PDF《B0709-DQZQ0608-2010南通四建主体（定稿）110120》

1262 亿美元, 同比增长 20.7%.尽管受到国际金融危机的冲 击,但中国对外承包工程行业

2009 年营业额 仍大幅增长,保持了近

10 年来的良好发展势 头.与2000 年相比,中国对外承包工程行业

2009 年营业额增长了 8.27 倍,年增长率为 28%;

新签合同额增长了 9.77 倍,年增长率为 30%. 从市场分布来看,亚洲地区和非洲地区市 场营业额占市场营业总额的比例由

2008 年的 86%提高到

2009 年87.4%.伊朗和委内瑞拉

2009 年新签合同额分别为

115 亿美元和

96 亿 美元,成为引人注目的新兴市场,超过了

2008 年排名在前的印度、利比亚和安哥拉等国.这 意味着在巩固传统市场的同时,中国对外承包 企业又开拓出新市场. 为鼓励企业不失时机 走出去 ,2009年 国家有关部门先后采取了一系列促进措施,形 成了一套对外投资合作管理框架,有效缓解了 国际金融危机的持续冲击,促进了中国 走出 去 战略的稳步推进.对外承包工程保持快速 增长态势,新签大项目数量继续增多,技术含 量不断提升,成为中国对外经济活动一大亮 点.总体看,在中国扩大内需,支持企业走出 去政策的支持下,虽然国际经济形势不容乐 观,但是在重大海外工程承包方面仍保持了较 快的增长速度,为公司海外工程承包业务的发 展创造了机遇.同时对中国对外承包工程行业 而言,2010年一些不利因素依然存在.对外承 包工程在签约和开工建设之间存在时间差,这 个时间差将使国际金融危机的滞后效应在今 年显现.资金到位率降低、合同谈判困难等现 象的出现,贸易保护主义的抬头,使对外承包 工程企业面临的风险进一步变大. 2.建筑行业风险关注 行业竞争加剧挤压利润空间 中国当前正处于建设高峰期,由于建筑市 场发育上不完善,体制和机制尚未完全理顺, 大多数建筑企业以相似的业务和经营管理模 式竞争,导致压级压价、垫资施工、拖欠工程 款、索取回扣等问题仍有发生.尽管国家对上 述问题都进行了大力整治,但一个体系完备、 竞争有序的建筑市场在中国尚未完全建立,导 致整个建筑市场在此种竞争环境下,毛利率空 间受到挤压. 原材料价格波动对成本影响大 钢材是建筑施工重要的原材料.国内钢价 在经历了连续三年的攀升后受国家宏观调控 力度加大和新增产能逐步释放等因素影响,呈 现较大波动.2008 年,受宏观经济增速放缓 以及下游需求减弱影响,钢材价格出现了深度 调整,大部分钢铁企业出现季度亏损.2009 主体长期信用评级报告 南通四建集团有限公司

4 年,在国家一系列刺激经济政策的支持下,钢 铁行业逐步走出低谷,产量恢复增长,效益有 所改观,国内粗钢表观消费创历史新高. 2009年钢材价格综合指数波动幅度较大, 2009年5月以后略有反弹,2009年12月为141.1 点,较2008年12月增加6.7点.2010年受欧洲债 务危机、美国经济增速放缓、国内房地产行业 调控等因素影响,钢材价格上涨动力并不强 劲,2010年2月为144.7点,较2009年12月略有 增长. 图3 钢材价格综合指数 钢材价格综合指数

100 200

300 200801

200805 200809

200901 200905

200909 201001

201005 201009 资料来源:www.mysteel.com 水泥行业作为周期性很强的行业,其价格 与整个经济周期关系密切.

2008 年水泥价格除 年初因冰冻雨雪和季节性原因有所回落外,其 余大部分月份基本保持稳步上涨的态势;