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9 月中信建投证券行业观点汇总 行业整体判断 估值水平 截至到

2012 年9月4日,上证 A 股的总体市盈率(整体法)为10.5 倍,较上月下降了 0.35;

深圳 A 股的总体市盈率(整体法) 为25.2 倍,较上月上升了 0.6;

中小企业板和创业板的总体市盈 率(整体法)分别为:28.03 倍、33.8 倍,较上月分别上升了 0.38 和1.89,除了上证指数的估值出现下跌以外,其他指数估值都出 现了小幅上升. 利润增长率预测 行业上利润里增长来看,9 月有

5 个行业的全年利润增长率预测 出现了调整. 军工行业从 20%下调为 5%, 机械从 10%下调为 5%, 水泥行业从全年下滑 30%以上调整为下滑 50%以上,银行业从 12%调高到 14%,有色行业从-20%下调为-50%. 行业评级 从行业观点看,9 月主要对

3 个行业的评级进行了调整:汽车及 配件行业短期看淡调整为看好,中期中性调整为看好.煤炭行业 短期看好调整为中性,中期中性调整为看好.医药行业短期中性 调整为看好. 安尉 anwei@csc.com.cn 010-85130982 执业证书编号:S1440511030001 研究助理:田阳 tianyangbj@csc.com.cn 010-85130436 执业证书编号:S1440112050002 发布日期:

2012 年9月4日[table_indextrend] 上证指数、沪深

300 走势图 [table_indextrend1] 沪深

300、深证成指走势图 投资策略

1 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 策略研究 策略跟踪研究报告 请参阅最后一页的重要声明 估值水平 截至到

2012 年9月4日,上证 A 股的总体市盈率(整体法)为10.5 倍,较上月下降了 0.35;

深圳 A 股的 总体市盈率(整体法)为25.2 倍,较上月上升了 0.6;

中小企业板和创业板的总体市盈率(整体法)分别为: 28.03 倍、33.8 倍,较上月分别上升了 0.38 和1.89,除了上证指数的估值出现下跌以外,其他指数估值都出现 了小幅上升. 行业利润增长率预测 行业上利润率增长来看,9 月有

5 个行业的全年利润增长率预测出现了调整.军工行业从 20%下调为 5%, 机械从 10%下调为 5%,水泥行业从全年下滑 30%以上调整为下滑 50%以上,银行业从 12%调高到 14%,有色 行业从-20%下调为-50%. 行业评级 从行业观点看,9 月主要对

3 个行业的评级进行了调整:汽车及配件行业短期看淡调整为看好,中期中性 调整为看好.煤炭行业短期看好调整为中性,中期中性调整为看好.医药行业短期中性调整为看好. 中信建投证券行业观点汇总(2012-9) 行业 研究员

2012 年行业利润 增长率预测 短期(1 个月)行 业观点 中期 (3 个月) 行业观点 长期(12 个月) 行业观点 子行业特殊观点 纺织业 陈莹 5~10% 中性 中性 中性 服装业 陈莹 品牌服饰 30~ 35% 看好 看好 看好 汽车及配件 陈政/刘韧 -3% 看好 看好 看好 看好欧美系整车 上市公司及其零 配件供应商 通信服务 戴春荣 50%以上 看好 看好 看好 看好移动互联网、 宽带 通信设备 戴春荣 20%-30% 看好 看好 看好 光通信、北斗产 业、智能终端 传媒 戴春荣/朱律 25% 看好 看好 看好 电影、节目制作、 广告公关 军工 冯福章/原瑞政 5% 中性 看好 看好 长期看好航空发 动机的行业空间、 产业政策以及资 产整合的前景 工程机械 冯福章 10% 中性 看好 中性

2 HTTP://RESEARCH.CSC.COM.CN 策略研究 策略跟踪研究报告 请参阅最后一页的重要声明 机械 高晓春 5% 看好 看好 看好 关注两类投资机 会: 需求稳定增长 的海工、油田设 备、 煤机等能源装 备和节能环保、 冷 链等消费类机械 以及智能装备, 政 策放松早周期弹 性行业如工程机 械、铁路设备、核 电等;