PDF《舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 舞阳钢铁有限责任公司

1 舞阳钢铁有限责任公司跟踪评级报告 主体长期信用 跟踪评级结果:AA - 评级展望:稳定 上次评级结果:AA - 评级展望:稳定 债项信用 名称额度存续期 跟踪评 级结果 上次评 级结果

08 舞钢债

6 亿元 2008/11/13- 2013/11/13 AA AA 跟踪评级时间:2012 年10 月17 日 财务数据 项目

2009 年2010 年2011年12 年1-3 月 现金类资产(亿元) 21.

58 17.57 24.13 22.85 资产总额(亿元) 134.59 126.18 138.24 139.56 所有者权益(亿元) 49.17 46.59 48.02 48.21 短期债务(亿元) 14.16 14.03 33.62 37.80 全部债务(亿元) 45.92 45.05 56.78 60.19 营业收入(亿元) 105.86 115.41 110.04 20.92 利润总额 (亿元) 1.21 1.23 1.51 0.25 EBITDA(亿元) 6.58 7.59 8.92 -- 经营性净现金流(亿元) 11.56 5.38 3.88 0.79 营业利润率(%) 8.09 7.49 7.70 8.32 净资产收益率(%) -0.51 2.13 2.99 -- 资产负债率(%) 63.47 63.08 65.26 65.46 全部债务资本化比率(%) 48.29 49.16 54.18 55.53 流动比率(%) 116.43 98.06 88.95 86.17 全部债务/EBITDA(倍) 6.98 5.93 6.37 -- EBITDA 利息倍数(倍) 1.19 2.63 4.10 -- 经营现金流动负债比(%) 22.18 11.28 5.79 -- 注:公司

2012 年一季度财务数据未经审计. 分析师 祁志伟 lianhe@lhratings.com

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022) Http://www.lhratings.com 评级观点 2011年三季度起, 受欧债危机进一步加重、 内需减缓和紧缩政策影响,钢材价格出现大幅 下跌,行业景气度持续弱化,目前钢铁行业正 处于周期性低谷.跟踪期内,舞阳钢铁有限责 任公司(以下简称 舞阳钢铁 或 公司 )由 于对营业成本控制较好,公司利润规模有所增 长,营业利润率逐步上升,但公司债务负担有 所加重、经营活动获现能力有所减弱等因素或 将对公司经营和信用基本面造成不利影响. 河北钢铁集团有限公司的整合有利于公司 利用其整合资源,进一步加大产销衔接、实现 降本增效,从而提升公司整体竞争实力.

08 舞钢债 由邯郸钢铁集团有限责任公 司(以下简称 邯钢集团 )提供全额无条件不 可撤销连带责任担保.2011 年,河北钢铁股份 有限公司收购邯钢集团邯宝钢铁有限公司对邯 钢集团的担保实力产生较大程度的影响,但邯 钢集团整体担保实力仍较强,邯钢集团的担保 可增强本期债券本息偿还的安全性. 综合分析,联合资信评估有限公司(以下 简称 联合资信 )维持公司AA - 的主体长期信 用等级,评级展望为稳定,并维持 08舞钢债 AA的信用级别. 优势 1.跟踪期内,公司利润规模有所增长,营业利 润率逐步上升. 2.公司现金类资产和经营活动现金流入量对 08舞钢债 覆盖程度较高. 关注 1. 2011年下半年起, 钢铁行业景气度持续下行, 下游需求低迷,钢材(板材)价格震荡下行, 目前钢铁行业处于周期性低谷. 2.跟踪期内,公司债务负担有所加重. 跟踪评级报告 舞阳钢铁有限责任公司

2 3.公司经营活动获现能力有所减弱,公司投资 支出规模较大,面临一定的对外筹资压力. 4.跟踪期内,河北钢铁股份有限公司收购邯钢 集团邯宝钢铁有限公司对邯钢集团的担保实力 产生一定程度的影响. 跟踪评级报告 舞阳钢铁有限责任公司

3 信用评级报告声明

一、除因本次评级事项联合资信评估有限公司(联合资信)与舞阳钢铁有限责任 公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与舞阳钢铁有限责任公司不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系.