PDF《兴业期货研究部》

700 亿逆回购到期, 净回笼

400 亿元. 银行间流动性方面,昨日资金成本涨跌互现.截至

3 月1日,银行间质押式回购 DR001 加权平均利率(下同)报收2.52%(-3.32bp),DR007 报收 2.76%(+2.35bp), DR014 报收 3.53%(-1.69bp),DR1M 报收 3.69% (-91bp) . Shibor 利率小幅上涨. 截至

3 月1日, SHIBOR 隔夜报收 2.49%(+0.13bp),SHIBOR

7 天报收 2.73% (+0.1bp) , SHIBOR

14 天报收 3.16% (+0.5bp) , SHIBOR

1 月报收 4.08%(-0.37bp). 国内利率债市场:各期限收益率小幅上涨 一级市场方面,昨日发行了

2 只国债、3 只农发债和

4 只地方政府债发行,规模总计 686.5 亿元. 二级市场方面,昨日各期限利率债收益率小幅上涨.截至3月1日,国债方面,1 年期、3 年期、5 年期和

10 年期 收益率分别为 2.71%(+0.23bp)、2.89%(-1.07bp)、 3.02%(+1.91bp)和3.33%(+3.31bp);

国开债方面,

1 年期、3 年期、5 年期和

10 年期收益率分别为 3.39% (+1.799bp)、3.88%(+2.23bp)、4%(+2.03bp)和4.11%(+4.42bp);

非国开债方面,1 年期、3 年期、5 年期和

10 年期收益率分别为 3.32%(-0.99bp)、3.85% (+0.8bp)、4%(+1.67bp)和4.21%(+2.14bp). 国际利率债市场:收益率小幅上涨 昨日主要国家国债收益率小幅上涨.截至

2 月28 日, 美国

10 年期公债收益率报收 2.36%(+0bp),日本

10 年 期国债收益率 0.06%(+0.5bp),德国

10 年期公债收益率 为0.18%(+1bp). 综合来看,受央行 M2 增长目标下调消息影响,加之 PMI 数据超预期增长、美联储加息预期增强,昨日债市承压 下跌.整体上,当前央行货币政策收紧信号明显,且近期经 济数据陆续公布,也将对债市构成扰动.不过,机构配置需 求对债市仍有支撑,在多空因素交织下,盘面或将延续偏震 荡行情,单边暂观望为宜. 操作上:介入买 TF1706-卖T1706 组合. 有色 铜锌镍持多头思路,沪铝暂观望 周三有色金属市场回暖,铜铝锌镍集体上行,四者运行 重心均明显上移,且下方关键位支撑效用良好. 当日宏观面主要消息如下: 1.美国

2 月ISM 制造业 PMI 值为 57.7,创新高,预期 为56.2;

2.欧元区

2 月制造业 PMI 终值为 55.4,为近年来 最高, 预期为 55.5;

3.我国

2 月官方制造业 PMI 值为 51.6, 预期为 51.2. 综合看,宏观面因素对有色金属影响偏多. 研发部 021-80220262 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 金属 现货方面: (1)截止 2017-3-1,上海金属 1#铜现货价格为

48260 元/吨, 较上日上涨

630 元/吨, 较近月合约贴水

160 元/吨, 沪铜先抑后扬,下游按需为主,投机商青睐低价货源,压价 接货,成交多呈现投机性特征,交投一般,依然以中间商为 主;

(2)当日,0#锌现货价格为

22810 元/吨,较上日上涨

50 元/吨,较近月合约贴水

365 元/吨,沪锌震荡,炼厂及 贸易商正常出货,但市场消费未见明显起色,日内下游拿货 意愿依旧不强,市场整体成交不及昨日;

(3)当日,1#镍现货价格为

89800 元/吨,较上日下跌

200 元/吨,较近月合约贴水

600 元/吨,沪镍整理,贸易商 出货积极,下游询价较少,拿货意愿低,部分贸易商报价较 高,成交更受冷落;

(4)当日,A00#铝现货价格为

13720 元/吨,较上日上 涨180 元/吨,较近月合约贴水

350 元/吨,沪铝上行,中间 商看涨现货价格及消费预期,大量收货备库,下游企业被动 跟涨采购,整体成交较昨日大幅回暖. 相关数据方面: (1)截止