PDF《制造——工业 4.0、无人机、服务机器人》

11 月19 日,上海;

【华达科捷-巨星科技收购标的】11 月17 日,常州. (3)【 美丽中国 系列】――【惠博普】11 月17 日,北京. 分析师 王华君 机械军工行业首席分析师 ?: (8610)66568477 ?:wanghuajun@chinastock.com.cn 执业证书编号:S0130513050002 特此鸣谢 贺泽安 ?: (0755)23913136 ?:hezean@chinastock.com.cn 李辰 ?: (8610)66568865 ?:lichen_yj@chinastock.com.cn 刘兰程 ?: (8610)83571383 ?:liulancheng@chinastock.com.cn 对本报告编写提供的信息帮助 相关研究(以下均为深度报告) 《无人机行业:军用、民用专业级无人机龙头 即将起飞》 2015-10-8 《通用航空:低空改革推进,产业即将起飞》 《服务机器人:爆发点逐步临近――未来世界 新物种 ,将诞生全球巨头》 2015-10-12 《智能装备行业: 工业机器人行业需求、 景气、 催化剂将不断超预期》 2014-6-20 《锂电池生产设备:新能源汽车爆发推动行业 快速发展》 2015-10-19 《电梯行业国际比较:进口替代+维保+出口+ 转型, 民族品牌龙头潜力巨大》 2015-4-21 《船舶行业:南北船续南北车成央企改革焦 点;

持续推中国重工、广船国际、中国船舶》 《军工行业:国防行业驶入内生、外延增长快 车道》 2013-3-13 银河周报/机械军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

7、近期重点关注:工业 4.0 主题(本月世界机器人大会) 、国防和军队改革进展、核电产业进展(中国核工业集团斩获

60 亿美元阿根廷项目) 、通用航空产业政策.

8、其余重点股票池: 上海机电、广日股份、海陆重工、鼎汉技术、四川九洲、利君股份、中集集团、中联重科、北方创业、中国重工、亚星锚链、洪 都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中国船舶、双环传动、宗申动力;

中国中车、新天科技、三一重工、机器人、国睿科技、 长荣股份、杭齿前进、纽威股份、应流股份、先导股份、航新科技、通裕重工.

9、核心组合投资案件: 【威海广泰】公司具备无人机+军民融合+通用航空+智能家居等多重主题,军品业务发展将超市场预期,受益通航产 业大发展.我们判断公司未来将在军品(不仅仅是军用无人机) 、消防设备领域持续加码,通过自主研发、兼并重组 等措施,强化公司在消防设备、军品领域中的地位和影响力;

营口新山鹰业绩将超预期. 不考虑增发,预计 15-17 年备考 EPS 为0.63/0.82/1.06 元,PE 为49/38/29 倍;

考虑增发(按照

30 元增发价测算) ,预计15-17 年备考 EPS 为0.61/0.84/1.10 元,PE 为50/37/28 倍,未来业绩具有上调潜力,持续推荐. 【江南嘉捷】公司为互联网+、3D 打印、 中国制造

2025 优质标的,股份回购、实际控制人增持等彰显公司发展信心;

安全边际较高.公司在手现金充裕,我们预计公司未来将加快转型,市值将向康力电梯、博林特靠拢. 预计公司 2015-2017 年主业业绩复合增长率约 16%,EPS 为0.70/0.80/0.95 元,PE 为16/14/12 倍;

估值低于电梯产业 链平均水平.目前公司市值约

60 亿元,拥有现金和银行理财产品近

8 亿元. 【博林特】公司作为沈阳远大集团目前唯一的 A 股资本运作平台,未来可能具备 中国制造

2025 、工业 4.0(智能机 器人) 、环保、军工、核电、东北振兴、一带一路等多重主题. 暂不考虑本次集团注入的机器人和环保业务, 预计公司 2015-2017 年EPS 为0.21/0.25/0.31 元, 对应 PE 为52/45/36 倍. 如考虑机器人和环保业绩的增厚,预计