PDF《2019 年四川省工业园区建设专项债券（二期）》

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期) 信用评级

2019 年03 月18 日 免责条款

1、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等;

2、本报告所引用的 受评债券相关资料均由受评债券发行主体提供或由其公开披露的资料整理,中债资信无法对引 用资料的真实性及完整性负责;

3、本报告所采用的评级符号体系根据财政部《关于做好

2015 年地方政府专项债券发行工作的通知》确定,不同于中债资信的工商企业评级符号,仅适用于 中债资信针对中国区域(不含港澳台)的信用评级业务,与非依据该区域评级符号体系得出的 评级结果不具有可比性.

地方政府专项债券信用评级

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期)信用评级 分析师 张双双 关书宾 杨越 李鹿野

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6 层(100032) 网站:www.chinaratings.com.cn 评级结论 中债资信评估有限责任公司(以下简称 中债资信 ) 认为四川省政府经济和财政实力较强,政府治理水平较高,

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期)纳入四川省 政府性基金预算管理, 对应项目预期收益可覆盖本期债券本 息,债券的违约风险极低,因此评定其信用等级为 AAA. 评级观点 ? 四川省是西部地区的经济大省.2018 年实现地区生产 总值 40,678.1 亿元,位居全国第六位、西部第一位.受益于 较好的产业基础和东部制造业转移, 四川省形成了以电子信 息等七大优势产业为主的支柱产业结构,竞争实力较强,增 速较为平稳.但较我国东部地区而言,四川省的基础设施投 资还有较大增长空间, 新型城镇化的加快推进和居民收入水 平提升可支撑其消费需求持续增长,加之 一带一路 和长 江经济带战略的实施,四川省经济增长潜力较大,未来经济 增速仍有望保持相对较高水平. ? 四川省政府财政实力较强. 受益于转移支付补助与区域 经济较快发展,近年来,四川省财政收入持续增加,综合财 力规模较大,2018 年全省综合财力达 14,415 亿元.未来经 济增速相对较高,同时中央转移支付有望保持,区域财力仍 将保持较大规模. ? 四川省政府债务规模相对稳定, 负债水平控制情况较好. 2016~2018 年全省政府债务/全省综合财力比率分别为 75.62%、 70.61%和64.50%, 低于财政部规定的警戒线水平. 截至

2018 年末,四川省政府专项债务余额为 3,833 亿元, 专项债务限额 4,346 亿元,可用举债空间较大. ?

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期)的本息 偿还资金为募投项目对应的工业园区运营资产的收入及土 地出让收入等,项目预期收益可保障本期债券本息的偿付.

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期)信用评级 债券名称 发行规模 (亿元) 债券 期限 债项 级别

2019 年四川省工业园区建设专项债券(二期) ―2019 年四川省政府专项债券(三十七期) 20.11

7 年AAA 评级时间:

2019 年03 月**日 经济、财政和债务指标

2016 年2017 年2018 年 地区生产总值(亿元) 32,934.5 36,980.2 40,678.1 人均地区生产总值 (元) 40,003 44,651 48,883 地区生产总值增速(%) 7.8 8.1 8.0 三次产业结构 11.9:40.8:47.3 11.6:38.7:49.7 10.9:37.7:51.4 全省综合财力(亿元) 10,486.6 12,033.3 14,415.0 其中:省本级(亿元) 1,370.1 1,631.1 1,893.4 全省地方一般公共预算 收入(亿元) 3,388.9 3,578.0 3,910.9 一般公共预算转移支付 补助(亿元) 3,665.1 3,872.5 4,338.6 全省一般公共预算财力 /综合财力(%) 80.74 75.43 70.67 全省政府性基金财力/ 综合财力(%) 19.26 24.57 29.33 全省政府债务(亿元) 7,930 8,497 9,298 其中:省本级(亿元)