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公司债券跟踪评级报告 河南中孚实业股份有限公司

2 此外,氧化铝及电解铝价格的波动对公司盈利 水平产生较大的影响.

2. 受采暖季限产、 原材料价格上涨等因素 影响,公司主营业务盈利水平大幅下滑,加之 对电解铝产能转移计提了较大规模的资产减值 损失,公司

2018 年出现大幅亏损. 3.公司目前债务负担很重,财务费用高, 且有部分债务已经出现逾期,短期偿债压力很 大. 4. 公司受限资产规模较大, 对公司资产流 动性产生不利影响.控股股东持有公司股权已 全部冻结,公司所有者权益结构的稳定性弱. 5. 公司剩余银行授信额度很小, 间接融资 渠道狭窄,且公司已被实施退市风险警示,年 内无法进行直接融资,外部融资难度较大. 6.审计师对公司

2018 年财务报表出具了 带强调事项段、其他事项段或与持续经营相关 的重大不确定性段的无保留意见的审计报告, 公司持续经营能力存在重大不确定性. 分析师 王越

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一、主体概况 河南中孚实业股份有限公司(以下简称 中孚实业 或 公司 )是1993 年2月16 日经河 南省体改委豫体改字[1993]18 号《关于设立巩义市中孚股份有限公司的批复》批准,由巩义市电 厂、巩义市电业局、巩义市铝厂三家共同发起成立的股份有限公司.2002 年3月11 日,公司向 社会公开发行人民币普通股 5,000 万股,并于

2002 年6月26 日在上海证券交易所挂牌上市,股 票简称 中孚实业 ,股票代码 600595.SH .由于

2017 年度、2018 年度归属于上市公司股东 的净利润均为负值,根据《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定,公司股票将在

2018 年年 度报告披露后被实施退市风险警示.

2019 年5月6日起, 公司股票简称由 中孚实业 变更为 *ST 中孚 ,股票代码不变.

2018 年2月7日,公司非公开发行股票 219,683,654 股,完成发行后,公司总股本变更为 1,961,224,057 股.截至

2019 年3月底,公司总股本 19.61 亿股,河南豫联能源集团有限责任公司 (以下简称 豫联集团 )持股 54.93%,但其所持公司股份已被全部冻结.公司控股股东为豫联 集团,实际控制人为 Vimetco N.V.和自然人张志平、张高波. 跟踪期内,公司经营范围未发生变化,截至

2019 年3月底,公司纳入合并范围子公司共

27 家.截至

2018 年底,公司本部及主要子公司拥有在职员工 8,491 人,公司设办公室、财务部、证 券部等共计

14 个职能部门(见附件 1). 截至

2018 年底, 公司合并资产总额 229.04 亿元, 负债合计 204.70 亿元, 所有者权益合计 (含 少数股东权益)24.34 亿元,其中归属于母公司所有者权益合计 33.01 亿元.2018 年,公司实现营 业收入 117.51 亿元,净利润(含少数股东损益)-41.65 亿元,其中,归属于母公司净利润为-25.44 亿元;

经营活动产生的现金流量净额 8.57 亿元,现金及现金等价物净增加额-0.48 亿元. 截至

2019 年3月底,公司合并资产总额 220.46 亿元,负债合计 198.69 亿元,所有者权益合 计(含少数股东权益)21.76 亿元,其中归属于母公司所有者权益合计 31.49 亿元.2019 年1~3 月,公司实现营业收入 16.12 亿元,净利润(含少数股东损益)-2.59 亿元,其中,归属于母公司 净利润为-1.52 亿元;