PDF《环保垂改顶层设计确定 超低排放改造加快推进 研》

节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格

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12 [Table_MainInfo] 环保垂改顶层设计确定 超低排放改造加快推进 DD节能环保行业周报 分析师: 任宪功 SAC NO: S1150511010012

2016 年07 月26 日[Tammy] 投资要点: ? 市场表现 近5个交易日内,沪深

300 上涨 0.

75%;

环保工程及服务指数、水务指数、 环保设备指数则分别上涨 2.20%、1.97%和0.85%,板块跑赢大盘.细分子 行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保板块各子行业板块均收红,其中大 气治理以 3.45%涨幅领涨行业.个股方面,江南水务、三聚环保等涨幅居前, 怡球资源、华控赛格等则跌幅居前.估值方面,渤海节能环保板块市盈率 (TTM,剔除负值)为36.60 倍,相对沪深

300 的估值溢价率为 209%,板块 估值及溢价率环比上周均小幅增加. ? 行业动态

1、深改小组:开展省以下环保机构监测监察执法垂直管理试点

2、2016 年省(区、市)煤电超低排放和节能改造目标确定

3、环保产业海外并购青睐技术品牌

16 年以来并购总额近

300 亿元 ? 公司信息

4、雪浪环境:签订 9,839 万元设备采购合同

5、天翔环境:预中标约 7.8 亿元乡镇污水处理设施打捆 PPP 项目

6、铁汉生态:联合中标 5.8 亿元滨州 PPP 项目

7、京蓝科技:签18 亿元智慧生态战略协议+2.34 亿元干熄焦项目建设合同

8、盈峰环境:拟定增募资 9.5 亿元 发展固废处理业务 ? 投资策略 在市场乐观情绪推动下,近5个交易日,环保板块继续小幅反弹,总体表现 相对较好,但板块内仍缺乏持续热点.从估值上看,目前环保板块整体估值 并不具备明显优势.继续维持谨慎操作观点.在近期举办的

2016 中国环保 产业高峰论坛上,来自国家发改委、工信部、环保部官员透露一系列环保相 关政策正在制定,预计相比 十二五 , 十三五 期间的环保投资将有很大 提升.预计随着后续相关政策的陆续出台,环保行业发展有望进一步提速. 近日,中央深改组会议明确开展省以下环保机构监测监察垂改试点,垂直管 理制度改革利好环境监测细分行业发展.

2016 年煤电机组超低排放改造目标 任务下达,全国需完成 2.54 亿kW 机组改造;

政策加码推动,将进一步提升 超低排放改造行业景气度.本周智博会将在京举行,建议关注智慧环保主题 性机会.此外,板块即将进入中报密集披露期,建议关注业绩高增长个股阶 段性投资机会.本周维持行业 中性 投资评级,股票池推荐:京蓝科技、 神雾环保、清新环境和铁汉生态. ? 风险提示 1) 政策落实不及预期;

2)行业竞争加剧;

3)大盘系统性风险. 行业研究证券研究报告行业周报[Table_Author] 证券分析师 任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 林徐明 010-68784238 SAC No: S1150114080018 andric_lin@163.com [Table_IndInvest] 行业评级 节能环保 中性 重点品种推荐 京蓝科技 买入 神雾环保 增持 清新环境 增持 铁汉生态 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 节能环保行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

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12 目录1.市场表现

4 2.行业动态

5 3.公司信息

5 4.投资策略

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