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1 金融市场部 研究发展处

2019 年3月25 日(2019 年第

55 期) 今日热点 今日热点 "中国发展高层论坛

2019 年会"在北京举行,财政部部长刘昆出席并发表演 讲.

一是适度扩大财政支出规模,促进形成强大的国内市场.受实施减税降 费等因素影响,今年财政收支平衡压力较大.财政部将通过统筹收入赤字和 调用预算稳定调节基金等方式,加大实施中央和地方压减一般性支出,收回 长期沉淀资金等措施稳定财政收支, 今年中央财政一般性支出压支超过 10%. 面对收支平衡压力,要牢固树立底线思维,坚持有保有压,进一步优化支出 结构,把有限的资金用在刀刃上,精准聚焦,增强对国家经济社会发展大局 的支撑能力.全面实施预算绩效管理,确保每一分钱花得其所、用得安全, 尽早发挥财政资金作用,推动政策落地见效.二是加快地方政府债券发行使 用.争取

9 月底前将全年新增地方政府债务限额 3.08 万亿元发行完毕,同时 督促各地加快资金拨付,及时用在项目上,充分发挥对地方稳投资、扩内需 的积极作用.

2018 年年末, 地方政府债务余额 18.39 万亿元, 债务率为 76.6%, 远低于国际通行的警戒线,债务风险总体可控.今年将坚持疏堵并举,有效 防控地方政府债务,特别是隐性债务风险,坚决遏制隐性债务增量.三是今 年实施更大规模的减税降费,要确保所有行业的税费只减不增.下调城镇职 工养老保险缴费标准,各地可降到 16%,继续清理规范涉企收费,放水养鱼. 四是为应对经济下行,将继续增加基建规模,支持新能源汽车,挖掘农村消 费潜力等.年内积极财政政策将进一步加力提效,为稳定投资、扩大消费提 供有力支持. 宏观数据 宏观数据跟踪 跟踪 人民银行发布

2019 年第一季度银行家、企业家问卷调查报告.一是从银行家 问卷调查报告看,银行家对经济的信心有所提高,贷款需求有所反弹.银行 家宏观经济热度指数环比回升 2.0 个百分点, 且对下季度预期进一步提高 2.9 个百分点.贷款总体需求指数环比提高 7.4 个百分点,分行业看,制造业贷 款需求指数环比提高 3.9 个百分点,基础设施贷款需求指数环比提高 5.5 个 百分点.货币政策感受指数环比和同比分别提高 5.3 和18.7 个百分点,且对 下季度预期高于本季 3.0 个百分点, 其中有 20.3%的银行家认为货币政策 "宽松". 二是从企业家问卷调查报告来看,企业信心环比提高,经营景气和盈 利指数下降. 企业家宏观经济热度指数环比下降 1.3 个百分点, 同比下降 4.7 个百分点.出口订单指数环比下降 2.6 个百分点,同比下降 2.1 个百分点. 经营景气指数环比下降 3.0 个百分点,同比下降 3.8 个百分点.盈利指数为 52.3%,环比下降 6.4 个百分点,同比下降 4.4 个百分点.其中, 42.1%认为 "盈亏不变",26.7%认为"增亏或减盈". 图.人民币汇率近期走势 图.回购利率走势 期限 昨日(%) 日变动(BP) R01D 2.6713 -5.09 R07D 2.7811 -2.12 R14D 3.6776 -5.91 HIBOR 隔夜 2.2886 27.32 HIBOR 七天 2.5592 8.42 图.债市收益率走势 期限 国债 收益率 日变化 BP 3A 企业债 收益率 日变化 BP

1 年2.4655 1.57 3.2442 -2.27

3 年2.7616 -2.02 3.6254 -1.01

5 年3.0340 -1.25 4.0200 -0.02

7 年3.1295 -1.99 4.2142 1.31

10 年3.1080 -2.11 4.4273 2.11

10 年 美债 2.451 -8.8 - - 数据来源:BLOOMBERG,WIND 图. 主要外汇收盘价 上日 涨跌幅 EUR/USD 1.1302 -0.63% USD/JPY 109.92 -0.81% AUD/USD 0.7083 -0.41% USD/CNY 6.7060 0.27% 图. 主要商品价格走势 昨日 涨跌幅 原油期货