PDF《环保行业迎政策红利,前景广阔》

元富证券(香港)有限公司上海代表处 Masterlink Securities Investment Advisory Co.

, Ltd 环保产业专题 2012-01-10

1 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2005年2006年2007年2008年2009年2010年 城市环境基础设施建设 工业污染源治理 建设专案 三同时 环保投资

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6000 7000 2000/12 2001/12 2002/12 2003/12 2004/12 2005/12 2006/12 2007/12 2008/12 2009/12 2010/12 1.0 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 全国环境污染治理投资总额 全国环境污染治理投资总额占GDP比重(%) 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2005年2006年2007年2008年2009年2010年 燃气 集中供热 排水 园林绿化 市容环境办 29.2% 31.2% 35.5% 35.9% 33.8% 32.6% 46.5% 48.2% 49.8% 49.0% 52.5% 47.4% 6.0% 3.8% 3.3% 3.6% 4.9% 3.6% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2005年2006年2007年2008年2009年2010年 废水 废气 固废 噪音 其他 全国环境污染治理投资情况 资料来源:国家统计局,元富上海 环保投资构成 资料来源:国家统计局,元富上海 城市环境基础设施建设构成 资料来源:国家统计局,元富上海 工业污染投资构成 资料来源:国家统计局,元富上海 环保行业 十二五 规划专题 元富证券(香港)上海代表处研究部 2012-01-10 李燕 Yan Li Research Analyst Liyan.sh@masterlink.com-cn.com 环保行业迎政策红利,前景广阔 ? 环保产业 十二五 规划目标增加部分细化指标,投资3.4万亿元,高於市 场预期. 十二五 期间,中国仍将坚持污染物总量控制,实现主要污染物 排放总量显著减少的目标,新加入氨氮和氮氧化物排放总量指标,实际减 排任务相当严峻;

同时对环境监测围和强度都大幅增加.全社会环保投 资需求约3.4万亿元,年均复合增长率为17.23%.从2012年开始,环保产 业将开始受益於投资的大幅增加,行业快速成长. ? 污水治理:污水处理需求巨大,生活污水为主要增长源,大水务产业链庞 大,行业微利,亟待改革,BOT将是其市场化运营的主流商业模式,各类 成本推动水价价格持续上升,环保 十二五 规划到2015年全国新增城镇污 水管网约16万公里,新增污水日处理能力4200万吨,基本实现所有县和重 点建制镇具备污水处理能力,污水处理设施负荷率提高到80%以上,城市 污水处理率达到85%.馑 十二五 期间水务市场投资规模将达4360亿元,其中管网投资约占3200亿元,建设和运营的市场规模约千亿元. ? 大气污染物治理:大气污染主要来自火电,火电厂脱硫脱硝的进一步推进 是 十二五 大气污染治理的重点工作,规划指出加快燃煤机组低氮燃烧技 术改造和烟气脱硝设施建设,单机容量30万千瓦以上(含)的燃煤机组要 全部加装脱硝设施. 十二五 期间,现役7.07亿千瓦火电机组中,将有 94%、80%和90%的机组需分别进行除尘器、脱硫和脱硝改造,改造费用 共约2500亿-3000亿元.尤其是电厂脱硝,2012年脱硝市场将全面开启. ? 固废处理:当前我国垃圾处理的主要问题仍是无害化处理能力不足,十二 五期间,垃圾处理设施建设仍是首要任务,固废处理将是下一个 污水处理 产业 , 投资预计将达到8000亿元,产业年均增长率将达到25%-30%.未 来几年工业固废和危险废物处置,垃圾焚烧等有望领跑行业发展.此外, 在 十二五 规划中还提到,要改革垃圾处理费徵收方式,加大徵收力度, 适度提高垃圾处理收费标准和财政补贴水准. ? 环境监测:环境监测能力是 十二五 规划中的环境保护重点工程之一,环 保指标升级,对环境监测的能力的要求更高. 十二五 期间环境监测的增 长主要来自污染源监测和环境品质监测及持续的更新换代的需求.げ 国家在 十二五 规划中对环境监测的投资总额将超过700亿元,运行费用 300亿元,合计1000亿元左右.未来三年的复合增长率将超过30%,这是 未来为数不多的高成长的细分产业之一. 元富证券(香港)有限公司上海代表处 Masterlink Securities Investment Advisory Co., Ltd 环保产业专题 2012-01-10