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2 提升,该业务实现收入 7.

93 亿元,同比增长 64.59%,未来随着清洁热力在建项目 完工投产,有助于提升清洁能源业务收入水平. ? 亿利集团提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为

12 亿利

01 和

12 亿利02 的本息偿付提供进一步保障.经中证鹏元综合评定,亿利集团主体长期信 用等级为 AA,其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保为

12 亿利

01 和

12 亿利

02 的本息偿付提供进一步保障. 关注: ? 亿利团持有公司股票高比例质押.截至

2019 年5月29 日,亿利集团持有公司的 134,400.00 万股股票已用于质押,占其持有公司股票的 99.83%. ?

2019 年一季度公司主要化工产品价格下降,未来需关注价格波动对公司化工业务 经营业绩产生的影响.

2019 年1季度公司各主要化工产品价格均呈不同程度下降, 其中烧碱及乙二醇价格较

2018 年分别下降 8.79%和48.79%,导致当期化工制造业 务毛利率下降,未来需关注价格波动对公司化工业务经营业绩产生的影响. ? 公司资产流动性一般.2018 年末公司非流动资产占总资产的比重为 64.43%,以股 权流动性较弱的长期股权投资、 生产经营用固定资产、 无形资产及在建工程等为主, 且账面价值 122.19 亿元的资产已用于抵质押,占总资产的比重为 33.31%,整体资 产流动性一般. ? 公司短期偿债压力较大.2018 年末公司有息债务增至 148.11 亿元,其中

2019 年需 偿付 87.78 亿元,流动比率及速动比率下降至 1.01 和0.97,短期偿债压力仍较大. ? 公司存在一定或有负债风险.截至

2018 年末,公司对外担保金额

10 亿元,占当期 末净资产的比重为 5.72%,未设置反担保措施,存在一定或有负债风险

3 公司主要财务指标(单位:万元) 项目

2019 年3月2018 年2017 年2016 年 总资产 3,630,068.51 3,668,880.24 3,677,026.40 2,329,518.19 归属于母公司所有者权益合计 1,507,458.84 1,479,841.61 1,586,356.93 956,605.97 有息债务 1,375,713.47 1,481,097.70 1,430,009.40 1,007,100.27 资产负债率 50.86% 52.35% 50.85% 55.04% 流动比率 1.06 1.01 1.25 1.10 速动比率 1.02 0.97 1.19 1.03 营业收入 333,211.86 1,737,136.37 1,675,711.81 1,104,717.29 营业利润 38,608.46 128,111.15 82,283.52 36,791.36 净利润 32,986.19 112,492.34 73,648.96 39,208.19 综合毛利率 17.18% 16.81% 14.71% 11.18% 总资产回报率 - 4.77% 4.71% 4.15% EBITDA - 238,861.97 199,515.00 121,855.37 EBITDA 利息保障倍数 - 5.05 3.24 2.86 经营活动现金流净额 122,243.27 361,879.06 217,155.30 37,732.75 资料来源:公司

2016 年、2018 年审计报告及未经审计的

2019 年1季度财务报表,中证鹏元整理 担保方主要财务指标(单位:万元) 项目

2019 年3月2018 年2017 年2016 年 总资产 10,740,640.74 10,866,216.05 11,008,817.73 9,129,086.59 归属于母公司所有者权益 2,739,532.78 2,723,322.00 2,672,927.14 2,136,674.80 资产负债率 62.64% 63.41% 64.78% 64.98% 营业收入 894,519.49 4,350,382.89 4,504,691.74 3,041,776.71 净利润 33,493.10 205,921.45 203,299.95 82,053.50 经营活动现金流净额 101,030.78 653,155.00 435,117.44 102,449.32 资料来源:亿利集团 2017-2018 年审计报告及未经审计的

2019 年1季度财务报表,中证鹏元整理

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一、 12亿利01 和 12亿利02 募集资金使用情况 公司分别于2012年04月23日和2012年07月19日发行总额为16亿元的公司债券,

12 亿利01 发行额度为8亿元,票面利率为7.30%;