运用更先进的智能系统,维持 我们一贯卓越的营运表现. 我们进行持续的资产提升工程为系统升级.除直接在地底铺设我们大部分的输配线 外,我们亦已建成六条专用电缆隧道,容纳部分275千伏电缆电路.此举不仅确保我们的系 统减少受极端天气状况等外在条件的影响,亦让我们日后扩大容量时更有弹性. 我们的系统控制中心采用拥有智能电网功能的先进能源及配电管理系统,以确保整个 输配电网络的运行安全、可靠及有效率.我们已透过采用智能程式为系统升级,提升系统 控制中心的工作效率及控制程序的自动化.我们於二零一二年制订发展路线图,让电脑系 统能配合未来发展的需要,例如低碳燃料组合及增加使用智能设备等. 提供出色的客户服务 卓越的客户服务是我们业务理念的核心.我们能透过持续推出创新的增值服务,提升 客户满意度.我们奉行18项严格的客户服务标准.我们重视客户的意见及回应,定期会晤 客户联络小组及进行客户满意度调查. 为巩固我们以服务为本的企业文化,我们要求所有接洽客户的员工接受客户服务技巧 培训.我们亦继续为主要客户群提供切合其需要的服务,包括向中小企提供一站式支援、 向商业客户提供免费能源审核以鼓励精明用电及支持客户的能源效益及节约能源活动. 继续专注於绿色能源 我们是率先在香港引入绿色能源的公用事业公司之一,其南丫风采发电站为香港首座 具商业规模的风力发电站.为此,我们一直增加投资太阳能及风能,以及努力实现更洁净 的燃料组合. 业务C145 C 我们的策略性二零一四至二零一八年发展计划涵盖二零一四年一月一日至二零一八年 十二月三十一日期间,当中拟将我们的低排放能源发电容量进一步扩展.我们目前维持约 30%的天然气发电量及约70%的燃煤发电量. 此外,我们继续为减少排放和碳足印而努力不懈,包括使用环保科技和较洁净的燃 料、为发电设施进行改善及升级工程,以及加强营运过程的能源管理.为配合香港政府减 少排放二氧化硫的政策,我们所有燃煤机组目前在起动时均弃用重燃油而改用超低硫柴 油.此外,为在发电过程中减少排放,我们为六台燃煤机组加装烟气脱硫装置,并为五台 燃煤机组加装低氮氧化物燃烧器. 我们在业务过程中采取环保措施,如在营运过程中奉行 「4R」 原则,即减废(Reduce)、 再用(Reuse)、再造(Recycle)及复原(Recover).此外,我们透过多项公众参与活动、赞助学 校项目及提供相关能源效益 审核服务,为提高能源效益及提倡洁净能源而努力不懈.我 们亦支持香港政府推广使用电动车以改善路边空气质素的号召.我们在香港岛的停车场装 置七个电动车标准充电站及四个快速充电站,於二零一四年底前可供公众免费使用.再者,为减少路边排放,我们在公司车中引入电动车. 与社区及持份者保持联系 我们积极与雇员、客户、股东、业务夥伴、非政府组织、本地社群、政府及舆论领袖 等持份者进行讨论.我们经常与不同持份者举行正式和非正式的交流活动,并在业务决策 过程中考虑其意见. 作为香港社会的一分子,我们高度重视企业社会责任.我们成立由高级管理人员组成 的企业社会责任委员会,负责制定企业社会责任策略及领导有关活动. 力求审慎管理财务及营运并为股份合订单位持有人带来可持续回报 我们力求在业务各方面审慎管理财务及营运,从而确保能够为股份合订单位持有人带 来可持续回报. 我们拟保持稳健的资产负债表及适当的负债比率.我们可综合运用银行贷款、债券及 其他类型的债务及股权工具为日后收购及资产提升集资.我们会考虑於日后多元化我们的 融资来源及年期,从而减低财务成本及集中风险.我们将尝试以固定利率借贷、掉期合约 及其他对冲工具管理潜在的利率及外汇波动风险. 业务C146 C 於国际燃料价格上涨及通货膨胀之际,我们严格管理营运成本.我们旨在采用并维持 最佳的资本架构、利用我们的业务状况取得具有成本效益的资金及保持足以令我们实施审 慎资本支出计划的灵活性,同时不断为股份合订单位持有人带来现金回报. 节选经营统计数字 下文载列我们於往绩记录期的节选经营统计数字: 二零一零年 二零一一年 二零一二年 二零一三年 财政年度 财政年度 财政年度 首九个月 装机容量 (兆瓦) 燃气轮机及后备机组

555 555

555 555 燃煤机组 2,500 2,500 2,500 2,500 燃气联合循环机组

680 680

680 680 风力发电机组及光伏系统(1)

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2 2 合计 (兆瓦) 3,736 3,736 3,737 3,737 於十二月三十一日 於九月三十日 二零一零年 二零一一年 二零一二年 二零一三年 电力开关站数量(2)

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25 24 分区变压........