编辑: 静看花开花落 2018-04-25

3 ? 主营业务发展 柏飞电子是国内领先的嵌入式专用计算机数字模块产品供应商, 专注于为高端专 用电子装备提供高性能的国产化计算机平台、 信息处理平台等整体解决方案和专 业服务,主要从事各种专用并行计算、信号处理、数据处理设备及嵌入式软件产 品的研制、销售和相关技术服务.其近年来主营业务收入及毛利率情况如下: 单位:万元 项目\年份

2012 年2013 年2014 年 营业收入 6,386.91 12,943.87 20,266.09 增长率 -13.69% 102.66% 56.57% 其中:自研业务 6,248.44 11,299.05 16,202.56 增长率 80.83% 43.40% 非自研业务 138.47 1,644.82 4,063.53 增长率 1087.85% 147.05% 营业成本 1,976.24 4,329.55 8,588.73 毛利率 69.06% 66.55% 57.62% 其中:自研业务 1,902.77 2,829.47 4,839.35 毛利率 69.55% 74.96% 70.13% 非自研业务 73.47 1,500.08 3,749.38 毛利率 46.94% 8.80% 7.73% 这几年营业收入高速增长是由于企业的核心能力、市场地位等因素所带来的:由 于之前研发的产品现已进入量产阶段, 同时企业研究的高可靠性产品目前也逐步 进入市场,导致营业收入及净利润大幅上升.

2014 年预测数与实际数对比如下: 单位:万元 项目\年份

2014 年预测数

2014 年实际数 营业收入 18,000.00 20,266.09 其中:自研业务 16,500.00 16,202.56 非自研业务 1,500.00 4,063.53 营业成本 6,300.00 8,588.73

4 毛利率 65.00% 57.62% 其中:自研业务 4,933.50 4,839.35 毛利率 70.10% 70.13% 非自研业务 1,366.50 3,749.38 毛利率 8.90% 7.73% 毛利额 11,700.00 11,677.36 由上表可知,2014 年柏飞电子自研业务毛利率水平实际数与预测数相符,整体 毛利率低于预测时的 65%,主要是由于营业收入结构有所改变,即低毛利率的非 自研业务增长的速度远远大于预期所致.但因为公司实际营业收入也高于预期, 故全年实际毛利额与预测数相比基本无偏差. ? 同行业情况 柏飞电子主要从事嵌入式计算机数据模块和系统的研发、生产和销售,所属细分 行业技术门槛较高,市场竞争程度相对较低.柏飞电子的主要竞争对手是一些以 嵌入式计算机产品为主营业务的企业及科研院所, 包括北京新松佳和电子系统股 份有限公司、四川赛狄信息技术有限公司、北京中科海讯数字信号处理技术有限 公司、成都傅立叶电子科技有限公司等. ? 柏飞电子

2015 年及以后年度毛利率的预测 在进行预测的时候,评估已充分考虑了行业特点、业务模式、主营业务发展及同 行业情况对毛利率的影响: 近年来,我国信息产业在国家的大力支持下实现了快速发展,随着经济转型、产 业升级和 两化融合 进程的稳步推进,嵌入式计算机行业将继续呈现快速增长 的态势.从事嵌入式计算机数字模块产品业务的企业将持续从中受益,面临良好 的发展机遇. 柏飞电子产品的生产均为委外加工,成本中只有材料费与加工费,无企业自身折 旧摊销等及生产人工费用,相关的研发费用计入管理费用核算,故其毛利率远远 高于行业均值,同时产品一般开始量产后就会形成比较稳定的毛利率. 目前嵌入式行业逐步从多品种小批量的业务模式转向集约型业务模式, 柏飞电子 业务模式在行业中处于优势地位, 另在成本价格和技术上的优势对于未来的转型 具有良好的推动.柏飞电子掌握着行业领先的软件开发技术和设计理念,凭借自

下载(注:源文件不在本站服务器,都将跳转到源网站下载)
备用下载
发帖评论
相关话题
发布一个新话题