PDF《2018 年年度报告》

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2 目录 财务表现 业务回顾 发展扩张

1 2

3 3

1 财务表现

5 2018年12月31日2017年12月31日 资产 库存

649 544 贸易及其他应收账款

244 279 现金及现金等价物

667 497 定期存款

57 224 限制性存款 - - 物业、厂房及设备

700 717 其他

521 436 总资产 2,838 2,697 负债 贸易及其他应付账款

256 287 短期借款

343 173 其他他

201 135 总债务

800 595 股东权益 2,038 2,102 (百万人民币) 2018年2017年 销售收入 1,636 1,577 增长率 3.7% 6.2% 毛利润

986 955 毛利润率 60.3% 60.6% 销售及行政费用 (640) (638) 其他收入及收益 C 净额

24 15 经营利润

370 332 经营利润率 22.6% 21.1% 当期利润

269 244 增长率 10.2% 47.2% 净利润率 16.4% 15.4% 损益表和资产负债表

6 销售收入构成 2018年2017年 (人民币百万) 销售收入 占收入比 销售收入 占收入比 变动率 茶叶 1,117 68.3% 1,083 68.7% 3.2% 茶食品

242 14.8%

228 14.4% 6.2% 茶具

194 11.9%

184 11.7% 5.4% 其它(1)

82 5.0%

82 5.2% 0% 合计 1,636 100% 1,577 100% 3.7% 注: (1) 包括酒店、餐饮和观光服务

7 稳健的销售收入和净利润 销售收入 净利润 (百万元人民币) (百万元人民币)

1636 1577

2018 2017

269 244

2018 2017

8 毛利润 经营利润 持续的盈利水平 (百万元人民币) (百万元人民币)

985 955

350 450

550 650

750 850

950 2018

2017 370

332 80

130 180

230 280

330 380

2018 2017

9 有效的经营成本控制 分销成本 行政开支 (百万元人民币) (百万元人民币) 人力成本 (百万元人民币) 净利息收益 (百万元人民币)

415 432 25.37% 27.42% -50.00% -30.00% -10.00% 10.00% 30.00% 50.00%

0 100

200 300

400 500

600 700

2018 2017 分销成本 占销售比率

225 206 13.75% 13.04% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00%

0 50

100 150

200 250

300 350

400 2018

2017 行政开支 占销售比率 -1

3 -1.5 -1 -0.5

0 0.5

1 1.5

2 2.5

3 3.5

2018 2017

313 294 19.13% 18.62% -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00%

0 50

100 150

200 250

300 350

400 450

2018 2017 人力成本 占销售比率

10 稳健的运营资本效率 平均库存天数 平均应收账款天数 平均应付账款天数 (天) (天) (天)

330 287

2018 2017

96 116

2018 2017

72 59

2018 2017 稳健的经营现金流和股息

11 (百万元人民币) 经营现金流 资本性支出 定期存款,现金及现金等价物 派息率 (百万元人民币) (百万元人民币)

279 284

2018 2017

724 721

2018 2017 75% 75%

2018 2017

50 85

2018 2017

2 业务回顾

12 全国性销售网络 天福保持覆盖全国的大型多渠道销售和经销网络 全国性经销网络