PDF《—B2B 专题周报（11.2-11.8）》

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1 [Table_MainInfo] [Table_Title] 供应链金融或将成为 B2B 发展关键 ―B2B 专题周报(11.

2-11.8) 投资评级 推荐 [Table_Summary] 投资要点:

1 宏观背景 中国工业互联网水平较低,供应链复杂落后,冗长的中间环节极大的增加 了企业的采购成本,随着中国经济增速趋缓亟待转型,给了整个产业链重 构的机会,为了推动产业全面升级,国家提出 互联网+ 战略,大力推 动产业互联网的发展在这类背景下各种垂直类 B2B 平台不断涌现.

2 B2B 行业特性 B2B 并不是简单的将线下的交易搬到线上, 而是需要通过全产业链资源的 整合,打通采购、交易、结算、仓储物流、供应链金融等一系列环节,并 有能力为平台客户提供一套具有指导性和变革性的解决方案.相比 B2C, B2B 每一个垂直产业的两端 B 只属于所处产业本身,每个垂直产业 B2B 交易平台所面对的企业用户、行业数据、交易规则、金融需求、物流要求 等都不同,不同垂直产业之间的专业壁垒与护城河,需要扎根于每个垂直 产业的专业团队和平台去运作.

3 供应链金融将成为 B2B 打破传统经营模式的关键 在供应链金融层面, 几乎每一个传统产业都在交易流程中存在严重的上下 游账期不对等的现象,导致了许多企业长期存在贷款需求,而传统的金融 机构在放款效率和资金成本等方面无法满足广大特别是中小企业的融资 贷款需求,从而阻碍了交易流程和企业发展,供应链金融针对企业痛点, 在提供资金优化企业经营效率的同时, 还能缩减中间环节进一步节约企业 成本,相比传统经营模式,B2B 平台掌握大量交易数据,也为对供应链金 融的风险把控提供了可能, 此外供应链金融服务可以极大的提高用户在平 台交易的粘性,并为 B2B 平台提供了新的商业变现手段. 重点推荐: 传化股份:公司未来希望打造的互联网+物流模式是基于

15 年来业内最 具有代表性的 公路港 模式,也是最有价值的核心资源;

未来看好公路 物流网络运营平台未来在增值服务和金融服务方面的拓展. 一般推荐: 瑞茂通:公司是布局煤炭全产业链和未来全面布局大宗商品的上市公司, 未来将打造成互联网+大宗商品 (煤炭) +供应链金融为一体的产业互联网 公司. 上周 A 股B2B 相关标的中天音控股以 14.11%的涨幅居于周涨幅榜榜首;

月涨幅榜中,上海钢联以 19.64%领先. 风险提示:宏观经济下行风险 [Table_BaseInfo] 发布时间:2016 年11 月9日主要数据 行业指数 4014.70 上证指数/深圳成指 3128.37/10697.11 公司家数

754 总市值(百万元) 7430018.57 流通市值(百万元) 4819503.65

52 周行情图 相关研究报告 联系方式 研究员: 李芬 执业证书编号: S0020511040003

电话: 021-51097188-1938 电邮: lifen@gyzq.com.cn 研究助理: 执业证书编号:

电话: 电邮: 研究员: 执业证书编号:

电话: 电邮: 地址: 中国安徽省合肥市梅山路

18 号安 徽国际金融中心 A 座国元证券 (230000) 证券研究报告―2016 年专题研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 1 本周 B2B 板块观点

1 宏观背景 中国工业互联网水平较低,供应链复杂落后,冗长的中间环节极大的增加了企业的采购 成本,随着中国经济增速趋缓亟待转型,给了整个产业链重构的机会,为了推动产业全 面升级,国家提出 互联网+ 战略,大力推动产业互联网的发展在这类背景下各种垂直 类B2B 平台不断涌现.