PDF《公司研究速览》

1 月,神华集团乌海能源公司与中蒙煤炭 主要贸易商普兴公司、庆华公司等发起成立神华巴彦淖尔公司,公司控制蒙古进口贸易的 60%以上.同时,公司负责修建从包头到口岸铁路将于

2012 年底通车,有效扩展蒙古煤炭运输能力.因此,蒙古想出口煤炭,必然需要通过神华集团来进行.经过分析,此次三次招标中俄罗斯公司获得 36%股权,因为该公司没有煤炭生产经验以及足够资金.因此,如果该项目股权发生变化,俄罗斯 企业被减少股权可能性最大.因此不必要对蒙古总统讲话过渡担心. 防止关联交易, 短期内神华乌海能源可能注入公司神华乌海能源作为神华巴彦淖尔公司的控股 方,神华巴彦淖尔负责蒙古煤炭进口业务.同时规划在口岸附近的金泉工业园区建设一期

240 万 吨焦化、480 万吨选煤等煤炭加工项目.如果一旦公司正式获得蒙古煤矿股权,将形成公司开采煤 炭销售给集团运输、 加工成焦炭然后再销售给公司运输销售的多次关联交易. 分析为防止此类事件 发生,神华乌海能源将可能很快注入公司.将提升公司 EPS0.60 元. 业绩增长稳定,维持买入评级即使不计算蒙古矿产资源,公司未来成长性稳定而持续,维持公 司买入评级,6 个月内目标价位 35.57 元. 返回 潞安环能 潞安环能 潞安环能 潞安环能(601699)中报点评 中报点评 中报点评 中报点评, , , , 中报略低于市场预期 中报略低于市场预期 中报略低于市场预期 中报略低于市场预期, , , , 静待资产注入 静待资产注入 静待资产注入 静待资产注入 [华泰联合 华泰联合 华泰联合 华泰联合][买买买买入入入入] 中报业绩略低于市场一致预期.2011 上半年公司实现营业总收入

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170 万元,同比增长 27.75%;

利........