PDF《十二五扬帆起航 行业转型关注新材料小金属》

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1 有色金属行业 行业研究/专题报告 报告摘要: ? 《规划》是推动 十二五 期间我国有色金属工业健康发展的指导性文件 近日,工信部正式发布《有色金属工业 十二五 发展规划》 .

《规划》共分有 色金属工业发展现状、发展环境、指导思想及主要目标、主要任务、重大专项 及保障措施等六个章节, 是国家加快有色产业转型升级的具体部署, 是推动 十 二五 期间我国有色金属工业健康发展的指导性文件. ? 资源开发重点偏重境外与中西部地区建设 《规划》中显示,未来将通过境外、国内资源勘探、开发,有效增加境外权益 资源量和国内资源储量.到2015 年,新增铜精矿生产能力

130 万吨/年,新增铅 锌精矿生产能力

230 万吨/年,新增镍产能达到

6 万吨/年.选择依托符合国家产 业政策、具有实力的骨干企业,在境外以及资源丰富的中西部地区建设原料基 地.重点关注江西铜业、西部矿业、紫金矿业等有较多资源类上市公司. ? 十二五 期间新材料增加值将由2010年占比8%增加至2015年的15% 金属材料中稀有金属的地位日益重要,从稀有金属材料到高端金属结构材料,以至 于超导材料中对稀有金属的需求将伴随新材料产业发展也不断增加.稀有金属材料 包括高纯稀有金属材料、高新能钨钼材料、高合金材料、锆合金材料等.从稀有金 属涉及的品种来看,包括钨、钼、钽、铌、锆、锡等金属在内的品种都有所涉及, 上市公司包括贵研铂业、金钼股份、东方锆业、宝钛股份、厦门钨业等. ? 金属产品将向深加工方向发展,重点关注产业链下游企业 到2015 年,关键新合金品种开发取得重大突破,形成汽车用铝合金板等高端铝 合金板材

20 万吨、高强镁合金压铸及型材和板材

15 万吨、高端钛合金材

2 万 吨的生产能力,重要功能材料取得突破,基本满足大飞机、轨道交通、节能与 新能源汽车、电子信息等领域的需求.相关股票重点关注:南山铝业、宝钛股 份、云海金属、精诚铜业等. ? 风险提示 1)欧洲债务危机加剧;

2)国内经济政策改变. 盈利预测与财务指标 重点公司 现价 EPS PE 评级 2012/1/13 2010A 2011E 2012E 2010A 2011E 2012E 铜陵有色 18.42 0.69 1.01 1.33 26.70 18.24 13.85 谨慎推荐 江西铜业 23.44 1.56 2.06 2.36 15.03 11.38 9.93 谨慎推荐 驰宏锌锗 14.94 0.46 0.57 0.82 32.48 26.21 18.22 谨慎推荐 中色股份 19.88 0.08 0.67 1.76 257.99 29.67 11.30 谨慎推荐 山东黄金 30.85 0.86 1.42 1.61 35.87 21.73 19.16 谨慎推荐 中金黄金 19.38 0.79 0.88 1.07 24.53 22.02 18.11 谨慎推荐 紫金矿业 4.06 0.33 0.34 0.45 12.30 11.94 9.02 谨慎推荐 ST 盛达 18.14 0.02 0.88 1.51 787.64 20.61 12.01 谨慎推荐 安泰科技 15.79 0.26 0.37 0.66 60.73 42.68 23.92 强烈推荐 栋梁新材 8.84 0.64 0.80 1.15 13.81 11.05 7.69 谨慎推荐 新疆众和 15.20 0.83 0.90 1.56 18.34 16.89 9.74 谨慎推荐 资料来源:Wind 资讯,民生证券研究所 十二五扬帆起航 行业转型关注新材料小金属 民生精品---专题报告/有色金属行业

2012 年01 月16 日中性维持评级 有 色金属行业与沪深

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