PDF《CES 2019 落幕,电视面板创新势不可挡》

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2019 落幕,电视面板创新势不可挡 ――电子行业专题报告 专题研究小组成员: 王洪磊

2019 年1月18 日[Table_Summary] 投资要点:

2019 年1月9日-12 日,第51 届CES 在拉斯维加斯举行,总计将近

4500 家厂商在 5G、 机器人及机器智能、 娱乐及内容、 产品设计与制造、 智慧城市、 AI、无人驾驶、可穿戴设备等领域进行了展示.

1)家电巨头纷纷拥抱 8K.8K 电视早在

2014 年的 CES 展会上就已经出现, 但由于面板技术的不成熟导致其更多的停留在概念阶段.经过这几年的不断 发酵成熟,三星、夏普、LG、群创光电、友达光电、京东方等面板厂商均已 投产 8K 面板.此外,随着 5G 商用阶段的到来,高质量、高分辨率的 8K 视 频将得以在线传输,5G 网络将成为 8K 影像应用的关键性网络技术平台.我 们认为,2019 年将迎来 8K 面板的出货期,但考虑到配套芯片、低成品率、 高生产成本、8K 内容匮乏等因素,前期出货量将非常有限.后期随着 8K 面 板出货量的提升以及 5G 的正式商用,8K 电视的渗透率将会迅速提升. 2)Micro LED 显示技术未来可期.Micro LED 是在一个芯片上集成高密度、 微小尺寸的 LED 阵列,每一个像素可定址、单独驱动点亮,可以将像素点距 离从毫米级降至微米级.目前来看,虽然受到微缩制程技术和巨量转移技术 的限制,还无法实现大规模商用,但其电光转换效率高、稳定性好、使用寿 命长、无尺寸发展限制、超快速切换时间等优势被终端、芯片、屏幕等厂商 认为是下一代全新显示技术. 我们认为, 国内外厂商的积极布局, 将加速 Micro LED 产品的落地进度. 3)柔性屏爆发在即.可折叠一直是电子产品重要的发展形态,是寻求大屏信 息输出和终端产品轻量化之间平衡的一种解决方案.柔性屏不仅可以应用于 电视、手机,还可应用于相机、摄像头等方面.我们认为,柔性屏将是屏幕 发展的下一个技术风口,在旺盛下游需求的推动下,柔性屏行业将实现跨越 式增长,市场渗透率将快速提升. 综上,众多厂商在 CES 上展示了未来电视产品的创新趋势,可以看到,8K、 显示技术将是电视行业未来发展的重点.我们认为,显示面板作为电视产品 的核心部件,8K 电视、Micro LED 电视、柔性屏电视等的创新将给面板厂商 带来新的机会,有望刺激对新一代面板的需求,加速产业化进程.建议关注 京东方 A(000725) 、深天马 A(000050) 、TCL 集团(000100) 、瑞丰光电 (300241) . 风险提示:电子产品渗透率不及预期、Micro LED 技术进展不及预期、5G 商 用进程不及预期等. 行业研究证券研究报告专题报告[Table_IndTeam] 专题研究小组 王洪磊 SACNO:S1150516070001 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Contactor] [Table_IndInvest] 子行业评级 设备与制造 中性 半导体 中性 光学光电子 中性 元件 中性 电光源 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 京东方 A 增持 深天马 A 增持 TCL 集团 增持 瑞丰光电 增持 电子行业专题报告 请务必阅读正文之后的免责声明

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2019 精彩纷呈,电视创新仍是重要看点

4 1.1 家电巨头纷纷拥抱 8K.5 1.2 Micro LED 显示技术未来可期.8 1.3 柔性屏爆发在即