PDF《行业研究》

请务必阅读正文之后的免责声明部分 机械行业:周报

2016 年01 月05 日 看好(维持) 机械板块表现强于大盘 上周机械板块下跌 1.

64%,跑赢沪深 300,子板块中仅有锅炉设备录得 正收益,跌幅最大的船舶制造和仪器仪表板块下跌都超过了 4%.主题 行业方面,人工智能、高铁和机器人表现相对较好.机械板块

2015 年 上涨 65.37%,表现好于沪深

300 的5.58%.上周机械板块市净率 4.41 倍,相对于沪深

300 的估值为 2.6 倍. 板块中涨幅居前的有通润装备(+46.4%) 、襄阳轴承(+20.1%)和永 创智能(+16.5%) ,跌幅榜在列的个股多为创业板公司. 行业及公司新闻 中国

12 月官方制造业 PMI 为49.7 连续

5 个月在

50 下方徘徊 工信部等两部委发布国家智能制造标准体系建设指南 财政部阶段性扩大赤字规模 基建行业望受益 铁总车辆投资

2016 年或降三成 十三五期间每年新建 6-8 座核电站 核电发展迎黄金期 巨轮智能 RV 减速器获国家专利 三一重工公开发行

45 亿元可转换公司债券 投资策略

2015 年中国经济增速继续下行.经济新常态下,固定资产投资增速放 缓,制造业投资拉动力持续下降.传统机械行业不可避免受到经济下行 的影响.行业普遍盈利能力减弱,公司普遍缺乏明确的增长动力,外延 扩张和转型愈发迫切. 我们认为高端装备和技术创新将成为机械行业的 主要驱动力,建议关注与智能制造相关度高的主题性投资机会.维持行 业 看好 评级. 风险提示

1 、经济增长乏力;

2、市场剧烈波动;

3、各项政策推进低于预期. 行业研究 市场表现 截至 2016.01.03 子板块市场表现 12.28-01.03 分析师:张迪 执业证书号:S1490515100001

电话:010-85556171

邮箱:zhangdi@hrsec.com.cn 联系人:胡文浩

电话:010-85556244

邮箱: huwenhao@hrsec.com.cn 机械行业周报 (2015/12/28-2016/01/03) 证券研究报告 机械行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 目录

一、上周板块行情回顾.4

1、机械板块上周(12.28-01.03)市场表现及估值.4

2、下游行业固定资产投资完成额.5

二、行业及公司新闻.6

三、投资建议.9

四、风险提示.9 机械行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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图表目录

图表 1:中信一级行业一周涨跌幅.4

图表 2:机械子板块上周市场表现.4

图表 3:主题行业上周市场表现.4

图表 4:房地产业固定资产投资完成额.5

图表 5:采矿业固定资产投资完成额.5

图表 6:基础设施建设投资固定资产投资完成额.5

图表 7:铁路固定资产投资完成额.6 机械行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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一、上周板块行情回顾

1、机械板块上周(12.28-01.03)市场表现及估值 上周机械板块下跌 1.64%,跑赢沪深 300,子板块中仅有锅炉设备录得正 收益,跌幅最大的船舶制造和仪器仪表板块下跌都超过了 4%.主题行业方面, 人工智能、高铁和机器人表现相对较好.机械板块

2015 年上涨 65.37%,表现 好于沪深

300 的5.58%.上周机械板块市净率 4.41 倍,相对于沪深

300 的估 值为 2.6 倍.板块中涨幅居前的有通润装备(+46.4%) 、襄阳轴承(+20.1%) 和永创智能(+16.5%) ,表现最差的个股多为创业板公司.

图表 1:中信一级行业一周涨跌幅 数据来源:Wind,华融证券市场研究部整理

图表 2:机械子板块上周市场表现